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7月8日，證監(jiān)會(huì)宣布完成對(duì)丹東欣泰電氣(300372,股吧)股份有限公司涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案的調(diào)查審理工作，并依法向欣泰電氣及相關(guān)責(zé)任人送達(dá)了《行政處罰決定書》和《市場(chǎng)禁入決定書》。深交所將依法啟動(dòng)欣泰電氣退市程序。

欣泰電氣成為中國(guó)證券史上首家因?yàn)槠墼p發(fā)行被強(qiáng)制退市的上市公司，且在退市后，根據(jù)相關(guān)法規(guī)，不能恢復(fù)上市，沒(méi)有重新上市的制度安排。

對(duì)此，南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院教授田利輝在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，要真正開(kāi)始證券市場(chǎng)的市場(chǎng)化，就必要是要有優(yōu)勝劣汰，必然要有嚴(yán)格的監(jiān)管，欣泰電氣一無(wú)盈利能力，二是欺詐上市，如果這種情況存在必然會(huì)擾亂證券市場(chǎng)，損害投資者利益。

田利輝表示，欣泰電氣欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市是一個(gè)非常好的新的舉措，具有標(biāo)志性意義，也有殺雞儆猴的意味，告訴市場(chǎng)監(jiān)管層開(kāi)始對(duì)欺詐發(fā)行真正動(dòng)刀了，對(duì)于違法違規(guī)行為，執(zhí)法將毫不手軟;也是證券市場(chǎng)回到公開(kāi)、公平、公正的必要環(huán)節(jié)，讓資本市場(chǎng)回歸本源。

“要真正實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，就需要將差的公司淘汰出局，讓好的公司獲得融資，給投資者真正的投資回報(bào)。”

田利輝說(shuō)，“這對(duì)全體投資者是一個(gè)利好消息，讓市場(chǎng)變得更為清明，讓壞的東西出去。欣泰電氣的投資者也要分清看，有的是因?yàn)楣拘畔⑴恫徽鎸?shí)透明，被蒙蔽了;有的是真的想炒作，火中取栗、惡意炒作。”

“前者是值得同情的，后者恐怕不值得同情。對(duì)于這些惡意炒作者就應(yīng)該通過(guò)證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法受到懲罰，這也有利于遏制惡意炒作現(xiàn)象，讓良幣驅(qū)逐劣幣。而對(duì)于被市場(chǎng)蒙蔽的投資者，其遭受的損失就應(yīng)該由欺詐發(fā)行相關(guān)主體按照相應(yīng)的法律責(zé)任進(jìn)行賠償。”

田利輝表示，證券市場(chǎng)很多法制都是有的，往往是不去落實(shí)，在執(zhí)法、實(shí)施的層面上出現(xiàn)了問(wèn)題，這次欣泰電氣欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市就是明確的信號(hào)，證監(jiān)會(huì)將依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管。

社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立則對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，這次欣泰電氣欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市，對(duì)退市制度執(zhí)行和IPO的紀(jì)律都向前推進(jìn)了一步。之前的新大地、萬(wàn)福生科(300268,股吧)等欺詐發(fā)行案，證監(jiān)會(huì)對(duì)中介機(jī)構(gòu)也都提出了比較高的懲罰要求，但是并沒(méi)有退市的要求。欣泰電氣對(duì)市場(chǎng)影響比較大的就是，強(qiáng)制退市，不能恢復(fù)上市。

而在欣泰電氣欺詐發(fā)行案中，保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券(601377,股吧)也提出將主動(dòng)成立5.5億元的先行賠付基金，用于補(bǔ)償相關(guān)投資者的損失。

不過(guò)，尹中立也強(qiáng)調(diào)，本次補(bǔ)償是有一系列條件的，比如對(duì)欣泰電氣欺詐發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)提示公布以后，再在二級(jí)市場(chǎng)買入的投資者，發(fā)生的虧損不賠償。這就提醒投資者對(duì)有污點(diǎn)的上市公司，千萬(wàn)不要博傻，賭它重組、借殼等機(jī)會(huì)。

尹中立表示，雖然欣泰電氣總股本很小，流通市值才13個(gè)億，但是退市之后就沒(méi)有什么價(jià)值了，對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的損失。

所以，“對(duì)于涉嫌欺詐發(fā)行的，不僅是監(jiān)管者，投資者也需要高度重視，避免不必要的損失。”