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從每年A股整體業(yè)績(jī)報(bào)告可以看到，當(dāng)年的業(yè)績(jī)往往比往年的業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)一定的上漲。而助推A股業(yè)績(jī)整體上漲的原因則是來(lái)源于每年新增的上市新股，這些剛上市的新股往往都是一些盈利能力較好的優(yōu)質(zhì)公司，也是各行業(yè)里的佼佼者。但隨著證監(jiān)會(huì)對(duì)“業(yè)績(jī)下滑不再成為阻礙上市公司上市標(biāo)準(zhǔn)”的新政出臺(tái)，上市公司數(shù)量增加質(zhì)量下滑的現(xiàn)象也開(kāi)始顯現(xiàn)。

道森股份

34.50

10.01%

去年新股業(yè)績(jī)近四成下滑

2013年IPO停擺一年，2014年開(kāi)始步入正軌，當(dāng)年共有125家公司上市。而爆發(fā)期則是2015年，2015年全年共有223家公司完成上市。但值得注意的是，許多2015年上市的公司，2016年前三季度業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了下滑。同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)顯示，2015年上市的新股中，2016年前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比下滑的上市公司共有82家，占當(dāng)年上市的公司總數(shù)比例為36.77%，占比近四成。

也就是說(shuō)每10家公司里就約有4家上市次年就出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑，同時(shí)2016年上半年業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下滑的上市公司數(shù)量為89家，占當(dāng)年上市的公司總數(shù)比例為39.9%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2014年上市的125家上市公司中，2016年前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的有39家，占當(dāng)年上市公司總數(shù)的比例為31.2%。

單就2014年和2015年的數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，雖然2015年上市公司數(shù)量翻了近一倍，但是上市公司業(yè)績(jī)下滑的比例卻超過(guò)了一倍。

截至11月2日，2016年共有151只新股完成上市，就2016年前三季度業(yè)績(jī)來(lái)看，其中有40只新股出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑，占2016年上市公司總數(shù)的26.49%。市場(chǎng)人士表示，按照目前一個(gè)月約22家公司上市的節(jié)奏來(lái)看，2016年全年上市公司的數(shù)量應(yīng)該會(huì)在200家左右。

值得注意的是，在那些2016年前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比增長(zhǎng)的2015年上市公司中，還有一些是出現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率連續(xù)下滑的公司，也就是公司業(yè)績(jī)?cè)鏊僭诜啪彛@也是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)出現(xiàn)瓶頸的表現(xiàn)之一。

與審核方向轉(zhuǎn)變有關(guān)

2016年1月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委舉行了2016年第十次發(fā)審會(huì)議，當(dāng)日，寧波海天精工股份有限公司、江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司和湖北振華化學(xué)股份有限公司3家公司上會(huì)，最終全部過(guò)會(huì)，值得注意的是，振華股份2015年上半年業(yè)績(jī)比2014年同期下滑64%。

2015年6月10日上會(huì)的道森股份(603800,股吧)，公司當(dāng)期業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了下滑，但是證監(jiān)會(huì)并沒(méi)有關(guān)注公司最新業(yè)績(jī)，而是選擇了讓公司過(guò)會(huì)，最終導(dǎo)致道森股份上市一年就出現(xiàn)虧損，但是公司仍舊有著7.98倍的市凈率。

實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核企業(yè)過(guò)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)不再將業(yè)績(jī)下滑視為過(guò)會(huì)的硬性標(biāo)準(zhǔn)，比如2016年9月13日順利過(guò)會(huì)的貴州永吉就是連續(xù)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，但仍舊能順利過(guò)會(huì)。

在市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注到證監(jiān)會(huì)發(fā)審新規(guī)下IPO過(guò)會(huì)越來(lái)越容易、個(gè)別企業(yè)業(yè)績(jī)下滑明顯也能過(guò)會(huì)現(xiàn)象后，監(jiān)管層也對(duì)此做出了回應(yīng)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍直言不諱，這實(shí)際上反映了市場(chǎng)希望監(jiān)管機(jī)關(guān)為投資者決策“背書”，而長(zhǎng)期以來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)業(yè)績(jī)下滑只關(guān)注兩點(diǎn)：一是關(guān)注業(yè)績(jī)下滑是否導(dǎo)致發(fā)行人不符合發(fā)行條件;二是關(guān)注業(yè)績(jī)下滑的原因是否充分披露，風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示。只要不影響發(fā)行條件，且在招股說(shuō)明書中進(jìn)行了充分披露、充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，就不會(huì)構(gòu)成首次公開(kāi)發(fā)行股票的實(shí)質(zhì)性障礙。

從監(jiān)管層的態(tài)度以及實(shí)際行動(dòng)中可以看出，目前業(yè)績(jī)下滑已經(jīng)不再是阻礙企業(yè)過(guò)會(huì)的實(shí)質(zhì)障礙，而這也是導(dǎo)致上市次年就出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的公司數(shù)量增加的主因。