市場寬幅震蕩不僅使投資者備受煎熬,同樣也成為考驗基金經理投資能力的最佳試金
石。根據WIND數據顯示,截止11月3日,上證綜指今年以來的漲幅僅為2.54%,而同期振幅高達71.95%,創近6年新高。
震蕩市對基金經理的投資能力提出了更大的考驗。據銀河證券研究數據顯示,截止10月30日,混合型基金(股票上限在60%—95%)業績首尾相差高達148.4%。如果把投資時間拉長到過去三年,其首尾凈值增長率差距更是接近300%,達到294.27%。
記者注意到,在眾多混合型基金中,廣發基金劉曉龍管理的廣發行業領先和廣發新動力兩只基金長期業績出色。
據銀河證券統計數據,截至10月30日,廣發新行業領先成立以來的凈值增長率為108.40%,過去一年、兩年、三年凈值增長率均位居同類基金前茅。2014年3月成立的廣發新動力混合(愛基,凈值,資訊)基金,成立以來凈值增長率高達137.50%。值得一提的是,該基金最近一年的凈值增長率為74.63%,同期上證綜合指數漲幅僅為39.75%。
“市場唯一不變的就是變化。”劉曉龍表示,市場變化多端,只有一種投資風格很難長期取勝。作為一名基金經理,他在投資中有意識地培養自己用不同的方式去作戰,避免出現極端性的失誤,從而在不同的市場風格中都能取得優異成績。
回顧過去近五年的投資歷程,2012年、2013年以及2014年,劉曉龍管理的基金組合中既有采用逆向策略挖掘的低估值、漲幅小的品種,也有傳統成長策略選出來的估值合理、未來成長確定的白馬成長股。2015年上半年,市場投機情緒濃厚,事件驅動和主題投資策略融入他的多策略戰術中。
除了采用多策略戰術、長期業績出色的特點外,劉曉龍投資風格的另外一個突出特點是穩健,即他管理的基金采取均衡配置,凈值表現非常穩健。
“單只基金重倉一類股票,選對了確實能夠在短期內為投資者賺取高額回報,但是選錯了也會帶來較大的風險。”劉曉龍坦言,他不喜歡重倉一只股票或者一個主題,即使在2014年四季度非常看好券商板塊,也至多配置到20%。采用均衡配置的策略,劉曉龍執掌的兩只基金偏離度較小,組合的風險暴露度較低。
多位保險機構證實,劉曉龍管理的基金表現非常“穩”。“劉曉龍管理的基金短期排名不會特別突出,但基金業績穩定增長,每年排名都在行業前1/4。”一家大型保險資管總經理評價稱,劉曉龍屬于長跑能力非常出色的選手。
記者注意到,由于基金業績的穩定性,劉曉龍管理的基金備受機構投資者青睞。2015年基金半年報數據顯示,機構投資者持有廣發新動力和廣發行業領先的占比分別達到45.94%和33.23%。
基金三季報披露的數據顯示,廣發行業領先和廣發新動力的資產規模分別為45.58億元和34.83億元,均屬于中等規模的基金。10月以來,不同渠道資金持續申購這兩只基金。為了滿足投資者的申購需求,廣發基金決定在11月9日至12月4日期間新發一只由劉曉龍親自掌舵的新基金——廣發多策略混合基金。
據了解,目前管理主動股票投資的基金經理有800多位,這些基金經理的投資風格多數為單一風格,如價值、成長或主題。像劉曉龍那樣采取多策略投資風格的基金經理,在行業內比較少見。
“多策略的基金優勢在于風格靈活、能結合市場環境進行策略調整。”好買基金研究員魏璐指出,多策略投資對基金經理投資能力有較高的要求:不僅要求基金經理對各種策略都能夠嫻熟駕馭,而且也要求基金經理對市場風格和趨勢有靈敏的嗅覺。在她看來,劉曉龍恰是這樣一位各方面能力都很突出的全能型選手。