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新一輪IPO即將重啟，這是最近一段時(shí)期備受關(guān)注的熱門話題之一。按照相關(guān)安排，年內(nèi)將會(huì)安排28家企業(yè)發(fā)行上市，且基本采用老辦法進(jìn)行新股發(fā)行，即沿用原來(lái)的預(yù)繳款機(jī)制。由此一來(lái)，對(duì)于年內(nèi)的新股發(fā)行，實(shí)則也會(huì)或多或少地起到分流市場(chǎng)存量資金的沖擊影響。

事實(shí)上，對(duì)于新一輪的IPO重啟，實(shí)則也具有了諸多的亮點(diǎn)。其中，在新IPO征求意見稿中，取消預(yù)繳款申購(gòu)機(jī)制，當(dāng)屬其中最大的看點(diǎn)之一。

具體來(lái)看，在未來(lái)取消預(yù)繳款申購(gòu)的同時(shí)，也將會(huì)把打新的規(guī)則修改為確定配售數(shù)量之后再進(jìn)行繳款。由此一來(lái)，在實(shí)際操作，未來(lái)投資者也無(wú)需為了滿足自身“打新”的需求，而刻意提前賣出股票，進(jìn)而騰出資金進(jìn)行預(yù)繳款，以符合預(yù)繳款機(jī)制下的條件了。

與此同時(shí)，需要注意的是，在本輪IPO新規(guī)中，還對(duì)中簽的投資者作出了相關(guān)的約束。

其中，按照規(guī)則顯示，在新股申購(gòu)之后，中簽的投資者需要在T+2日16：00前確保其資金賬戶擁有足夠額度的新股認(rèn)購(gòu)資金。然而，對(duì)于額度不足者，其不足部分將會(huì)視為放棄認(rèn)購(gòu)。此外，對(duì)于中簽的投資者而言，其在中簽后一年3次出現(xiàn)繳款額不足的情況，將會(huì)被納入打新黑名單。由此可見，在IPO新規(guī)之下，未來(lái)也將會(huì)對(duì)中簽者帶來(lái)了一定的約束限制。因此，這也是未來(lái)我們?cè)诖蛐逻^(guò)程中需要注意的問(wèn)題之一。

除此以外，細(xì)看本輪IPO新規(guī)，實(shí)則還對(duì)擬取消募集資金使用方面門檻等內(nèi)容作出了一定的調(diào)整，并修改為信息披露的要求等。由此可見，通過(guò)本輪IPO的新規(guī)，實(shí)則也在某種程度上透露出管理層欲借助本輪IPO新規(guī)改革來(lái)逐步實(shí)現(xiàn)向注冊(cè)制度過(guò)渡的目標(biāo)。

至此，在本輪IPO新規(guī)之下，實(shí)則也在很大程度上強(qiáng)調(diào)了簡(jiǎn)化發(fā)行流程，放寬審核流程，并逐步完成向信息披露過(guò)渡的目的。歸根到底，這其實(shí)就是從核準(zhǔn)制逐步過(guò)渡至注冊(cè)制度的真實(shí)寫照。

實(shí)際上，通過(guò)本輪IPO新規(guī)，我們確實(shí)看到了不少進(jìn)步的地方。同時(shí)，借助此輪打新改革，實(shí)則也在一定程度上釋放出管理層有意穩(wěn)定股市，并減緩新股發(fā)行帶來(lái)的抽血沖擊影響。確實(shí)，這就是維護(hù)投資者切身利益，為投資者帶來(lái)實(shí)在好處的真實(shí)體現(xiàn)。

筆者認(rèn)為，面對(duì)IPO的重啟，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)而言，也會(huì)造成一些影響。但是，對(duì)于其實(shí)質(zhì)性影響如何，實(shí)則也需要區(qū)別看待。

其中，在今年年內(nèi)，因新股發(fā)行仍將沿用舊的打新方式，即實(shí)行預(yù)繳款機(jī)制。由此一來(lái)，IPO重啟會(huì)或多或少地影響到A股市場(chǎng)的存量資金變動(dòng)情況，其分流沖擊壓力依舊不可小覷。

然而，對(duì)于明年起，即IPO新規(guī)正式落地之際，因逐步取消預(yù)繳款機(jī)制，并逐步修改為中簽后再繳款。對(duì)此，在此環(huán)境下，實(shí)則也會(huì)大大降低了其對(duì)股市存量資金的分流壓力，整體利多于市場(chǎng)的健康運(yùn)行。

與此同時(shí)，在IPO新規(guī)之下，實(shí)則也會(huì)激發(fā)起市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌股票的關(guān)注熱情。

在實(shí)際操作中，因在打新規(guī)則之下，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購(gòu)的可申購(gòu)額度均按其T-2日前20個(gè)交易日（含T-2日）的日均市值進(jìn)行確定。由此一來(lái)，對(duì)于投資者而言，在其打新之前，也必須要滿足一定的持股市值需求。至此，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏低，波動(dòng)率較小的藍(lán)籌股來(lái)說(shuō)，將會(huì)更受到投資者的關(guān)注，由此或?qū)?huì)激發(fā)市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌股的關(guān)注熱情。

從整體上分析，隨著IPO新規(guī)的正式落地，未來(lái)新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性沖擊也會(huì)大幅降低，由此對(duì)市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)起到積極性的影響。但是，需要注意的是，雖然IPO新規(guī)對(duì)股市的沖擊影響驟減，但仍然會(huì)存在一些分流資金的影響。對(duì)此，對(duì)于市場(chǎng)而言，未來(lái)更需要合理控制好IPO的發(fā)行節(jié)奏，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)投資與融資功能的均衡發(fā)展。