回A輕松套利?
——沒那么好的事
“360確實不像外面謠傳的那樣,回來是為了套利。”周鴻祎說,所謂套利傳言是對私有化不太了解,對360回歸所經歷的困難和風險都不了解。“360在美國紐交所時,雖然股價不是最高,但是比發行價高很多,我覺得比上不足、比下有余。”
周鴻祎表示,360如果是為套利回歸,風險太大。“一家幾億美元的公司私有化怎么做都沒有問題,基本上不用借錢,很容易籌到錢,而且私有化回來的價格也非常低,相當于到美國做一個高賣低買。”但是,100億美元規模的私有化,如果有一部分錢沒有籌到,或者借錢過程中出現什么問題,就會遇到風險。
周鴻祎還透露了為何退市價格是77美元:這一價格大概是360在美上市發行價格的五倍,而且有很多投資人還不愿意退,為此必須要給這些投資人一個溢價;而公司也覺得把退市價格壓得很低也不現實,所以公司私有化的成本達到100億美元。就不得不找銀行借了一大筆錢。“以招商銀行為首的銀行財團給我們提供貸款。我借了30多億美元。”周鴻祎坦言,他為此做了大量的抵押,“我現在是中國最大的債務人,最大的‘負翁’。”
在這個過程中,360經歷了很多曲折,比如期間國內A股市場發生了巨大變化,讓公司這么大體量的回歸遭受考驗。周鴻祎還透露,A股市場的突變,也使得公司最早聘請的投行“忙別的事去了”,為此公司私有化項目的投行換了現在的華泰聯合證券。
但即便如此,360依然堅定私有化,周鴻祎給出的原因是:360的回歸不是一個簡單的資本行為,更不是一個簡單的商業考慮,而是要成為一家真正意義上的“中國民營網絡安全公司”。“變成中國的公司,這也是國家從網絡安全角度對我們提出的要求。”
如何進行業務重組?
——讓大船成為艦隊
記者注意到,周鴻祎在交流中,還透露了一個信息,就是公司回歸以后,將對業務進行重組。不過,周鴻祎強調:“分拆和私有化沒有必然的聯系。”
按照周鴻祎的說法,后續重組更多是來自360的戰略發展需要,也包括安全業務方面。“我們在四年多前就已開始組建企業安全(2B)的業務模塊。”周鴻祎說,過去幾年里,360在企業安全領域連投資帶收購,已成為中國最大的提供企業安全服務的互聯網公司。
周鴻祎進一步透露:“企業安全也是360的一個子集團。”據他介紹,今后所有核心安全技術還是放在360集團,整個的品牌、知識產權也都在360集團,但從業務需求來講,安全業務板塊會變成兩家公司,因為2B和2C(針對個人用戶)完全是不同的兩個市場。這個過程當中,360總裁齊向東會出任一家新集團的董事長和CEO。“老齊(即齊向東)將領銜2B的業務。”周鴻祎透露。
周鴻祎表示,按照最新版的企業架構,最上面是360集團,下面每個業務都會變成獨立子公司或者獨立的集團,即“把一艘大船分拆成艦隊”。“(子)公司做得好,有機會獨立上市的會支持其上市。”周鴻祎稱。