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臨近5月底，按照之前股轉系統的安排，分層方案的出臺很可能已經進入倒計時。在這個重要時刻，每經投資寶注意到，一方面股轉系統掛牌公司數量繼續猛增;另一方面，越來越多的公司開始謀求退出新三板。

三條路徑離開新三板

5月24日，奇維科技因被中小板公司雷科防務收購，終止在新三板掛牌。同日，圣迪樂村宣布將轉讓方式從做市變為協議。而早在今年1月，圣迪樂村已經進入上市輔導，因而此舉被看作是IPO前穩定股權結構之舉。

奇維科技和圣迪樂村并非個案。從市場現狀來看，離開新三板途徑之一是轉板。根據聯訊證券統計，在5月20日宏發新材發布公告接受上市輔導后，今年以來已有92家新三板公司接受上市輔導。而2015年全年計劃轉板的新三板企業總共才不到50家。

離開新三板的途徑之二是被收購。事實上今年以來像奇維科技那樣因被收購而謀求離開新三板的公司也并非個案。

中生聯合

5月12日，禾健股份宣布摘牌，公司已經于2015年11月30日開始停牌，原因是被港交所上市公司收購。目前相關各方正在推進并購事項。

一周之后的5月19日，國圖信息也因被創業板公司超圖軟件收購而從新三板摘牌。此時距離公司掛牌剛過去了半年。交易完成后，國圖信息將成為超圖軟件的全資子公司。

每經投資寶注意到，離開新三板的第三條路徑就不是那么美好了。今年3月由董事會審議終止掛牌新三板的萬洲電氣，5月12日正式發布公告，宣布將摘牌新三板。盡管此前萬州電氣表示摘牌的原因是“為了公司戰略發展規劃”，但最終未能按時披露2015年年報也是事實。ST實杰是國內最大跨區域的疫苗代理銷售渠道平臺，因政策變動，主營業務受到打擊，被食品藥品監管部門吊銷《藥品經營許可證》，最終決定終止在新三板掛牌。

券商：優質公司有加速逃離新三板跡象

在分層前夕，如此多的公司謀求離開新三板，自然受到市場人士的關注。每經投資寶注意到，近期新三板行情也比較萎靡，本月以來，新三板做市指數下跌4.64%，5月25日收于1184點，仍受到1200點大關壓制。

聯訊證券指出，從目前情況來看，分層方案遲遲未出臺，且市場陰跌不止，一些想要獲得更高估值的優質企業以及部分暫時無法進入創新層的企業只得另謀出路，優質企業有加速逃離新三板跡象。如進入上市輔導的公司，“這些公司一旦向證監會提交IPO的申請材料并獲受理，公司股票將在股轉系統申請股票暫停交易。但是目前掛牌企業通向IPO的道路也并不平坦，IPO排隊的企業數量多，審批緩慢，IPO的時間成本是企業面臨的一大問題。并且從目前來看，新三板轉板成功IPO的公司數量少，特別是近一年來，新三板企業還未有轉板IPO的成功案例。”

興業證券則指出，從目前情況來看，新三板公司治理風險正在暴露，有主動摘牌，有高管私自占用資金，有董事長在股權質押后辭職并失聯。“雖然這些都是個例，但這些事件出現無疑增加了新三板的信用風險。在市場行情不斷走弱，前期不少投資者被套的情況下，市場風險偏好正在不斷降低，短期市場走勢難有大的變化，靜待分層落地。”