既注重穩健性與流動性管理,又可適度分享股票市場機遇,近年來,提供較好投資體驗的“固收+”基金獲得了越來越多投資者的關注,投資吸引力持續提升。數據顯示,剛剛過去的2025年度,普通二級債券型基金A類與非A類兩個“固收+”基金類別平均凈值增長率分別為6.10%、5.68%。
主動管理堅守者華商基金憑借在“深度研究、投研一體化”領域的深耕細作,繼續涌現出一批長期業績矚目的產品,不斷踐行主動管理與長期投資價值的“硬實力”。截至2025年12月31日,華商基金旗下主動固收類基金近5年、近7年絕對收益排名均為同業第一,同期主動權益類基金絕對收益排名均為同業前五。
以華商基金旗下 “固收+”精品華商信用增強債券基金為例,數據顯示,截至2025年12月31日,華商信用增強債券A、C近1年凈值增長率分別錄得22.61%、22.11%。另據基金評價機構數據顯示,華商信用增強債券近5年、近7年業績均位列同類第一,為投資者提供了實實在在的長期較好持有體驗。
(相關資料圖)
華商信用增強債券基金近1、3、5、7年業績表現
真正有生命力的“固收+”,在于產品業績的持續性,在于周期波動的回撤管理,在于大類資產的配置能力。根據基金法律文件顯示,華商信用增強債券基金采用“固收+”策略,即主要資產投資于高信用等級的債券,同時適度參與可轉債及股票等權益資產,多品類資產的加入為其提供了獲取業績彈性、增厚收益的更多可能。
厲騫
華商基金多資產投資部副總經理
華商基金多資產投資副總監
華商信用增強債券基金經理
華商基金多資產投資部副總經理、華商信用增強債券基金經理厲騫表示,對于基金管理而言,是否擁有大類資產的配置能力至關重要,資本市場波動較大,沒有絕對的安全可言。唯有做好大類資產配置,才能真正地穿越周期,有效降低單一資產的波動,給投資者帶來長期穩健的收益。
從厲騫的投資業績及持倉看,他的整體風格穩健,注重風險控制,會充分考慮資產的安全性、收益性以及流動性,力爭在嚴格控制風險的前提下,實現資產的穩定增值。總結厲騫的投資理念,主要是通過宏觀基本面出發,分析不同階段、不同市場的投資機會,自上而下選擇投資方向,以確保投資方向處于景氣通道;同時,亦會自下而上落實投資標的。
立足2026開年,市場普遍認為,在多元資產配置的時代浪潮下,“固收+”作為兼具穩健與可持續的投資策略,基于固收資產的穩健筑底,有望長期較好地釋放權益配置的“+”效應。對于追求較穩健收益、又希望整體組合有一定的收益彈性的投資者來說,華商信用增強債券基金或為理想的長期關注選擇。
數據說明:① “固收+”是基金產品的一種投資策略,是以固定收益資產為本的同時輔以權益資產,力爭在嚴格控制風險的前提下追求長期穩健回報。文中基金經理的投資理念不代表基金投資策略,基金的具體投資比例和投資策略詳見基金法律文件。②普通二級債券型基金A類與非A類的2025年度平均凈值增長率數據來自銀河證券,數據統計區間為20250101-20251231,參與該類型平均計算的基金數量分別為512只、544只。③華商信用增強債券近1、3、5、7年凈值增長率數據經托管人復核,同期業績比較基準收益率數據來自萬得信息,數據截至20251231,近1、3、5、7年同期業績比較基準收益率分別為0.57%、15.17%、25.92%、36.19%。業績同類排名評價數據由銀河證券2026年1月發布,數據截至20251231,華商信用增強債券A、C的基金類型分別為普通債券型基金(二級)(A類)、普通債券型基金(二級)(非A類)。④截至20251231,厲騫具有9.7年證券從業經歷(3.7年證券研究經歷,6.0年證券投資經歷)。⑤華商信用增強債券成立于20150908,業績比較基準為中證全債指數,詳閱法律文件。2020-2024年各年度A類/C類業績表現分別為20.59%/20.16%、33.49%/32.98%、-1.26%/-1.66%、-1.21%/-1.61%、9.29%/8.87%;同期業績比較基準表現分別為3.05%、5.65%、3.49%、5.23%、8.83%。基金經理變更情況:李海寶20170731至20200717,厲騫20200716至今。2019-2024年基金凈值增長率及業績比較基準收益率數據均來源于基金定期報告,最新基金份額凈值詳見華商基金官網。⑥華商信用增強債券A類申購費率(非養老金客戶)根據申購金額劃分不同標準:金額<100萬元時費率為0.8%;100萬元≤金額<300萬元時費率為0.5%;300萬元≤金額<500萬元時費率為0.3%;金額≥500萬元時按每筆1000元收取。C類基金份額不收取申購費。贖回費率依據持有時間劃分:A類贖回費,持有時間<7日費率1.5%;7日≤持有時間<1年費率0.1%;1年≤持有時間<2年費率0.05%;持有時間≥2年費率不收取贖回費。C類贖回費,持有時間<7日費率1.50%;持有時間≥7日不收取贖回費。銷售服務費A類不收取,C類0.4%/年。通過本公司直銷中心申購本基金的養老金客戶適用特定的申購費率,詳見本基金《招募說明書》及相關公告。⑦文中基金公司主動權益類基金、主動固收類基金的絕對收益評價數據來自國泰海通證券2026年1月發布,數據截至20251231,華商基金旗下主動權益類基金近五年絕對收益率達90.58%,在139家可比公司中排名第5。近七年絕對收益率達341.72%,在121家可比公司中位列第4;公司旗下主動固收類基金近五年絕對收益率達45.22%,在126家可比公司中排名第1。近七年絕對收益率達100.14%,在112家可比公司中同樣位列第1。該評價數據根據《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》進行評價。公募基金凈值均由托管人復核后公布。基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金凈值增長率按照期間管理資產規模加權計算的凈值增長率。期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。主動權益類基金包含主動股票開放型、強股混合型、科創強股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉型基金,不含指數型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強股混合型和QDII基金。主動固定收益類基金包括純債債券型、純債債券封閉型、準債債券型、準債債券封閉型、偏債債券型、偏債債券封閉型、可轉債基金和短債基金,不包含貨幣基金、理財債基、攤余成本法債基和指數債基。純債類基金包含純債債券型、純債債券封閉型、短債債券型基金。偏債類基金包含準債債券型、準債債券封閉型、可轉債債券型、偏債債券型、偏債債券封閉型基金。
風險提示:本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者購買基金時,請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。具體投資策略詳見基金法律文件。以上內容不代表投資建議,市場有風險,基金投資需謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。
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