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2015年最后一個(gè)交易日出現(xiàn)了尾盤跳水，個(gè)股行情也有所降溫，尤其是2015年牛氣沖天的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在最后一個(gè)交易日尾盤跌幅放大。由此看來，市場(chǎng)對(duì)2016年初的行情相對(duì)謹(jǐn)慎。

籌碼供給預(yù)期增強(qiáng)

近期利好消息缺乏，導(dǎo)致新增資金放慢了進(jìn)場(chǎng)節(jié)奏，致使市場(chǎng)成交量持續(xù)萎縮。

同時(shí)，新股擴(kuò)容預(yù)期在增強(qiáng)。一是IPO以及注冊(cè)制。雖然注冊(cè)制下的籌碼擴(kuò)容壓力在當(dāng)前尚不會(huì)迅速影響市場(chǎng)，但是市場(chǎng)各方對(duì)注冊(cè)制的多重解讀加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂，有觀點(diǎn)認(rèn)為注冊(cè)制將導(dǎo)致殼資源貶值，IPO擴(kuò)容加速。與此同時(shí)，在2015年最后一個(gè)交易日的IPO新政也進(jìn)一步佐證IPO擴(kuò)容已不再有懸念，籌碼加速供應(yīng)預(yù)期隨之得以進(jìn)一步確認(rèn)。

二是大小非限售令將于1月8日失效。對(duì)于大多數(shù)投資者來說，大小非減持與A股市場(chǎng)的行情演繹并不存在直接的聯(lián)系，但每當(dāng)指數(shù)疲軟、市場(chǎng)拋壓增強(qiáng)之際，市場(chǎng)總會(huì)將大小非減持視為行情下跌的替罪羊，甚至部分資金會(huì)將自己操作不順歸罪于大小非減持。因此，在大小非限售令失效前后的幾個(gè)交易日，市場(chǎng)參與者的操作可能會(huì)相對(duì)束手束腳，也就是說，市場(chǎng)買賣力量不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破。

A股春季行情猶可期

不過，未來A股市場(chǎng)走勢(shì)并不宜過于悲觀，短線波動(dòng)只是為了未來行情發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。因?yàn)楫?dāng)前A股市場(chǎng)的發(fā)展已進(jìn)入一個(gè)前所未有的新格局，比如二級(jí)市場(chǎng)博弈各方的力量，在2015年三季度前，救市只是停留在輿論層面，但是在2015年三季度股市巨震過程中，市場(chǎng)獲得了真金白銀的大批量買盤，證金公司、匯金公司等的影響由此確立，來自證金公司、匯金公司真金白銀的力挺，使得A股市場(chǎng)地位迅速提升。再比如大股東方面，前些年，甚至是股改后的數(shù)年時(shí)間內(nèi)，大股東對(duì)證券市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)的認(rèn)可程度并不高，但自2013年以來，隨著并購力度加強(qiáng)，大股東開始感受到二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)其產(chǎn)業(yè)的積極作用，充分認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)的力量。

如果再展開來講，不僅產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)識(shí)到了資本市場(chǎng)的力量，而且從國家戰(zhàn)略層面來看，資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的重要性就已經(jīng)很突出，且得到了相關(guān)各方的認(rèn)可，資本市場(chǎng)地位迅速提升。去年下半年以來，證金公司、匯金公司持續(xù)買入1萬余億元二級(jí)市場(chǎng)流通股份，使得市場(chǎng)博弈格局中新增了國家隊(duì)。更重要的是，證券市場(chǎng)發(fā)展因?yàn)槠鹾狭水?dāng)前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，而使得資本市場(chǎng)開始承擔(dān)起我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重任。在此背景下，區(qū)區(qū)大小非減持顯然難以擋住A股市場(chǎng)前行的歷史車輪。

綜上所述，對(duì)于2016年初的幾個(gè)交易日內(nèi)，市場(chǎng)可能會(huì)因?yàn)榛I碼擴(kuò)容預(yù)期等因素影響而有所震蕩，甚至調(diào)整。但是，調(diào)整目的并不是始于2012年底行情結(jié)束或是新一輪下跌的開始，而是進(jìn)一步夯實(shí)2012年底以來的牛市行情基礎(chǔ)，2016年春季行情的整體趨勢(shì)仍是積極向上的。因此，在操作中，建議投資者仍可相對(duì)樂觀，積極跟蹤兩類個(gè)股：一是2016年產(chǎn)業(yè)風(fēng)口股，如養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、體育、文化娛樂、教育、自動(dòng)化(機(jī)器人)、大數(shù)據(jù)、新能源動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)等；二是重要股東積極參與的個(gè)股，尤其是具有以高管為核心的員工持股計(jì)劃、在股災(zāi)中及股災(zāi)后獲大股東大手筆增持的個(gè)股，相信此類個(gè)股有望成為2016年春季行情的強(qiáng)勢(shì)股，其強(qiáng)勢(shì)甚至?xí)灤?016年全年。