對于充滿激情的多頭機構而言,2016年1月4日星期一的市場恐怕是當頭一棒。從當日市場來看,今年第一個交易日,A股暴跌,繼13:13分滬深300指數跌幅超5%觸發第一次熔斷之后,13:28分恢復交易,13:35跌超7%,觸發二次熔斷,按規則兩市停止交易至收盤。
從市場表現來看,新股部分品種仍在表現,而市場總體而言,則出現了自股災以來的再次千股跌停走勢。筆者觀察發現,滬指午后加速下跌, 滬深300指數跌逾5%觸發熔斷機制,跌停個股334只。熔斷暫停15分鐘后,再次觸發7%熔斷,跌停個股猛增至1292只。
圖:滬綜指與創業板指數當日運行軌跡情況

注:數據來源于深滬交易所
從今日基本而來看,主要集中于:
1、國家統計局最新數據顯示,2015年12月制造業PMI為49.7%,環比上升0.1個百分點;12月非制造業PMI指數為54.4%,環比上升0.8個百分點,創下年內高值,連續兩個月呈現強勁擴張勢頭。但財信中國12月PMI數據顯示:中國12月財新制造業PMI錄得48.2,連續第十個月低于50榮枯線,預期48.9,前值48.6。顯示中國制造業運行繼續放緩,低迷走勢未見好轉。
2、據今日外匯市場顯示:人民幣本周延續上周的大幅波動,離岸人民幣兌美元周一早盤快速走低約170點。隨后公布的在岸人民幣兌美元中間價報6.5032,較上周收盤價6.4936下調近100點,引發離岸人民幣再度跳水,日內累計跌幅300點,目前已跌破6.6關口。
3、據《證券日報》信息顯示:中金公司預測,1月份股東高管潛在解禁規模1.1萬億左右??紤]2015年7月8日至今年1月份的解禁總規模(1.55萬億),并排除其中的因禁令期間增持所以不能在1月份減持的規模(約1400億)以及不受禁令限制的小股東(約3200億),測算1月份來自于大股東和高管的限售股解禁規模為1.1萬億元左右,占A股自由流通市值的5.2%;一季度大股東和高管的解禁規模接近1.5萬億元,占自由流通市值的7.1%。
總體而言,我們僅以市場因素來判斷是正常的,前期九鼎德盛分析認為市場動量線指標不佳及市場密集區域壓力是兩個重要因素源。前期30周、60周均線壓制明顯,而此區域也是今年8.20股災時的一個缺口密集區域,當時上海單邊市場(3600-3650點區域)成交量能在日5000-7200億元左右,近期上海市場量能很難穩定在3000億元,因此從量能指標對比來看,市場有進一步下跌是技術因素所導致。從操作策略上來看,建議密切關注市場因素與政策面變化,操作上以謹慎策略為主。