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對于萬科的中小投資者來說，寶萬之爭沒有是非，只有利益。而從利益的角度來看，中小投資者必須牢記的一條最重要的原則，就是“君子不立危墻之下”。

寶萬之爭近半年來，從一開始的無聲無息，到如今的劍拔弩張，分明已經(jīng)聞得到危機(jī)一觸即發(fā)的硝煙。就中小投資者來說，悶聲大發(fā)財似乎也該到了見好就收的時候。世界上最不可限量的是資本，而最靠不住的也是資本。寶萬之爭不管是所謂的野蠻人入侵也好，還是管理層的守土有責(zé)也好，對于中小投資者來說，都只有眼前的利益，而沒有什么長遠(yuǎn)的利益。中小投資者大可隨波逐流，見好就收，大可不必將寶押在任何的一方；否則，就只有當(dāng)炮灰的命。因為，資本所打的算盤，從來就是維護(hù)自己的利益。不管平時怎樣言不離維護(hù)中小投資者權(quán)益，一旦到了必須以中小投資者利益為自己當(dāng)墊腳石的時候，早就不知將自己曾經(jīng)的許諾忘到了什么爪洼國去。王石的萬科和姚氏的寶能，或無不如此。

別看王石和萬科的精英管理層口口聲聲把所謂的萬科品牌掛在嘴上，其實，他們所維護(hù)的，與其說是萬科品牌所維系的萬科的長遠(yuǎn)發(fā)展，不如說是他們所精心設(shè)計的合伙人持股。當(dāng)初，王石在內(nèi)的萬科合伙人以深圳盈安的名義用了4倍左右的杠桿買入4.9億股萬科股票，按照12月18日停牌前價格24.43元計算約為120億市值，相當(dāng)于十幾億的本錢在一年半的時間里狂賺了70億。如今反倒輪到他們來以“信用不夠”來質(zhì)疑為其貢獻(xiàn)了巨大利潤的收購戰(zhàn)始作俑者寶能了。此亦一是非，彼亦一是非，這充分暴露了在資本的眼里從來就沒有是非而只有利益的本質(zhì)。

原本被視為寶能同路人的安邦一夜倒戈，變成了萬科的同盟者，讓許多看好寶能的人們大跌眼鏡。不過，資本的站隊原本就沒有一定之規(guī)。對于萬科的收購與反收購，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，這是市場行為，只要符合相關(guān)法律規(guī)定，監(jiān)管部門不會干預(yù)。寶能以杠桿手段動用前海人壽等保險資金是市場行為，萬科拉來停牌前夜提高增持比例的安邦保險結(jié)盟，也可以說是市場行為。至于萬科在停牌期間有可能謀劃出什么樣的資產(chǎn)重組來，則似乎更是難以逆料的市場行為。但如果沒有有效的監(jiān)管，這些率性枉為的市場行為無疑將使原本就充滿變數(shù)的萬寶之爭更加變幻莫測，也使萬科的中小股東也即中小投資者的利益，隨時有可能面臨被揉捏被出賣被糟蹋的危險。

老實說，寶能是不是非得跟萬科管理層決一死戰(zhàn)，這本身從一開始就是一件充滿變數(shù)的兩可之事。對于寶能來說，倘若最終不敵對方的反撲，也不難全身而退，賺個盆滿缽滿。而這，必將令前期被拉高的萬科股價付出慘重的代價。對于押寶在寶能一方的人們，尤其是后來才跟進(jìn)的中小投資者來說，這樣的結(jié)局慘不忍睹。在這方面，此前并不是沒有這樣的教訓(xùn)。即使寶能最終真的占了上風(fēng)，對于中小投資者來說，也不見得就是好事。且不說利好出盡是利空，借力打力的寶能屆時忙著還貸還來不及，哪里還顧得上繼續(xù)一如既往地維護(hù)萬科股價以及曾經(jīng)與其并肩作戰(zhàn)的中小投資者呢？更何況，寶能看上萬科，固然不僅是萬科被價值低估的股價，更是其在房地產(chǎn)領(lǐng)域的帶頭大哥地位。不過，雖然寶能的房地產(chǎn)需要向萬科借一臂之力，也不等于寶能的入主能給萬科的公司治理帶來什么新鮮血液。相反，以寶能的家族治理方式，不對萬科形成拖累就謝天謝地了。在某種意義上，這不能不說也正是王石不歡迎寶能的理由在一定程度上能夠打動其支持者的內(nèi)在因素之一。

在筆者看來，寶能挑起這這場萬寶之爭，其最重要的意義莫過于激活了沉睡不醒的萬科之類藍(lán)籌股的股價。如果說，此類的藍(lán)籌股此前往往由于其管理層的過于專注于股權(quán)分散狀態(tài)下的私利張揚空間而有意無意地忽略了反映在股價上的投資者利益，那么，他們的被寶能之類的野蠻人的盯上，對于相關(guān)這些公司有待被價值發(fā)現(xiàn)的股價則是不幸之中的大幸。一方面，如果懂得見好就收的話，至少，對于廣大中小投資者來說，他們將遇到一個千載難逢的股價翻身的機(jī)會。另一方面，這種由“門口的野蠻人”所挑起的股權(quán)之爭，本質(zhì)上并沒有改變利益之爭的本質(zhì)屬性。雖然股權(quán)之爭或多或少有利于激活股價，要想根本改變公司的治理以及與此相關(guān)的公司前途卻即使并非一點也沒有可能，至少也是很難很難的事。也就是說，股價越活躍的時候，就越是意味著隨時會有變盤的危險。因此，投資者如果不想被人賣了還不知道怎么被賣的，那就不能不見好就收，任何時候都不能記住“君子不立危墻之下”的道理。