久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

醞釀已久的資產(chǎn)出售關(guān)聯(lián)交易，在2015年歲末出爐，要將彩虹股份從ST邊緣拉回來。然而，細(xì)究該部分出售資產(chǎn)及其評估報(bào)告可發(fā)現(xiàn)，其異常的評估手法及結(jié)果泄露了此次關(guān)聯(lián)交易存在輸送利益之可能。

關(guān)聯(lián)交易藏玄機(jī)

2015年12月14日晚間，彩虹股份發(fā)布重大資產(chǎn)出售草案，將賬面價(jià)值5.57億元的兩條已停爐的基板玻璃生產(chǎn)線（CX01、CX03）、79項(xiàng)相關(guān)專利技術(shù)所有權(quán)，以8.37億元賣給關(guān)聯(lián)方彩虹集團(tuán)，資產(chǎn)評估增值2.8億元，增值率50.44%。

2014年彩虹股份巨虧10.2億元，2015年前三季度虧損2.3億元，如果不能止住虧損勢頭將被ST。公司2015年前三季度營業(yè)收入僅為2.32億元，依靠主營業(yè)務(wù)扭虧已無望。2.8億元的溢價(jià)，恰能將全年業(yè)績逆轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)扭虧保殼。

本次交易的資產(chǎn)出售方為彩虹股份控股子公司陜西彩虹電子玻璃有限公司（簡稱“陜西彩虹”），交易對方為彩虹股份實(shí)際控制人中國電子的全資子公司彩虹集團(tuán)，因此構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。此外，由于CX01、CX03兩條生產(chǎn)線在2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8318萬元，占彩虹股份當(dāng)年?duì)I收的52%，超過50%，構(gòu)成重大資產(chǎn)出售。

查閱財(cái)報(bào)可見，彩虹股份的“其他應(yīng)收款”、“其他應(yīng)付款”一直作為與關(guān)聯(lián)方、控股子公司之間資金往來的通道，金額巨大且不斷膨脹，與彩虹股份的業(yè)務(wù)規(guī)模極不匹配，非常異常。

首先查看合并報(bào)表中“其他應(yīng)付款”科目，主要是彩虹股份向關(guān)聯(lián)方彩虹集團(tuán)及控股股東中電彩虹拆借資金所致，從2015年期初的10.2億元，到2015年一季報(bào)的14.3億元，半年報(bào)的15.5億元，三季報(bào)的19.45億元，一直持續(xù)大增。

再看母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中“其他應(yīng)收款”科目，2015年半年報(bào)已飆升至21.9億元，99.8%是對陜西彩虹、張家港彩虹、合肥彩虹三家子公司的借款，其中陜西彩虹的借款即達(dá)8億元。

雖說資產(chǎn)購買方彩虹集團(tuán)承諾在本次資產(chǎn)出售協(xié)議生效后，3個(gè)工作日內(nèi)一次性支付現(xiàn)金，不過陜西彩虹在收到8.37億元轉(zhuǎn)讓款后，可用來償還彩虹股份8億元借款，彩虹股份再向彩虹集團(tuán)償還借款，相應(yīng)減少其他應(yīng)付款金額。

“包袱”何以賣出好價(jià)錢

2015年12月30日，彩虹股份將召開2015年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，本次交易涉及的評估報(bào)告也將在股東大會(huì)上提交審議。這一天，恰恰是這份評估報(bào)告有效期的最后一天。

此評估報(bào)告的評估基準(zhǔn)日為2014年12月31日，有效期至2015年12月30日止。評估報(bào)告日為2015年7月30日。也就是說，在此之前彩虹股份已開始醞釀資產(chǎn)出售事宜。

據(jù)查，陜西彩虹目前的G5液晶基板玻璃生產(chǎn)線分別為CX01、CX02、CX03、CX05。募集資金中9億元投入到陜西彩虹，2011年募集資金使用率達(dá)到99.998%，預(yù)計(jì)2012年3月項(xiàng)目達(dá)到使用狀態(tài)。實(shí)際上，CX01生產(chǎn)線在2012年3月池爐就達(dá)到了使用壽命，放料停爐并開始冷修。CX03生產(chǎn)線由于池爐達(dá)到使用壽命，在2014年12月停爐。

評估報(bào)告顯示，CX01在2012年3月停爐冷修后，需新增投資2.6億元，計(jì)劃2016年8月點(diǎn)火生產(chǎn)蓋板玻璃；CX03在2014年12月停爐后，需新增投資2.1億元，計(jì)劃2015年11月點(diǎn)火生產(chǎn)蓋板玻璃。

彩虹集團(tuán)需要新增投資近5億元，將CX1、CX3改造成蓋板玻璃生產(chǎn)線，加上8.37億元收購兩條舊生產(chǎn)線，整體投資超過13億元。

“為什么采用收益法？這種設(shè)備類資產(chǎn)評估采用收益法很少見，對這種資產(chǎn)評估行業(yè)慣例采用重置成本法。”有評估機(jī)構(gòu)業(yè)內(nèi)人士對此提出質(zhì)疑。

該人士進(jìn)一步解釋道，因?yàn)槲磥眍A(yù)測收入貢獻(xiàn)除了設(shè)備本身，還要有人員、市場營銷等方面的整套投入，收益法評估不能做出合理判斷。“根據(jù)替代原理，應(yīng)該給出在評估基準(zhǔn)日新購置兩條蓋板玻璃生產(chǎn)線需要投資多少錢？如果采用舊設(shè)備改造，所需投資高于新購置生產(chǎn)線，就沒有必要購買舊設(shè)備了，何況舊設(shè)備還有個(gè)成新率的問題。”

根據(jù)玻璃基板窯爐4年的使用壽命，以及CX01和CX03生產(chǎn)線到達(dá)使用壽命的生產(chǎn)時(shí)間可以反推出，CX01、CX03在2008年、2010年先后建成，距今分別過了7年、5年。

彩虹股份的基板玻璃業(yè)務(wù)從未實(shí)現(xiàn)過盈利。因?yàn)槌掷m(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，公司2014年年報(bào)還被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了非標(biāo)意見。

2014年，陜西彩虹對CX02、CX05分別計(jì)提了6949萬元、4053萬元減值準(zhǔn)備，涉及固定資產(chǎn)、在建工程，計(jì)提原因?yàn)椤爱a(chǎn)品試生產(chǎn)周期較長，加之市場價(jià)格波動(dòng)較大，生產(chǎn)經(jīng)營效果低于預(yù)期，相關(guān)資產(chǎn)減值跡象顯現(xiàn)”，并表示“液晶玻璃基板市場價(jià)格持續(xù)下降”。

同一主體、生產(chǎn)同樣規(guī)格產(chǎn)品，何以CX01、CX03在池爐過了使用壽命反而能通過評估大幅升值？

生產(chǎn)線建成時(shí)間長達(dá)5至7年，池爐使用壽命到期，基板玻璃相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提過巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，彩虹股份以及陜西彩虹從未在玻璃基板上實(shí)現(xiàn)過盈虧平衡，玻璃基板市場價(jià)格持續(xù)下降，每一個(gè)事實(shí)對評估報(bào)告的增值結(jié)論都形成強(qiáng)烈質(zhì)疑。

評估報(bào)告還有一處瑕疵，題目為《陜西彩虹電子玻璃有限公司擬轉(zhuǎn)讓蓋板玻璃業(yè)務(wù)所涉及的整體資產(chǎn)項(xiàng)目評估報(bào)告》，表明此次轉(zhuǎn)讓的是蓋板玻璃業(yè)務(wù)。而中信建投所做的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告中，明確表示此次轉(zhuǎn)讓的是陜西彩虹擁有的CX01生產(chǎn)線、CX03生產(chǎn)線相關(guān)設(shè)備及專利技術(shù)，這兩條生產(chǎn)線是基板玻璃生產(chǎn)線。

更多精彩資訊>>>