近日,伯恩光學控股有限公司(下稱“伯恩光學”)向港交所遞交了上市申請,本次上市的聯席保薦人為摩根大通、匯豐和中金公司。
據此前媒體報道稱,公司計劃集資最多20億美元(約合156億港元),資金主要用于開發新材料、新技術,發展汽車相關業務,加強智能制造以及償還借貸等。
IPO日報發現,身為蘋果供應鏈的一員,伯恩光學歷史悠久,其創始人也因公司發展而財力雄厚。但近年來,公司業績卻并不穩定。
市占率為17.6%
招股書顯示,伯恩光學的歷史可以追溯到1989年。彼時,公司在廣東省深圳市建立了橫崗生產基地,并從事機械手表的玻璃蓋板的加工制造。
進入2000年,憑借著為機械手表生產玻璃蓋板的經驗及專長,公司開始探索將玻璃蓋板使用于手機上以提高其耐用性、性能及設計的可能性,最終獨立開發出手機玻璃蓋板。
2004年,公司成功拿下了摩托羅拉的手機玻璃訂單,業務重點也開始轉向為手機提供玻璃蓋板解決方案。
之后,隨著蘋果推出第一代iPhone和智能手機的流行,伯恩光學先后與蘋果公司和三星達成了合作,并且一路合作至今。
如今,伯恩光學是業內知名的蘋果供應商,是全球最大的玻璃面板生產商,公司主要生產礦石玻璃面板、觸摸屏幕、攝像頭光學玻璃、手機金屬外殼、玻璃背板、高檔藍寶石手表面板、陶瓷配件等產品。蘋果、三星,諾基亞、小米等品牌手機制造商皆為其客戶。
目前,伯恩光學共有九個生產基地,分別位于中國廣東省深圳市及惠州市、內蒙古通遼市以及越南北寧省,并計劃在瑞士Grenchen設立生產基地。
根據咨詢機構弗若斯特沙利文的資料,2020年按出貨價值計,伯恩光學是全球最大的智能設備外觀結構及模塊方案提供商,占有17.6%的市場份額。
招股書顯示,2019財年-2021財年(此財年指4月1日至次年3月31日,下稱“報告期”),公司營收為316.22億港元、274.63億港元、299.13億港元,凈利潤分別為15.44億港元、18.5億港元、31.6億港元。
受疫情影響,2020財年伯恩光學的業績有所下滑,但進入2021財年,公司業績快速恢復。
7成收入來自前三大客戶
按產品分類,目前,伯恩光學主要生產礦石玻璃面板、觸摸屏幕、攝像頭光學玻璃、玻璃背板、高檔藍寶石手表面板、陶瓷配件等產品。其中,公司的收入主要來自于智能手機蓋板解決方案。2021財年,伯恩光學各業務占收入占比為:智能手機蓋板解決方案占68.6%、可穿戴設備蓋板解決方案占13.6%、平板電腦蓋板解決方案占6.6%。
此外,公司對大客戶較為依賴。
報告期內,公司來自前三大客戶的營業收入占總營收的比重分別為71.7%、74.8%、76.4%。其中,公司來自第一大客戶的營業收入占比分別為40%、42.8%及56%。
銷售地域分布方面,美洲為公司的最大市場。報告期內,公司在美洲市場的銷售占比分別為41.4%、44.8%、57.7%,占比持續增長。而公司的第二大市場為中國,歷個財年占比超過25%。此外,公司還向韓國、日本、德國、越南、瑞士及非洲的客戶銷售產品。
值得一提的是,伯恩光學與競爭對手藍思科技也“關系匪淺”。
據悉,藍思科技為A股上市公司,二者在核心業務上較為類似,主要客戶也包括蘋果和三星,且藍思科技的創始人周群飛曾是伯恩光學的員工,其在伯恩打工多年后單飛成立了藍思科技。
但IPO日報對比發現,藍思科技的收入和凈利潤增長速度遠超伯恩光學,且目前的盈利規模也超過了伯恩光學。
2018年-2020年,藍思科技的實現營業收入分別為277.2億元、302.6億元、369.4億元,歸母凈利潤分別為6.37億元、24.69億元、48.96億元。
香港富豪的家族企業
招股書顯示,截至當前,伯恩光學由建惠信托100%間接持有。
建惠信托乃由楊建文及妻子林惠英(作為共同財產授予人)于2021年7月19日根據英屬處女群島法律設立的信托。楊建文夫妻亦為建惠信托的保護人。建惠信托的受益人為楊建文夫妻及他們的家族成員。
這意味著,楊建文及妻子林惠英為公司控股股東及實控人,且伯恩光學還是一家百分百的家族企業。
目前,楊建文任公司的總裁、首席技術官、執行董事等職位,林惠英是公司的執行董事兼董事會主席。
此外,夫妻二人的子女楊俊光、楊潔明與楊俊建,以及外甥女呂佩文也在公司擔任要職。
招股書顯示,楊俊光擔任銷售副總裁一職,楊潔明為公司的執行董事、中央營運規劃處總監及總裁助理,楊俊建是公司的執行董事、大數據及人工智能實驗室總監兼總裁助理,呂佩文則擔任公司副總裁。
得益于伯恩光學的發展,楊建文夫婦的身價飛漲,在富豪榜上的排名也直線上升。
今年2月,在《2021福布斯中國香港富豪榜》中,李嘉誠以354億美元位居第一,緊隨其后的為李兆基財富市值達305億美元,鄭家純位居第三,財富市值達221億美元。伯恩光學控股股東楊建文及妻子林惠英以資產186億美元,排在李嘉誠、李兆基、鄭家純之后,位列第四。
而在2020年福布斯發布的“2020年香港50大富豪榜單”中,楊建文夫婦的財富為80億美元,排名第十。