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證監(jiān)會核發(fā)7家IPO批文市場影響解析(附打新細(xì)則)

來源：財經(jīng)時報發(fā)布時間：2016-01-20 11:31:09

在A股市場迎來連續(xù)兩個交易日的反彈之后，部分投資者心中又燃起希望之火。而昨日（1月19日）下午，證監(jiān)會宣布的7家公司獲得IPO批文的消息，再次讓市場陷入擔(dān)憂。不過，在很多業(yè)內(nèi)人士的眼中，2016年首批新股給市場帶來的影響將和過去截然不同。

證監(jiān)會19日按法定程序核準(zhǔn)了7家企業(yè)的首發(fā)申請。其中，上交所3家，深交所中小板1家，創(chuàng)業(yè)板3家。7家企業(yè)及其承銷商將分別與滬深交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

上交所3家

東方時尚駕駛學(xué)校股份有限公司

南方出版?zhèn)髅?p>廣州天創(chuàng)時尚鞋業(yè)股份有限公司

深交所中小板1家

鷺燕（福建）藥業(yè)股份有限公司

創(chuàng)業(yè)板3家

廣州高瀾節(jié)能技術(shù)股份有限公司

蘇州設(shè)計研究院股份有限公司

上海海順新型藥用包裝材料股份有限公司

1天內(nèi)僅1只新股申購募資規(guī)模較小

對于7家公司數(shù)量的確定問題，證監(jiān)會稱考慮到新股申購系統(tǒng)剛上線，為保證新規(guī)實施初期交易系統(tǒng)的安全運行，上述7家公司將在春節(jié)前陸續(xù)安排發(fā)行，發(fā)行日同一天只安排1家新股進(jìn)行申購。

一位券商人士對記者表示，7家公司獲得IPO批文，實際上低于此前的預(yù)期，畢竟在剛剛過去的2015年12月，共計有27只新股發(fā)行，而且呈現(xiàn)出單個交易日新股扎堆發(fā)行的情況。并且證監(jiān)會還明確表示，1天內(nèi)只有1只新股申購，而考慮到1月份僅剩8個交易日，很可能今年1月就只有這7只新股發(fā)行。

申購流程

這7家企業(yè)是新股發(fā)行制度改革新規(guī)施行后，首批適用新規(guī)發(fā)行的公司。與以往不同，此次新股申購有幾項重要變化：

一是投資者申購時（T日）無需繳納申購款，T+2日根據(jù)網(wǎng)上中簽結(jié)果公告或網(wǎng)下初步配售結(jié)果公告確認(rèn)獲得配售后須足額繳納認(rèn)購款。

二是投資者須自主表達(dá)申購意向，不得全權(quán)委托證券公司代其進(jìn)行新股申購。

三是網(wǎng)上投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時，6個月內(nèi)不得參與新股申購。

四是公開發(fā)行股票數(shù)量在2000萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計劃的，直接定價并全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行。在這次發(fā)行的7家公司中，廣州高瀾節(jié)能技術(shù)股份有限公司、蘇州設(shè)計研究院股份有限公司、上海海順新型藥用包裝材料股份有限公司3家公司將直接定價發(fā)行。

市場影響

利空

一位投資業(yè)內(nèi)人士告訴記者，他認(rèn)為雖然新股發(fā)行方式有所改變，但是對于市場交易者心里的沖擊還是存在的。“哪怕不凍結(jié)資金，但依然是在增加股票供應(yīng)量。”他認(rèn)為，在存量市場中，股票供應(yīng)量的增加就意味著估值的降低，雖然剛開始新股發(fā)行量不會很大，但是對市場參與者的心理沖擊卻可能會放大市場影響力。同時，他認(rèn)為，新規(guī)的市值配售很難真正提升對存量市場的購買熱情。

還有一位上海地區(qū)私募基金總經(jīng)理告訴記者，他認(rèn)為新股對于市場的影響主要在于股票供應(yīng)量的影響，股票供應(yīng)量擴(kuò)大了，相應(yīng)的市場估值就會下降。不過他同時認(rèn)為，對于2016年的市場來說新股發(fā)行供應(yīng)量的擴(kuò)大可能還不如定增資金減持的對資金面的消耗大。

利好

這次新股發(fā)行的消息，對于市場影響大有不同。這是很多位業(yè)內(nèi)人士共同的觀點，一個最大原因就是，申購這7只即將發(fā)行的新股將不需要預(yù)先繳納申購款，只有在中簽后才繳納對應(yīng)的資金。與此同時，又保留了過去按照市值配售的規(guī)定。對此證監(jiān)會稱，取消新股申購預(yù)繳款后，新股申購不再有凍結(jié)資金，巨額資金打新現(xiàn)象將不復(fù)存在，新股發(fā)行不會對市場資金面產(chǎn)生影響。

從另一個角度來說，想要申購這批新股并且中簽，持股量將會成為最關(guān)鍵的影響因素，而對于空倉，或者是倉位降低的投資者來說，想要提升中簽幾率的唯一辦法就是加倉。

資深分析人士認(rèn)為，目前二級市場走勢處于嚴(yán)重超跌狀態(tài)，周二的反彈從性質(zhì)上講初步定義為超跌反彈，但尚難斷言趨勢逆轉(zhuǎn)。從新股IPO改革的情況看，要想申購新股，必須持有一定的二級市場籌碼，也就是說，投資者賬戶里的市值開始“含權(quán)”，具備了打新股“買彩票”的資格。在此背景下，一些想?yún)⑴c超跌反彈博弈，同時也希望參與打新的資金，會選擇在市場處于超跌狀態(tài)的時間節(jié)點果斷增倉。但該人士指出，投資者應(yīng)該注意，不能為了打新股而影響主倉位的操作決策。

1分鐘看懂打新細(xì)則

滬深交易所1月5日晚間各自公布了其新股發(fā)行細(xì)則。相比老規(guī)則而言，新規(guī)規(guī)定發(fā)行2000萬股（含）以下的，全部網(wǎng)上申購。同時取消預(yù)繳款制度，并在一些細(xì)節(jié)上做了微調(diào)。

要點：

1、怎樣看自己可以申購多少？

你的行情軟件會提示。（勤快的人看這里：具體算法和原來一樣，深交所需非限售股1萬元以上，每5000元市值可以多一個號。上交所需非限售股1萬元以上，每1萬元市值可以多一個號，上交所的好消息是，多個賬戶的市值可以合并計算。限售A股、退市股票、B股、債券、基金等產(chǎn)品不計算市值。凍結(jié)、質(zhì)押、董監(jiān)高持股限制、融資融券客戶信用證券賬戶、停牌或暫停上市股票均計算市值。不合格、休眠、注銷證券賬戶不計算市值。）

2、有多個賬戶的怎么辦？

有多個賬戶的（比如到處開戶的），只能選一個賬戶申購，否則除第一次申報外的賬戶無效。

3、能否委托券商代為申購？

只能自己申購，不能全權(quán)委托給券商代為操作。

4、申購當(dāng)日要不要錢？

不要、不要、不要。啥時候要錢，往下看。

5、最晚啥時候繳款？

T日申購，確認(rèn)中簽后，在T+2日按券商和你約定的時間內(nèi)繳款，但最遲不晚于24點，否則視為放棄。

6、怎樣看自己是否中簽？

一是T+2日在行情軟件查；二是在指定報刊和網(wǎng)站的中簽結(jié)果公告查。三是打電話400-808-9999查。你可千萬要記得查啊，要不然損失小編不賠。

7、發(fā)現(xiàn)自己中了簽，T+2日再賣出股票的錢可以用來繳款嗎？

深交所可以，但具體看各自券商和你怎樣約定。上交所未提及這點，估計也要看券商和你之間的約定。