導讀
6月14日,一家上市券商投行并購項目負責人直言,“我們建議企業暫時不要碰金融類資產收購項目。再說,標的資產是否具備相關資質,是否能夠按時獲得主管部門審查通過,操作難度也較大。至少我們內部已停掉了這一類項目。主要是政策變數大太,費力不討好。”
繼監管層嚴控上市公司跨界收購互聯網金融資產之后,跨界并購金融資產也意外“卡殼”。6月13日,深市兩家上市公司不約而同發布公告稱,決定終止其重大資產重組和非公開發行事項。
當天,停牌時間長達4個多月之久的*ST韶鋼關于終止籌劃重大資產重組事項暨公司股票復牌的公告稱,本次重組方案下擬置入資產為寶鋼集團旗下的金融業務資產,后者亦實現借殼上市。
同樣,三元達亦宣布終止公司非公開發行A股股票事項。此前,盡管公司非公開發行預案三易其稿,但最終仍未能成行。
但仍有不少公司繼續走在金融資產收購的路上。當天,中石油分拆金融板塊的消息就被公開。
并購金融資產“卡殼”
6月13日,*ST韶鋼董秘劉二對21世紀經濟報道記者表示,“政策層面收緊應該是主要因素,不過,此次重大資產重組是由寶鋼集團和中金公司在主導,與會里進行溝通也是他們在做工作。因此,具體原因我們也只能從公告中得知一二。”
值得一提的是,就在6月3日,*ST韶鋼才剛發布了擬延期復牌的公告稱,公司擬繼續停牌不超過3個月,最遲不晚于2016年8月1日復牌。
公司重大資產重組戛然而止,對已經連續兩年虧損的*ST韶鋼來說,全年扭虧的動力只能依靠主營業務這一條路了。
不過,劉二則保持了相對樂觀。“今年以來,鋼材市場向好,鋼價企穩,加上公司加大力度降成本,全年打平或實現盈利不是沒可能。”
據公司今年一季報披露,公司實現歸屬于母公司所有者凈利潤-2.31億元,去年同期為-4.31億元,同比減虧2.00億元。
“終止定增是結合最近監管形勢以及公司發展規劃綜合考慮。最近審核通過概率很低。料今年審核政策整體收緊,估計會持續到明年上半年。”當天,三元達董事長周世平對21世紀經濟報道記者表示。“最新的監管精神也要求引導上市公司規范運作,老老實實做好主業,鼓勵上市公司加大回報投資者的力度,促進市場長期投資、價值投資理念的形成。”
此前,海立美達非公開發行預案在今年5月5日獲證監會并購重組會有條件通過之后,公司6月7日晚間公告,調整重大資產重組方案,將旗下供應鏈金融項目剝離。
6月8日,綠地控股亦發布公告稱,公司已收到證監會行政許可申請中止審查通知書。而公司非公開發行方案調查后,此次募集資金總額上限擬由301.5億元下調至157億元,并取消了原來的4個金融投資項目,分別包括設立投資基金、設立互聯網創新金融公司、增資綠地融資租賃有限公司以及收購杭州工商信托股份有限公司股權并增資等項目。
一事一議增加溝通難度
對此,上市券商投行并購項目負責人稱,“目前,監管層對于跨界并購金融資產的態度是一事一議,但并沒有具體的指導意見出臺。因此,無形中會增加與監管部門的溝通難度。 整體而言,在要求實體經濟脫虛向實的大環境下,監管風向也不可能違背政府意愿。”
盡管如此,仍有不少公司在堅持。據記者不完全統計,除了*ST濟柴以外,另有重慶鋼鐵(601005.SH)、浙江東方(600120,股吧)(600120.SH)、*ST金瑞(600390.SH)、華菱鋼鐵(000932,股吧)(000932.SZ)、*ST舜船(002608.SZ)等上市公司均在計劃收購關聯股東的金融資產。
當天,重慶鋼鐵證券部有關人士稱,“我們也注意到了*ST韶鋼終止重組的消息了。不過,公司重組有重慶國資部門在力推,而且,如果不去嘗試的話,怎么知道不行呢?即便是監管層不同意的話,公司也要按流程一步一步往前走。目前,公司方面在準備相關重組材料。”
當天晚間,重慶鋼鐵發布重大資產重組進展公告稱,截至本公告披露之日,本次重大資產重組工作正在籌劃中。公司目前正在與相關方進一步討論交易方案的可行性。
同樣,華菱鋼鐵也擬進行重大資產重組收購大股東旗下金融資產。6月8日,公司發布重大資產重組停牌進展公告稱,公司目前尚未確定最終的交易對方,交易對手方范圍初步確定為湖南財信金融控股集團有限公司(財信金控)和華菱集團。
不過,*ST金瑞擬跨界轉型金控平臺遭上交所追問跨界風險。根據重組預案,*ST金瑞擬向五礦股份等發行股份合計作價183.36億元收購五礦資本100%股權、五礦信托1.86%股權、五礦證券3.4%股權、五礦經易期貨10.40%股權,同時擬配套募資不超過150億元。若重組完成,*ST金瑞將轉型成為全牌照的綜合性金融控股平臺。
對于本次重組,上交所在問詢函中首先就關注了交易方案的合規性問題。