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中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月13日訊(記者葉淺 邢楠)近日，惠科股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“惠科股份”)回復(fù)深交所首輪問(wèn)詢并更新招股書(shū)，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

談到惠科股份，公司旗下HKC品牌為消費(fèi)者所熟知。在電商平臺(tái)，HKC品牌多個(gè)不同型號(hào)的顯示器產(chǎn)品月銷量均達(dá)上千件，是消費(fèi)者口中性價(jià)比高、物美價(jià)廉的產(chǎn)品。正因產(chǎn)品備受關(guān)注，惠科股份的上市之路也引發(fā)市場(chǎng)討論。

(資料圖片僅供參考)

IPO申報(bào)前夕，惠科股份主要產(chǎn)品半導(dǎo)體顯示面板單價(jià)暴跌70%，另一主要產(chǎn)品智能顯示終端陷入量?jī)r(jià)齊跌的情況，公司預(yù)計(jì)2022年業(yè)績(jī)將大幅下滑。受面板行業(yè)低迷影響，惠科股份部分境外客戶的需求減少并開(kāi)始縮減采購(gòu)，對(duì)公司而言或許是雪上加霜。

申報(bào)前夕產(chǎn)品單價(jià)暴跌近70%

惠科股份成立于2001年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)與制造半導(dǎo)體顯示面板等核心顯示器件及智能顯示終端。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019-2021年及2022年的報(bào)告期內(nèi)，惠科股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.77億元、184.64億元、357.09億元和133.14億元，凈利潤(rùn)分別為-13.09億元、4.67億元、78.51億元和1.56億元。

惠科股份于2022年6月披露招股書(shū)，并于同年12月更新招股書(shū)，今年1月公司回復(fù)深交所首輪問(wèn)詢。在準(zhǔn)備上市的關(guān)鍵時(shí)期，惠科股份面臨產(chǎn)品單價(jià)暴跌近70%的情況，受此影響公司預(yù)計(jì)2022年業(yè)績(jī)將大幅下滑。

分產(chǎn)品來(lái)看，惠科股份主要產(chǎn)品包括半導(dǎo)體顯示面板和智能顯示終端兩大類。2019年，惠科股份以智能顯示終端產(chǎn)品為主要收入來(lái)源，彼時(shí)該產(chǎn)品收入占比為62.55%，同期另一主要產(chǎn)品半導(dǎo)體顯示面板收入占比為37.45%。隨著公司向半導(dǎo)體顯示企業(yè)轉(zhuǎn)型，2022年上半年，半導(dǎo)體顯示面板收入占比上升至76.83%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：惠科股份招股書(shū)

行業(yè)低迷的情況下，惠科股份半導(dǎo)體顯示面板產(chǎn)品單價(jià)大幅下降。2022年上半年，公司半導(dǎo)體顯示面板合計(jì)銷售單價(jià)為142.17元/片，較2021年下降67.02%。從細(xì)分產(chǎn)品看，TV面板、IT面板同期銷售單價(jià)分別為348.44元/片和58.62元/片，較2021年分別下降44.68%和69.50%。

此外，惠科股份另一主要產(chǎn)品智能顯示終端陷入量?jī)r(jià)齊跌的情況。2022年上半年，公司智能顯示終端銷量合計(jì)為396.12萬(wàn)臺(tái)，較2021年下降16.56%。從細(xì)分產(chǎn)品的銷售單價(jià)來(lái)看，TV終端和IT及智慧物聯(lián)終端同期單價(jià)分別為760.60元/臺(tái)和757.50元/臺(tái)，較2021年分別下降20.54%和0.32%。

惠科股份主要產(chǎn)品單價(jià)暴跌將導(dǎo)致公司面臨業(yè)績(jī)大幅下滑，甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。招股書(shū)顯示，2021年三季度以來(lái)，半導(dǎo)體顯示面板價(jià)格持續(xù)回落；受此影響，公司2022年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑，歸母凈利潤(rùn)為2.50億元，扣非后凈利潤(rùn)為-14.00億元，惠科股份預(yù)計(jì)2022年業(yè)績(jī)將大幅下滑。

行業(yè)低迷導(dǎo)致大客戶縮減采購(gòu)

除產(chǎn)品單價(jià)下跌近七成，惠科股份部分境外客戶需求減少并縮減采購(gòu)，同行業(yè)公司也開(kāi)始全線減產(chǎn)，種種跡象都預(yù)示著公司2022年業(yè)績(jī)或?qū)⒋蠓禄?/p>

招股書(shū)顯示，惠科股份境外銷售收入占比較大，公司境外銷售產(chǎn)品包括半導(dǎo)體顯示面板、電視及顯示器等智能顯示終端，境外客戶主要包括三星、LG、VESTEL等。報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷售收入占營(yíng)收的比例分別為56.78%、63.91%、66.69%及63.50%。

自2020年起，三星集團(tuán)躋身惠科股份第一大客戶，LG集團(tuán)則是公司第二大客戶。2020-2021年及2022年上半年，惠科股份對(duì)三星集團(tuán)的銷售金額分別為34.99億元、72.86億元和22.72億元，對(duì)LG集團(tuán)的銷售金額分別為15.05億元、29.69億元和8.84億元?；菘乒煞菹蛏鲜鰞纱罂蛻翡N售金額合計(jì)占營(yíng)收的比例分別為27.10%、28.71%和23.70%。

2022年上半年，國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩、國(guó)內(nèi)外新冠疫情反復(fù)、全球經(jīng)濟(jì)下行壓力等多重因素導(dǎo)致終端產(chǎn)品需求減弱，顯示面板市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始低迷。受此影響，惠科股份部分境外客戶的需求減少并縮減采購(gòu)。

深交所的問(wèn)詢函顯示，6月中旬由于去庫(kù)存效果未達(dá)預(yù)期，三星下令要求面板等事業(yè)群暫停采購(gòu)，7月三星再次將延長(zhǎng)采購(gòu)暫停時(shí)間至8月底。PC巨頭戴爾也緊急通知面板廠，第三季度顯示器及筆電面板需求將下調(diào)50%。為防止虧損擴(kuò)大，惠科股份及同行業(yè)公司京東方、LGD、群創(chuàng)光電、華星光電、夏普等面板廠商開(kāi)始全線減產(chǎn)。

為此，深交所對(duì)惠科股份期后業(yè)績(jī)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生質(zhì)疑，并要求公司說(shuō)明2022年上半年全球LCD面板產(chǎn)值、出貨量、銷售價(jià)格及與上一年度的對(duì)比情況，下游終端廠商減少面板采購(gòu)量對(duì)公司的影響，公司目前的減產(chǎn)計(jì)劃及對(duì)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況的影響，結(jié)合歷史業(yè)績(jī)情況說(shuō)明目前LCD面板產(chǎn)業(yè)下行是否會(huì)導(dǎo)致公司虧損以及能否符合發(fā)行上市條件。

惠科股份在回函中表示，“根據(jù)媒體公開(kāi)信息，三星、戴爾等部分下游廠商為應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)下行，通過(guò)下調(diào)出貨預(yù)期、縮減采購(gòu)以防止因存貨跌價(jià)而帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)損失。截至本問(wèn)詢回復(fù)出具日，公司尚未收到三星、戴爾暫停采購(gòu)的通知，公司對(duì)于三星集團(tuán)及戴爾集團(tuán)顯示面板銷售仍在持續(xù)進(jìn)行中?！?/p>

對(duì)惠科股份IPO進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將保持持續(xù)關(guān)注。