3月11日，水泥板塊表現亮眼，其整體上漲6.23%，大幅跑贏上證指數(漲幅2.36%)，位居同花順板塊漲幅榜首位。具體到個股方面，天山股份、上峰水泥、鄂爾多斯、青松建化、寧波富達、四川金頂、中材國際等7只個股集體漲停，福建水泥、萬年青、祁連山、西部建設、皖維高新、寧夏建材、華新水泥和西藏天路等個股漲幅也均逾6%。
對于今日水泥板塊強勢表現，芬德資本首席策略分析師陳杰城在接受《證券日報》記者采訪時表示，“水泥板塊的強勢主要是三個原因：一是在‘碳中和’的大背景下，市場預期擁有良好碳排放基礎數據的水泥、電解鋁行業將可能優先納入全國碳交易市場;二是我國處于新一輪的經濟復蘇上行周期當中，水泥行業作為周期性板塊之一，仍將繼續受益經濟上行周期。第三，從估值的角度看，目前水泥板塊估值仍處于底部位置，具有較高的安全邊際，凸顯估值優勢。綜合來看，水泥板塊受益于經濟上行周期、‘碳中和’大背景、整體估值在中樞下方等因素，頗具投資價值。鑒于近期市場的大幅震蕩，價值回歸是主基調，建議側重關注板塊中的低估值品種。”
同時，持有類似觀點的私募排排網研究員葉遠聲表示，“目前水泥板塊整體估值偏低，我們看好接下來水泥板塊的投資機會：一方面，春節后，隨著下游施工陸續恢復，水泥需求維持回升的態勢，目前需求并未完全釋放。水泥價格上，雖然部分企業降價搶占市場，但隨著需求的全面恢復，水泥價格有望企穩回升;另一方面，水泥是二氧化碳排放量較大的行業，在‘碳中和碳達峰’背景下，技術性減排和產能政策的結構性減排，有利于快速淘汰落后產能，利好水泥價格上漲。未來水泥行業集中度有望進一步提升，因此看好具備先進技術和環保設備配套齊全的龍頭企業。”
東方證券在最新研報中指出，進入3月份隨著下游企業逐漸復工復產，需求開始快速釋放，周期建材以及石膏板等消費建材進入漲價窗口期。在“碳中和”的趨勢下，水泥落后產能有望淘汰/錯峰限產有望趨嚴，水泥行業有望迎來新一輪供給收縮，短期看好具有防御屬性的水泥行業。
與此同時，水泥股的突出表現也得到了良好業績的支持?！蹲C券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至3月11日，已有8家水泥行業上市公司披露了2020年年度業績快報，7家公司報告期內實現凈利潤同比增長，占比近九成。海南瑞澤報告期內實現凈利潤同比翻番，達到110.69%，皖維高新、寧夏建材、西部建設等3家公司報告期內也均實現凈利潤同比增長10%以上，分別達到58.77%、25.49%、16.41%。除此之外，還有9家公司也披露2020年年報業績預告，天原股份、博聞科技、君正集團、冀東水泥、新疆天業等5家公司均預計2020年全年凈利潤同比增長。
可以看到，水泥股今日獲得市場做多資金的積極搶籌。統計發現，3月11日，板塊整體呈現大單資金凈流入態勢，合計吸金11.84億元。其中，海螺水泥、天山股份、鄂爾多斯、上峰水泥等4只個股當日均受到1億元以上大單資金追捧，青松建化、中材國際、四川金頂、冀東水泥、華新水泥、梅雁吉祥等6只個股大單資金凈流入也均在2000萬元以上。
值得一提的是，水泥板塊估值仍處于底部區域，截至目前，水泥板塊最新動態市盈率為10.18倍，有11只個股最新動態市盈率低于這一水平。其中，葛洲壩、祁連山、塔牌集團、寧夏建材、萬年青、上峰水泥、尖峰集團等個股最新PE均不足8倍。
對于水泥板塊的投資機會，國盛證券表示，水泥板塊中期業績具備較好確定性，看好后續估值修復潛力。首先，中期業績復合增速更快的標的超額收益更為顯著。其次，水泥是碳排放量最大的工業部門之一，控產量是實現“碳達峰”的核心手段，認為中長期產業政策導向將強化錯峰生產和產能置換等供給約束措施，有利于產能嚴重過剩區域和輸出型區域產能利用率和盈利中樞提升。最后，龍頭水泥企業的現金流與高分紅價值凸顯，以及中長期產業鏈延伸、海外布局以及潛在整合能力值得重視。
表：3月11日獲超千萬元以上大單資金追捧的水泥股
制表：任世碧
記者 張穎 見習記者 任世碧
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