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大盤新股弱市逞強(qiáng)，毫無疑問點(diǎn)燃了一些投資者“弱市打新”的希望，不過，中國(guó)水電真能再度開啟這一盛宴？緊接著，中交股份、新華保險(xiǎn)等多只“巨無霸”已整裝待發(fā)，久受虧損折磨的股民對(duì)大盤新股打還是不打？

多只大盤新股蓄勢(shì)待發(fā)

目前，年內(nèi)最大IPO中國(guó)水電已完成了上市，它留下的震撼不只在于從本就羸弱“缺血”的市場(chǎng)中抽走了135億元的資金，還在于拉開了四季度大盤股上市的序幕。

據(jù)了解，目前已基本確定的是，2011年四季度的A股市場(chǎng)還將迎來陜煤股份、中交股份、新華保險(xiǎn)3只超級(jí)大盤股的發(fā)行。而與中國(guó)水電的融資規(guī)模相比，3家公司的募資規(guī)模更大，將分別達(dá)到172億元、200億元和180億元，合計(jì)高達(dá)552億元，相當(dāng)于當(dāng)下整個(gè)滬市一天的成交額。證監(jiān)會(huì)公告顯示，上述3只“巨無霸”均已過會(huì)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，11月份就將有一到兩家拿到正式批文，并啟動(dòng)發(fā)行。

事實(shí)上，除了大盤新股之外，四季度還將有很多中小盤新股發(fā)行上市，財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)過會(huì)但尚未發(fā)行的新股共有東吳證券等47只，其中9只公布了招股書，將在本月內(nèi)發(fā)行，包括本周三將發(fā)行的滬市新股，其擬募集資金也達(dá)到了10億元之巨。

上周有消息稱，證監(jiān)會(huì)放寬了IPO上報(bào)材料的審核周期，不再有3個(gè)月的預(yù)留審核時(shí)間，IPO申報(bào)節(jié)奏也將會(huì)有所加快。此舉又意味著中國(guó)郵政、廣發(fā)銀行、國(guó)信證券、國(guó)泰君安等大盤股的加速回歸。據(jù)記者了解，后續(xù)申請(qǐng)?jiān)谂抨?duì)等待審核的企業(yè)現(xiàn)已達(dá)數(shù)百家之多。

“總之，從證監(jiān)會(huì)的態(tài)度上看，暫停新股發(fā)行短期內(nèi)不太可能，因此，后市喜歡"打新"的股民不用擔(dān)心無"新"可打”，長(zhǎng)江證券分析師陳天磊表示。

弱市打新切勿盲目出手

在很多股民的眼中，打新都是一種低風(fēng)險(xiǎn)甚至是無風(fēng)險(xiǎn)的套利，遺憾的是中簽率太低，往往竹籃打水一場(chǎng)空。對(duì)此，陳天磊表示，隨著新股市場(chǎng)的進(jìn)一步走弱，新股數(shù)量的進(jìn)一步增多，及大盤新股的接續(xù)發(fā)行，預(yù)計(jì)后市新股中簽率將越來越高。不過，有利有弊，打新的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大增加，新股首日即破發(fā)的可能性明顯加大，投資者應(yīng)理性對(duì)待。

不可否認(rèn)，中國(guó)水電的“保發(fā)”讓一些苦受二級(jí)市場(chǎng)虧損折磨又投資無門的投資者看到了一線希望。有市場(chǎng)人士指出，A股本來就有弱市炒新的傳統(tǒng)，只是最近行情的低迷壓制了新股的表現(xiàn)，而中國(guó)水電的首日大漲可以看做是市場(chǎng)炒新意愿的一種集中宣泄。

不過，弱市打新切勿盲目出手，特別是打新主板的大盤新股。今年新股市場(chǎng)的一個(gè)特點(diǎn)是主板新股數(shù)量較少，大盤股更是罕見。在至9月底共發(fā)行的237只新股中，僅有33只主板股票。

從主板新股的表現(xiàn)來看，其上市后破發(fā)的比例為51.5%，略超過整體破發(fā)比例，而在破發(fā)幅度超過30%的16只新股中，主板股票占有5席，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過主板新股在總數(shù)中的比例。分析人士指出，在貨幣政策趨于收縮的大背景下，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性變化仍頗為敏感。

整體來看，新股上市后的表現(xiàn)取決于上市時(shí)的市場(chǎng)運(yùn)行狀態(tài)、發(fā)行價(jià)及市盈率等多種因素。因此，分析人士指出，不能完全按照統(tǒng)計(jì)規(guī)律刻舟求劍，打新各只發(fā)行的新股時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)和收益亦不能一概而論。

大盤股打新常有驚無險(xiǎn)

在中國(guó)水電之前，要論大盤新股即當(dāng)屬方正證券。而目前來看，盡管華銳風(fēng)電等多只主板新股均已破發(fā)，但截至上周五收盤，方正證券股價(jià)仍較發(fā)行價(jià)上漲67%。

再看中國(guó)水電，在大盤行情與新股行情均不給力的當(dāng)前，該股上市首日亦表現(xiàn)出人意料。超過70億元的成交金額與近94%的單日換手率凸顯了資金的瘋狂程度，盤中因漲幅過大還一度被交易所停牌半小時(shí)。盡管隨后的3個(gè)交易日股價(jià)一路下跌，但有明顯資金護(hù)盤跡象，至上周五收盤仍未破發(fā)。不可否認(rèn)，中國(guó)水電網(wǎng)上打新的投資者現(xiàn)已大多完成了獲利逃亡。

有網(wǎng)友洪榕在微博上評(píng)論：“中國(guó)水電上市兩天，算算賬，該公司從二級(jí)市場(chǎng)拿了132.4億元，發(fā)行中介拿了2.6億元，打新一族拿了約7億元。” 從打新收益看，每5萬元即可中1000股中國(guó)水電，按首日收盤價(jià)有770元的收益，收益率1.54%。按中國(guó)水電打新資金占用期22天計(jì)算，年化收益率高達(dá)25.2%。

股民馮先生是一位中簽者，他告訴記者，此次他用從二級(jí)市場(chǎng)退出來的資金申購(gòu)了中國(guó)水電，中簽4000股，上市首日上漲6%時(shí)賣出了2000股，第二天大跌怕賠錢一早又賣出了2000股，賺得700多元。“實(shí)際上，機(jī)會(huì)還是不錯(cuò)的，我沒有操作好。” 馮先生痛惜地說，主要是前期虧怕了，稍漲點(diǎn)就想賣掉。

事實(shí)證明，馮先生的操作不能說完全錯(cuò)誤，如若他沒有及時(shí)賣出剩下的2000股，恐怕再拖下去就要虧損了。多少只創(chuàng)業(yè)板新股的案例都證明，如若上市首日該股出現(xiàn)暴漲，接下來即面臨持續(xù)的下跌，甚至連續(xù)跌停的厄運(yùn)，因此中簽后，如若首日大漲，還是快出為妙。

后市大盤股打新或是首選

目前，2011年已進(jìn)入最后一個(gè)季度。海通證券分析師王偉認(rèn)為，未來新股或?qū)⒅匦鲁蔀槭袌?chǎng)的一大熱點(diǎn)。他解釋說：“倘若股市依然持續(xù)弱市情形，并無更多熱點(diǎn)和題材供資金炒作的前提下，打新股或?qū)⒊蔀橘Y金追捧的一種選擇之一。這主要緣于新股上檔沒有套牢籌碼，發(fā)行市盈率隨著市場(chǎng)走勢(shì)有可能再度下探，市場(chǎng)尋求熱炒之風(fēng)再度掀起。因此，從新股申購(gòu)到上市后操作的機(jī)會(huì)逐漸增大。

數(shù)據(jù)顯示，近兩個(gè)月首次發(fā)行上市的新股共有21只。其中，有8只新股上市首日跌破發(fā)行價(jià)，即首日未破發(fā)率達(dá)到62%。這21只新股上市首日平均漲跌幅為12.76%，即打新股首日平均收益可達(dá)12%。這組數(shù)據(jù)明顯好于今年早期的破發(fā)潮水平，說明新股表現(xiàn)漸佳。

在打新實(shí)踐中，早有投資者總結(jié)出多種選股原則，如每年上市的第一股、上市公司有特殊或尚未被市場(chǎng)挖掘的題材、行業(yè)具有壟斷性、基本面獨(dú)特、地域優(yōu)勢(shì)明顯、符合當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)、大股東實(shí)力強(qiáng)、股本結(jié)構(gòu)獨(dú)特、有高送轉(zhuǎn)預(yù)期等等。打新股首先要依據(jù)公司本身的基本面，其次結(jié)合當(dāng)下國(guó)家政策和熱點(diǎn)題材，要將市場(chǎng)環(huán)境和宏觀貨幣政策考慮進(jìn)去，且盡可能避免觸碰股本小、波動(dòng)大的新股。

“打新大盤股勝算可能會(huì)更大些”，王偉指出，“現(xiàn)在機(jī)構(gòu)打新創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)很謹(jǐn)慎了，基金很少參與，自然對(duì)大盤新股關(guān)注度有所增加。以中國(guó)水電為例，機(jī)構(gòu)參與網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)及炒作的熱情可窺一斑。

諾安固定收益類投資總監(jiān)張樂賽也認(rèn)為：“由于中小板、創(chuàng)業(yè)板的搖號(hào)機(jī)制造成單個(gè)申購(gòu)量過大，風(fēng)險(xiǎn)過于集中，此外受哄抬詢價(jià)的影響，市場(chǎng)估值下移容易造成新股破發(fā)。而對(duì)于把握較大的大盤股則可適當(dāng)參與，理性詢價(jià)，從而保證打新收益。”

需要指出的是，對(duì)于四季度打新大盤股，市場(chǎng)上依然有很多投資者，包括機(jī)構(gòu)不甚認(rèn)同，如上海資深投資者張江濤告訴記者：“我不會(huì)申購(gòu)任何大盤新股，現(xiàn)在誰還去打新？在如此的弱市之下，只有機(jī)構(gòu)和游資才會(huì)爆炒新股，基本可以肯定的是，它們追逐的也是短期收益，雖然新股有大資金護(hù)盤，不過跌破發(fā)行價(jià)指日可待，后面接連而來的大盤股，已經(jīng)讓市場(chǎng)難以承受了。我為什么還要去捧它們的"臭腳"？投資者應(yīng)該齊心合力以行動(dòng)來抗議新股過快發(fā)行，自救目前已岌岌可危的A股市場(chǎng)！”