今年夏季中國股市遭到一輪龐大的拋售潮,導(dǎo)致約1300家對沖基金遭遇滅頂之災(zāi)。然而,對于部分對沖基金而言,情況并沒有那么糟糕,其平均回報率甚至高達70%。
由澤全投資、日昇投資、澤熙投資和盈陽資產(chǎn)管理運營的中國十大表現(xiàn)最為優(yōu)秀的對沖基金,在6月至8月期間的表現(xiàn)印證了一句名言:市場受恐懼和貪婪所操控。
“我當(dāng)時很害怕,”位于中國東北吉林省的日昇投資董事長焦繼表示。該基金于5月份拋售了其所有的股票,因此躲過了6月12日之后之后的暴跌,之后該基金在7月份短暫回升期間做出了戰(zhàn)略性采購。焦繼稱:“追逐市場收益猶如從刀尖上允血?!?/P>
據(jù)追蹤對沖基金表現(xiàn)的深圳融智投資顧問有限公司稱,在8月前三個月,日昇投資旗下的4家基金在中國股市2193家股市基金中名列前十名。這10家基金均于6月拋售潮涌現(xiàn)前拋售了其持倉或遠離市場。
中國對沖基金幾乎沒有避免大幅下滑的可持續(xù)性策略。他們大多僅僅買進或賣出股票,而不是實行做空和股指期貨交易等策略。在股市暴跌之后,中國監(jiān)管機構(gòu)采取的措施限制了這兩種策略的使用。盡管私人投資公司在中國大致歸類為對沖基金,但其與全球同行存在區(qū)別,那就是其沒有大量使用對沖策略。因此,很難產(chǎn)生持續(xù)的回報。
“從統(tǒng)計的角度來看,純市場時機非常困難,如果不是不可能,”上海中國對沖基金研究中心主任Hong Yan在電話中表示。Hong Yan稱,因“沒有衍生品等其他工具”對沖,正確判斷時機變得至關(guān)重要。