被賣掉一年多的百草味還在替好想你“扛事”。10月27日，好想你股票開盤下跌，截至中午十二點報價8.34元/股，跌幅達3.58%。消息面上，前一天晚上，好想你發布三季報顯示，前三季度其營收下滑超七成，凈利下滑超九成，三季度甚至虧損3679.88萬元。對于業績下滑，好想你將其原因歸咎于在2020年6月就已被賣掉的百草味身上。事實上，除去未將百草味納入合并報表影響，好想你所依仗的紅棗業務銷售和毛利逐年下滑或也是其業績不振的原因所在。
眼看紅棗業務難以支撐公司業績增收，好想你將希望放在處于藍海市場的凍干食品。不過，在凍干食品市場好想你不僅面臨同行業三只松鼠、良品鋪子等休閑零食品牌的競爭，還要承受肯德基、小米有品等品牌的擠壓。加上凍干產品在國內的普及度不高，市場上產品同質化嚴重，好想你想要短時間內取得業績成效恐怕并不容易。
三季度虧損3679.88萬元
財報顯示，好想你前三季度實現營收7.62億元，同比下滑72.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1840.89萬元，同比下滑99.18%。
對于營收凈利雙下滑，好想你提到的原因還是被賣掉的百草味。“年初至報告期末營業收入比上年同期下降72.17%，主要系去年1-5月將杭州郝姆斯食品有限公司(百草味母公司)納入合并報表，本期不再將其納入合并報表所致;年初至報告期末歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降99.18%，主要系去年轉讓郝姆斯100%股權產生較大的投資收益所致。”好想你在公告中表示。
然而，拋除好想你上述提及的“去年1-5月將杭州郝姆斯食品有限公司納入合并報表”，好想你三季度業績也難言樂觀。財報顯示，2021年三季度好想你實現收入2.6億元，同比增長3.96%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3679.88萬元，同比下降107.74%。
對于好想你三季度業績虧損原因以及未來的改善措施，北京商報記者發郵件采訪好想你相關負責人，但截至發稿并未收到回復。
資料顯示，2016年8月，好想你以9.6億元的價格收購郝姆斯100%股權，同時拿下國內休閑零食頭部品牌百草味，從此開啟“好想你”和“百草味”雙品牌運營之路。從歷年財報來看，百草味一直是好想你的主要收入來源。2016-2018年，百草味分別實現營收23.25億元、30.78億元和39億元，占好想你的總營收比例超過七成。
2020年6月，好想你將以約49億元的價格將郝姆斯出售給百事飲料(香港)有限公司。彼時，該公司表示，“通過出售百草味，好想你將把所有精力聚焦在棗業主業，同時將回收充?，F金，為向健康食品領域擴張打下基礎”。
紅棗難挑大梁
剝離百草味，紅棗主業窘境凸顯，好想你所剩幾何?
“出售百草味后，好想你基本就屬于一個‘空殼’公司。雖然從投資收益來看，好想你這筆買賣的確尚且可觀，但對公司長期發展來說，好想你也失去了最主要的業績增長點。”中國食品產業分析師朱丹蓬稱。
從歷年財報也不難看出，失去百草味的好想你“造血能力”大不如前。盈利能力指標顯示，好想你的毛利率已連續三年下滑，2017-2020年毛利率分別為29.04%、28.48%、27.62%、25.23%。凈利率也從2020年前三季度的81.59%驟降至個位數1.78%。
而被好想你寄予厚望的紅棗業務也未如愿成為好想你的業績驅動力。數據顯示，2018-2020年期間，好想你紅棗銷售收入逐年降低，銷售額分別為8.68億元、7.35億元、6.66億元，同時紅棗類產品毛利率從39.12%下降至29.34%。
在香頌資本董事沈萌看來，目前，好想你的紅棗產品整體偏傳統，缺少深加工和高附加值的延伸，毛利率逐年下降也說明企業缺乏競爭力，盈利能力減弱。而好想你個位數的凈利率應該是其紅棗產品的正常收益空間，而此前超過80%的凈利率包含一次性出售百草味的非經常性損益。
事實上，除了好想你自身盈利能力下降，其主營主打的紅棗業務在休閑零食行業中競爭白熱化也對其造成一定擠壓。目前市場上，三只松鼠、良品鋪子、來伊份、百草味等均推出紅棗類產品，其中良品鋪子還曾打造過現象級網紅爆品“奶棗”，并從供應商處單獨開設超百萬的紅棗能量球、脆棗能量球等系列新品生產線。
押注凍干產品
紅棗業務遭“圍攻”，好想你轉身就看上了凍干產品。
在今年9月舉行的第二屆中國紅棗食藥同源峰會上，好想你宣布推出凍干新品牌“小凍糧”。當時，好想你戰略創新中心總經理石訓表示，凍干產品在中國市場還處于發展前期，消費者需要一個認知過程。凍干技術是食品行業發展的一個機遇，好想你力爭通過凍干技術讓消費者享受到健康食品，進而促進整個紅棗產業發展。
為投注凍干產品，好想你拿出了今年前三季度超一半營收。“好想你斥資4億元打造了凍干的智能化車間，投入了18條生產線。公司將依托自身凍干產業鏈天然優勢，推出主打凍干健康食品的全新子品牌，全新子品牌將在凍干水果、凍干奶塊、混合凍干三個品類布局，將與阿里巴巴展開深度合作，應用阿里系的數字化推薦系統，實現對于中產白領、精致媽媽等精準人群的個性化營銷。”好想你在投資互動平臺上表示。
事實上，好想你重金投產凍干品牌與目前凍干食品市場需求旺盛不無關系。前瞻產業研究院《中國凍干食品行業市場需求與投資規劃分析報告》顯示，目前美國每年消費凍干食品600萬噸、日本200萬噸、法國160萬噸，日本和韓國等國每年從國外進口凍干食品達500億美元。有數據顯示，2020年我國凍干食品增速超過全球凍干食品7.8%的增速，呈現出強勁的發展態勢。
然而，凍干食品的藍海市場也吸引了來自不同領域的生產企業入局，好想你在其中搶食并非易事。據悉，市場上，不僅有三只松鼠、良品鋪子、來伊份等休閑零食品牌推出的凍干果蔬零食，也有連鎖餐飲企業肯德基推出的芙蓉鮮蔬湯、早餐粥等凍干食品。同時，小米有品、網易嚴選等也上線了多款凍干食品，做咖啡的初創公司也推出了凍干即溶咖啡粉。
在朱丹蓬看來，凍干食品市場前景確實較為可觀，但由于價格較高，凍干食品在國內的普及度不高，加之市場上產品同質化嚴重、競爭壓力大，好想你想要短時間內取得業績成效恐怕并不容易。(記者 郭秀娟 王曉)
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