6月16日上午10時(shí)許，北京國(guó)貿(mào)大酒店群賢廳，"中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)+"峰會(huì)如期舉行，大咖云集。馬化騰請(qǐng)來(lái)的企業(yè)家，大多悉數(shù)到場(chǎng)：有美團(tuán)網(wǎng)CEO王興、58同城CEO姚勁波等人，而直到論壇開(kāi)始，作為主要嘉賓的劉強(qiáng)東才姍姍來(lái)遲。
劉強(qiáng)東并未在現(xiàn)場(chǎng)逗留太多時(shí)間，在發(fā)表完10分鐘的演講后，他隨即"閃人"，將話筒遞給工作人員，徑直向大廳門(mén)走去。幾名身材高大的安保人員，迅速向劉強(qiáng)東圍攏過(guò)來(lái)。在眾人簇?fù)硐拢穗娞菹聵牵频甏箝T(mén)口走去。
一輛白色商務(wù)型轎車(chē)早已在門(mén)前等候，在即將上車(chē)之際，劉強(qiáng)東接受時(shí)代周報(bào)記者采訪，對(duì)于京東"6·18"之戰(zhàn)，他信心滿滿地表示，"必須勝利!"
這是劉強(qiáng)東在"6·18"大戰(zhàn)的最近一次公開(kāi)露面，行程匆匆的他或許是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界最忙碌的人之一。
與劉強(qiáng)東見(jiàn)面的頭天，記者在京東商城上買(mǎi)了兩樣?xùn)|西，劉強(qiáng)東自述《我的經(jīng)營(yíng)模式》(以下簡(jiǎn)稱"自述")和電子產(chǎn)品，以測(cè)試它能否限時(shí)送達(dá)。峰會(huì)間隙，劉強(qiáng)東還欣然在這本書(shū)的封面內(nèi)頁(yè)簽名。
作為中國(guó)最大自營(yíng)零售商城的掌門(mén)人，劉強(qiáng)東的野心早已不在商城，他的產(chǎn)業(yè)帝國(guó)急劇 膨脹，已橫跨零售、金融、智能硬件和旅游等板塊。
今年42歲的劉強(qiáng)東"好斗"，早年還換來(lái)了"價(jià)格屠夫"的外號(hào)。他頻頻與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手"近身肉搏"，每年的"6·18"和"雙11"成為關(guān)乎京東前途的戰(zhàn)役，但劉強(qiáng)東在市場(chǎng)份額上的戰(zhàn)績(jī)?nèi)圆粩绸R云。
京東走得很快，在過(guò)去一年，至少有1.691億活躍用戶數(shù)在京東上完成交易，這個(gè)數(shù)字較去年同期的9780萬(wàn)增長(zhǎng)了73%。劉強(qiáng)東視美國(guó)亞馬遜為京東的"偶像"，他豪賭的商業(yè)模式成為華爾街投資者深信的故事，而京東連年虧損的困局，又讓他飽受投資者苛責(zé)。
京東在登上資本快車(chē)后，近幾年顯得頗為激進(jìn)。而劉強(qiáng)東覺(jué)得這還不夠，他要繼續(xù)鍛造"京東系"資本版圖。
"6·18"大戰(zhàn) 份額不敵對(duì)手
時(shí)代周報(bào)記者觀察到，低調(diào)現(xiàn)身論壇的劉強(qiáng)東，一身純黑色西服，白色襯衣，未系領(lǐng)帶，黑皮鞋擦得油亮，額頭上方的卷發(fā)已白。
劉強(qiáng)東在參加論壇的時(shí)候，京東集團(tuán)11萬(wàn)名員工，正緊張備戰(zhàn)今年的"6·18"大搶購(gòu)，一場(chǎng)由京東發(fā)起的關(guān)鍵之戰(zhàn)。
在中國(guó)電商圈內(nèi)，劉強(qiáng)東有著霸氣的名聲，不惜與同行淘寶、蘇寧等近身格斗。不過(guò)，在劉強(qiáng)東看來(lái)，他有霸氣的資本。
截至今年3月底，京東在全國(guó)運(yùn)營(yíng)209個(gè)大型倉(cāng)庫(kù)，6個(gè)"亞洲一號(hào)"智能物流中心投入使用，倉(cāng)庫(kù)總面積達(dá)430萬(wàn)平方米，若以總建筑面積47萬(wàn)平方米的央視大樓"大褲衩"打比方，京東的倉(cāng)儲(chǔ)空間比9個(gè)"大褲衩"還大。
截至今年一季度，京東在全國(guó)擁有5987個(gè)配送站和自提點(diǎn)，覆蓋全國(guó)2493個(gè)區(qū)縣。京東倉(cāng)儲(chǔ)配送能滿足超過(guò)98%的自營(yíng)商品配送，其中超過(guò)88%的訂單可實(shí)現(xiàn)當(dāng)日和次日達(dá)配送。
在采訪劉強(qiáng)東前，時(shí)代周報(bào)記者在京東商城上購(gòu)買(mǎi)的書(shū)和電子產(chǎn)品，測(cè)試"211限時(shí)達(dá)服務(wù)"(中午11點(diǎn)前下單，當(dāng)天送達(dá);晚上11點(diǎn)前下單，隔天上午送達(dá)。)結(jié)果顯示，上午10點(diǎn)多下單后，當(dāng)天下午4點(diǎn)多，京東快遞員即將商品送達(dá)北京三環(huán)旁下榻的酒店。
火熱的六月，中國(guó)電商行業(yè)的促銷(xiāo)戰(zhàn)狼煙四起。京東的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手—天貓、蘇寧易購(gòu)等電商巨頭，網(wǎng)易考拉、貝貝網(wǎng)、洋碼頭等新興跨境電商勢(shì)力也紛紛加入到戰(zhàn)局中。
京東早做準(zhǔn)備，率先出招。5月18日，劉強(qiáng)東高調(diào)啟動(dòng)"6·18品質(zhì)狂歡節(jié)"，請(qǐng)來(lái)了格力董明珠、華為消費(fèi)電子業(yè)務(wù)主管余承東等多位品牌商站臺(tái)助威，并與34個(gè)國(guó)際大牌、超過(guò)400家品牌聯(lián)手啟動(dòng)促銷(xiāo)，全面開(kāi)花。
阿里和蘇寧也毫不示弱。6月1日，阿里、蘇寧舉行了聲勢(shì)浩大的發(fā)布會(huì)，請(qǐng)來(lái)了國(guó)內(nèi)零售界半壁江山：美的集團(tuán)方洪波、TCL李東生、聯(lián)想集團(tuán)楊元慶、創(chuàng)維集團(tuán)楊東文、五糧液董事長(zhǎng)劉中國(guó)。
隨后的6月8日，劉強(qiáng)東在他的老家宿遷市，露了一把京東自營(yíng)物流的"新肌肉"—無(wú)人機(jī)。據(jù)京東回復(fù)給時(shí)代周報(bào)記者的函件中指出，當(dāng)天京東完成了無(wú)人機(jī)鄉(xiāng)村送貨的試運(yùn)營(yíng)，這是京東無(wú)人機(jī)第一次參與6·18期間的配送服務(wù)。
這被外界看來(lái)是一場(chǎng)作秀，馬云更是暗諷京東，無(wú)人機(jī)送貨非腳踏實(shí)地之舉，"無(wú)人機(jī)想想沒(méi)問(wèn)題，最終還是要腳踏實(shí)地"。
今年的6·18，劉強(qiáng)東或許要感謝馬化騰，正是因?yàn)轵v訊為京東創(chuàng)造了流量入口，使得京東訂單量激增，這也充分顯示了移動(dòng)社交與電商購(gòu)物融合的巨大威力和潛力。
6月19日，來(lái)自京東的戰(zhàn)報(bào)顯示，6月1-18日，京東累計(jì)下單量超過(guò)億單，移動(dòng)端訂單量占比高達(dá)85%，是去年同期的2.2倍，"當(dāng)日京東新增下單用戶中，來(lái)自微信購(gòu)物和手機(jī)QQ購(gòu)物的新用戶數(shù)量是去年同期的2.6倍"。
京東方面給時(shí)代周報(bào)記者的戰(zhàn)報(bào)顯示，6·18期間，3C、家電繼續(xù)領(lǐng)跑，手機(jī)、數(shù)碼、電腦辦公的總銷(xiāo)量突破4000萬(wàn)件。京東超市、全球購(gòu)、服飾家居、生鮮、中國(guó)特產(chǎn)館等銷(xiāo)售成績(jī)都遠(yuǎn)超去年同期。
京東并未公布6·18期間的銷(xiāo)售額數(shù)據(jù)，讓外界難以窺見(jiàn)其廬山真面目。而聲稱追求品質(zhì)的劉強(qiáng)東，依然未能與"剁手黨"馬云匹敵。
根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)艾瑞咨詢最新數(shù)據(jù)顯示，2016年第一季度(Q1)中國(guó)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)中B2C市場(chǎng)交易規(guī)模為5716.7億元，繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)水平。其中，京東在此期間的市場(chǎng)份額首次超過(guò)30%，達(dá)到31.2%，較2015年Q4的27.1%增長(zhǎng)了4.1%。也就是說(shuō)，還有將近七成的市場(chǎng)規(guī)模，掌握在馬云等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中。
根據(jù)艾瑞的統(tǒng)計(jì)，2015年天貓占據(jù)B2C市場(chǎng)58%，蘇寧占據(jù)3.8%，阿蘇聯(lián)盟超過(guò)六成的B2C份額，依然占有較大的話語(yǔ)權(quán)。
豪賭商業(yè)模式 連年虧損
劉強(qiáng)東應(yīng)該算是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里涉足電商比較晚的。自2004年起，京東開(kāi)始轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)，當(dāng)時(shí)中國(guó)的電商陣營(yíng)已非常龐大，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)拿到C輪融資，卓越賣(mài)給了亞馬遜，易迅、淘寶等公司都已成立。
在劉強(qiáng)東看來(lái)，判斷一家零售公司的商業(yè)模式是否具有價(jià)值，能不能成功，同樣是要看其能不能繼續(xù)降低交易成本，提升交易效率。
在當(dāng)天的"中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)+"峰會(huì)上，劉強(qiáng)東向時(shí)代周報(bào)記者在內(nèi)的人士回顧了整個(gè)零售行業(yè)上千年以來(lái)的演變過(guò)程，"每一輪新的業(yè)態(tài)取代上一種業(yè)態(tài)背后，都與成本和效率有關(guān)"。
劉強(qiáng)東在《自述》里指出，2015年，京東集團(tuán)綜合費(fèi)用率在10%左右，傳統(tǒng)零售商綜合費(fèi)用率在15%-20%。這意味著，傳統(tǒng)零售商每賣(mài)100元的電器，就要為此付出15-20元的成本，而京東則是12元。
此外，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率在物流成本中，同樣占據(jù)重要位置。劉強(qiáng)東稱，中國(guó)傳統(tǒng)零售商的庫(kù)存周轉(zhuǎn)是60-70天，而京東的庫(kù)存周轉(zhuǎn)只有30多天，"我們整個(gè)內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)效率，跟傳統(tǒng)零售行業(yè)相比，整整提高了一倍"。
更無(wú)法比擬的是，傳統(tǒng)零售商的庫(kù)存商品只有1萬(wàn)-5萬(wàn)種，而京東在2015年庫(kù)房管理的產(chǎn)品品種數(shù)就超過(guò)了200萬(wàn)種，"通過(guò)這兩組數(shù)據(jù)，京東的供應(yīng)鏈效率在行業(yè)已處領(lǐng)先地位"。
"互聯(lián)網(wǎng)必須為傳統(tǒng)行業(yè)降低成本，提升效率。如果不能做到這些，所有互聯(lián)網(wǎng)參與最后都是竹籃打水一場(chǎng)空，是注定會(huì)失敗的。"劉強(qiáng)東告訴時(shí)代周報(bào)記者在內(nèi)的人士。
而這也是劉強(qiáng)東引以為傲的京東商業(yè)模式，更成為其向華爾街投資者不斷講述京東故事的"制勝法寶"。
6月18日，就在京東正進(jìn)行一年一度的大促?zèng)_刺之時(shí)，京東股價(jià)卻繼續(xù)下挫，報(bào)收20.13美元，這與京東兩年前上市首日的收盤(pán)價(jià)20.90美元，相差無(wú)幾。
美股市場(chǎng)上，華爾街投資者對(duì)京東的判斷兩級(jí)分化。三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)強(qiáng)調(diào)，股東將可能得益于京東的高收益率，而穆迪和標(biāo)普卻分別給了京東BAA3和BBB-的中位評(píng)級(jí)。
國(guó)外投資者對(duì)京東發(fā)表了很多看法，有的認(rèn)為京東是一家極力鼓吹交易額，且股價(jià)A遭到極度高估的公司。有的則認(rèn)為，即使如此，但中國(guó)人依然熱愛(ài)京東，因?yàn)檫@里能買(mǎi)到優(yōu)質(zhì)的商品，并能享受到物流速度最快的網(wǎng)購(gòu)體驗(yàn)。
對(duì)此，京東回應(yīng)時(shí)代周報(bào)記者指出，做多與做空都是資本市場(chǎng)的手段，而京東更注重的是不斷提升用戶體驗(yàn)和自身運(yùn)營(yíng)管理效率，"我們堅(jiān)信，只要我們堅(jiān)守企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和商業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)自身長(zhǎng)久、健康增長(zhǎng)，就會(huì)為客戶、行業(yè)、社會(huì)及股東創(chuàng)造長(zhǎng)久價(jià)值。"
對(duì)于上市兩年來(lái)表現(xiàn)平平的股價(jià)問(wèn)題，如何盡量挽回股民損失，從而抑制股價(jià)的下跌態(tài)勢(shì)，京東集團(tuán)則告訴時(shí)代周報(bào)記者，未來(lái)京東仍將長(zhǎng)期堅(jiān)持為客戶帶來(lái)優(yōu)質(zhì)的用戶體驗(yàn)，同時(shí)布局新業(yè)務(wù)，使得京東可以持久保持優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位。
自2004年劉強(qiáng)東組建京東商城以來(lái)，京東的營(yíng)業(yè)額發(fā)生了翻天覆地的變化，達(dá)到2015年12月31日的280億美元，而他的"偶像"亞馬遜公司的收入為1070億美元。
但需要正視的問(wèn)題是，京東依舊無(wú)法擺脫長(zhǎng)期虧損的局面。上市兩年多來(lái)，京東財(cái)報(bào)顯示，2014年虧損50億元，2015年虧損94億元，2016年Q1歸屬普通股股東的凈虧損為9.098億元。
"京東成立12年，商城業(yè)務(wù)實(shí)際上早已實(shí)現(xiàn)盈利。"京東集團(tuán)在回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者的函件中指出，2016年Q1，京東商城非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下(NON-GAAP)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為0.5%(經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率指企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)額對(duì)商品純銷(xiāo)售額的比率)。而在2015年Q1，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為-0.1%。
對(duì)于持續(xù)虧損，京東集團(tuán)總是有著各種理由。2015年虧損的原因主要有：戰(zhàn)略布局京東金融、京東到家O2O等業(yè)務(wù);拍拍網(wǎng)停止運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的相關(guān)商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)減值。
在京東商城以外，劉強(qiáng)東目前正在布局兩塊大的業(yè)務(wù)，金融和京東到家O2O。
京東金融自2013年獨(dú)立運(yùn)營(yíng)以來(lái)，短短兩年多時(shí)間，已成規(guī)模之勢(shì)。從供應(yīng)鏈金融開(kāi)始，京東金融又做了消費(fèi)金融、財(cái)富管理、支付、眾籌、保險(xiǎn)和證券，目前是七大業(yè)務(wù)板塊，布局趨于完善。
此外，京東到家O2O，則是2016年開(kāi)始，京東商城將投入巨資建立一個(gè)覆蓋全中國(guó)所有大中城市的冷藏一體化B2C網(wǎng)絡(luò)，京東還成立了生鮮事業(yè)部，劉強(qiáng)東的愿望是未來(lái)將冷藏冷鏈產(chǎn)品，送入千家萬(wàn)戶。京東到家主要服務(wù)社區(qū)市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)生鮮、商超、鮮花、藥品等業(yè)務(wù)。
劉強(qiáng)東在《自述》中指出，一家虧損的企業(yè)是可恥的，但如果太急于賺錢(qián)，以至于不敢投資、沒(méi)有野心、沒(méi)有夢(mèng)想，這樣的公司則是無(wú)知的、悲哀的和愚蠢的。
激進(jìn)式擴(kuò)張 京東系現(xiàn)雛形
就在6·18大戰(zhàn)正酣之際，一條重磅消息近來(lái)在電商圈廣為流傳：京東正在洽談收購(gòu)沃爾瑪旗下的1號(hào)店，且談判已進(jìn)入后期，交易金額將超過(guò)400億元人民幣。
就此消息的真實(shí)性，京東集團(tuán)方面的態(tài)度是，既不承認(rèn)也不否認(rèn)，而是選擇沉默，其回應(yīng)時(shí)代周報(bào)記者稱，"我們對(duì)傳言無(wú)法置評(píng)"。沃爾瑪官方也回應(yīng)稱，"對(duì)此不予評(píng)價(jià)"。
這項(xiàng)傳言也引起了諸多業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。首先是價(jià)格上，400億元收購(gòu)價(jià)純屬"漫天要價(jià)"，在激烈的電商競(jìng)爭(zhēng)格局下，沃爾瑪控制的1號(hào)店早已退居上海。此外，即便1號(hào)店值這么多錢(qián)，以京東目前的財(cái)力，也似乎夠嗆。據(jù)京東給時(shí)代周報(bào)記者發(fā)來(lái)的函件顯示，2016年Q1，京東現(xiàn)金儲(chǔ)備只有345億元，自由現(xiàn)金流僅29.1億元。
1號(hào)店近年來(lái)在中國(guó)頗為不順，自沃爾瑪收購(gòu)后，被套上"網(wǎng)上沃爾瑪"的標(biāo)簽，員工離職潮、市場(chǎng)份額下滑等問(wèn)題，令業(yè)界對(duì)1號(hào)店的未來(lái)表示擔(dān)憂。不過(guò)，1號(hào)店并非"一無(wú)是處"。其積累多年的超市品類運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及消費(fèi)群體對(duì)于長(zhǎng)于3C數(shù)碼、短于日用百貨的京東價(jià)值匪淺。此外，京東目前正在極力拓展京東到家O2O，以及生鮮電商業(yè)務(wù)，而1號(hào)店在這方面也積攢了不少客戶和人氣。
京東投資的生鮮領(lǐng)域這塊業(yè)務(wù)，目前在國(guó)內(nèi)尚無(wú)成熟的盈利模式，其投資成本，無(wú)疑是巨大的。
去年8月，京東以43.1億元的價(jià)格戰(zhàn)略入股永輝超市(601933.SH)，將持有其10%的股份。京東希望借此加強(qiáng)在生鮮O2O領(lǐng)域的合作。
京東在生鮮領(lǐng)域的另一投資則是戰(zhàn)略入股天天果園。2015年5月，天天果園宣布完成總金額7000萬(wàn)美元的C輪融資，由京東領(lǐng)投，其他投資機(jī)構(gòu)跟投。
2015年，可謂是京東的投資并購(gòu)元年，累計(jì)投入超過(guò)160億元，投資項(xiàng)目包括分期樂(lè)、途牛、餓了么、易車(chē)、天天果園、有品PICOOC、永輝超市、藍(lán)色光標(biāo)、到家美食會(huì)和穿衣助手等。
從上述投資項(xiàng)目中，時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，京東對(duì)外的投資布局，基本是對(duì)已有核心電商業(yè)務(wù)模式的有效補(bǔ)充，通過(guò)并購(gòu)迅速切入汽車(chē)、旅游、餐飲、生鮮等領(lǐng)域。如此一來(lái)，既可滿足用戶的多元化需求，又能切入高潛力的垂直領(lǐng)域市場(chǎng)，京東的戰(zhàn)略投資邏輯，不可謂不高明。
據(jù)接近劉強(qiáng)東旗下投資并購(gòu)部門(mén)的內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，京東的投資邏輯，主要是放眼大的"電商生態(tài)圈"，不管是發(fā)展農(nóng)村電商、布局O2O，還是發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融和智能硬件，"京東的發(fā)展主線始終是以電商業(yè)務(wù)為核心，豐富產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，完善價(jià)值鏈，為未來(lái)高速增長(zhǎng)提前布局"。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，相比BAT三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭在投資領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，京東在產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作中算是新兵，其投資部門(mén)直到2013年底才開(kāi)始組建，劉強(qiáng)東從今日資本挖來(lái)副總裁常斌作為主要負(fù)責(zé)人。
時(shí)代周報(bào)記者梳理劉強(qiáng)東麾下的產(chǎn)業(yè)發(fā)現(xiàn)，在已成氣候的項(xiàng)目中，擁有3家上市公司，且持股比例較大，在資本市場(chǎng)已形成了龐大的"京東系"。
永輝超市暫且不說(shuō)，如納斯達(dá)克上市公司易車(chē)(BITA)，今年6月6日，京東繼續(xù)投資易車(chē)5000萬(wàn)美元，占比總發(fā)行流通股的23.5%，其持股比例甚至超過(guò)騰訊的7.1%和百度的3.2%。
而早在2015年5月，京東就已是美股途牛旅游網(wǎng)(TOUR)第一大股東，持股比例高達(dá)27.5%，然而此后隨著新的投資者進(jìn)來(lái)，其持股比例遭到部分稀釋。
按照劉強(qiáng)東的設(shè)想，未來(lái)3-5年，除了京東集團(tuán)在美上市外，希望打造2家以上的上市公司，"把獨(dú)立子公司獨(dú)立上市之后，很重要的核心就是希望能夠重新激活我們的團(tuán)隊(duì)"。
這被外界看做是劉強(qiáng)東要扶持京東旗下獨(dú)立子公司上市。而在眾多投資者看來(lái)，京東旗下獨(dú)立的子公司板塊京東金融或最有可能成為率先的一批。
今年初，京東金融宣布獲得66.5億人民幣融資，交易后其估值被推高至466.5億元人民幣，"京東金融已實(shí)現(xiàn)資金自籌，不再需要集團(tuán)輸入資金。"6月18日，來(lái)自京東集團(tuán)的內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。
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