受成本抬升影響，輪胎行業(yè)自2020年7月份便開啟了漲價潮。進入2021年后，輪胎漲價潮并沒有偃旗息鼓，反而更進一步。在行業(yè)龍頭中策橡膠的引領下，玲瓏輪胎、正新輪胎、三角輪胎等公司先后宣布，從2021年1月1日起上調產品價格，漲價幅度介于2%-5%之間。除了本土輪胎企業(yè)外，普利司通、固特異、韓泰等外資輪胎企業(yè)也紛紛漲價，各家累計漲價幅度均超5%。
一位輪胎行業(yè)上市公司相關負責人向《證券日報》記者分析稱：“這輪輪胎漲價的根本原因就是原材料上漲。其中，天然橡膠減產，導致橡膠價格上漲，傳導至輪胎企業(yè)，導致輪胎產業(yè)的價格不得不漲。”
原材料上漲推動輪胎漲價
追根溯源，橡膠、炭黑等上游原材料漲價是推動本輪輪胎漲價的根本因素。以橡膠為例，東南亞地區(qū)是橡膠主要產地，中國進口的天然橡膠有超過95%來自東盟十國，但受臺風、降雨等極端天氣和橡膠樹病蟲害等因素影響，東南亞地區(qū)出現(xiàn)橡膠減產的情況，天然橡膠生產國聯(lián)合會(ANRPC)預計2020年全球天然橡膠產量約為1260萬噸，同比下降9%，由此推動了橡膠價格的上漲。
另有業(yè)內人士表示，汽車行業(yè)已進入主動“加庫存”階段，隨著換車周期的到來，汽車行業(yè)未來2至3年有望延續(xù)復蘇趨勢。作為汽車的重要配套產業(yè)，輪胎行業(yè)自然會受益于汽車景氣度的提升，也對輪胎漲價起到了催化效果。
根據乘聯(lián)會的數(shù)據，2020年11月國內乘用車市場零售達到208.1萬輛，同比2019年11月增長8.0%，連續(xù)5個月實現(xiàn)8%左右的增速。2020年1-11月，乘用車零售累計增速為-8.3%，較同年1-10月累計-10.2%的增速提升約2個百分點;12月份主要廠商累計零售為日均6.8萬輛，環(huán)比11月增長14%，體現(xiàn)出乘用車市場穩(wěn)步回暖的態(tài)勢。
不過，上述輪胎行業(yè)上市公司相關負責人向記者表示：“汽車銷量增長對輪胎價格的影響比較小，因為一臺新車銷售后，能開5年甚至更長時間才需要換輪胎。汽車保有量對輪胎的價格影響才是最大的。”
“一般來說，出租車一年需要換兩次輪胎，而家用車開的比較少，平均需要5年換一次輪胎。”上述人士介紹稱。
4家上市公司市值超百億元
輪胎漲價通知接連發(fā)出，也刺激了A股市場，一波輪胎股行情也撲面而來。
據同花順統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至2021年1月17日，在9家輪胎上市企業(yè)中，總市值過百億元的共有4家，均來自山東省。其中，玲瓏輪胎以563.8億元總市值位居第一，賽輪輪胎、森麒麟分列第二、三位，市值分別為237.8億元、164.8億元。
在9家輪胎上市公司中，玲瓏輪胎最受機構青睞。截至2020年9月30日，共有111家投資機構持倉該股。排名第二的賽輪輪胎，則被11家機構持倉。
對此，有券商研究員向記者分析稱：“玲瓏輪胎是國內唯一同時進入奧迪、大眾、通用、福特等世界知名車企供應商體系的自主胎企。此外，公司提出‘6+6’發(fā)展戰(zhàn)略，國內新增長春基地，持續(xù)加大產能布局，從而更好地滿足市場開發(fā)與產銷增長的需求，實現(xiàn)中長期成長為競爭力強的國際知名胎企的目標。”
在這波輪胎板塊股價大漲的行情中，賽輪輪胎的漲幅最為喜人。去年12月31日，賽輪輪胎的股價開盤后快速漲停;1月4日該股再以漲停報收;1月13日，該股股價又一次漲停;1月14日盤中，按照前復權計算方式，賽輪輪胎的股價創(chuàng)出9.21元/股的歷史新高。1月15日，賽輪輪胎股價再創(chuàng)新高，觸及9.38元/股高位，當日最后報收8.81元/股。
有業(yè)內人士分析稱，賽輪輪胎自今年下半年以來就不斷迎來利好消息，股價飆升是短期利好和長期利好疊加的結果。
2020年11月4日，賽輪輪胎曾發(fā)布公告稱，作為賽輪輪胎的創(chuàng)始人，公司現(xiàn)任董事長袁仲雪成為公司新的實控人。此次股權變更后，公司的董事長、總裁、實控人合一。
上述業(yè)內人士分析稱，這將進一步優(yōu)化公司治理結構，有利于公司在創(chuàng)始人和董事長的帶領下進一步高速發(fā)展。同時，實控人溢價受讓股權，也彰顯了對企業(yè)發(fā)展的信心。
據一位熟悉賽輪輪胎的人士向《證券日報》記者透露，袁仲雪本是1985級青島科技大學管理工程專業(yè)，現(xiàn)兼任青島市工業(yè)信息化技術重點實驗室主任、中國化工學會橡機委員會理事、全國橡膠機械信息站高級顧問等職位，對橡膠領域的研究非常透徹。
該人士向記者介紹稱，傳統(tǒng)工業(yè)一直是山東省支柱產業(yè)，輪胎又是其中最具代表性的細分領域之一，因此，位于山東的賽輪輪胎具有一定的地理優(yōu)勢。
統(tǒng)計數(shù)據顯示，2019年，山東的輪胎產量占全國總產量的50%以上，出口額占全國的60.27%。美國《輪胎商業(yè)》統(tǒng)計出的“2020年度全球輪胎企業(yè)75強”中，有33家中國輪胎企業(yè)上榜;這33家企業(yè)中有18家來自山東，占比過半。截至目前，A股市場共有9家輪胎行業(yè)上市公司，其中有5家來自山東，分別為玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎、森麒麟和青島雙星。根據《中國橡膠》雜志社發(fā)布的《2020年度中國輪胎企業(yè)排行榜》，以上5家上市公司均排在前15名，其中玲瓏輪胎和賽輪輪胎分列第二、三位。
截至2020年三季度末，9家A股上市輪胎企業(yè)合計實現(xiàn)營收508.98億元，實現(xiàn)歸母凈利潤50.15億元。其中，5家山東輪胎上市公司合計實現(xiàn)營收374.06億元，占9家上市企業(yè)總營收的73.49%;合計實現(xiàn)歸母凈利潤43.12億元，占9家上市企業(yè)總利潤的85.98%。盈利規(guī)模排在前三名的分別為玲瓏輪胎、賽輪輪胎和三角輪胎，均來自山東。
輪胎行業(yè)出清落后產能
在業(yè)內人士看來，當前地方政府嚴格要求輪胎行業(yè)出清落后產能，提升行業(yè)集中度，為輪胎行業(yè)提供了重新洗牌的機會。
“現(xiàn)在的輪胎行業(yè)與以前有所不同，不是投點錢買點原材料就能搞輪胎企業(yè)，而是需要不斷根據客戶需求創(chuàng)新產品，提高產品質量才行，那些偷工減料、不注重環(huán)保的企業(yè)都將被淘汰。”一位輪胎行業(yè)公司相關負責人向記者介紹稱。
回顧中國輪胎產業(yè)，基本在2014年達到產能巔峰。自2015年以來，國內輪胎行業(yè)先后經歷“雙反”政策的打壓和環(huán)保監(jiān)管趨嚴的沖擊，疊加過去3年國內汽車行業(yè)整體處于下行期，輪胎產業(yè)有過一段時間的陣痛期。在此過程中，落后產能逐步出清，與此同時，實力強勁的公司紛紛選擇在海外建設工廠，以此來規(guī)避貿易摩擦風險。
根據中國輪胎商務網的統(tǒng)計，2020年國內有41家輪胎企業(yè)相繼破產或被拍賣。中國橡膠輪胎協(xié)會的數(shù)據也顯示，2020年納入統(tǒng)計部門監(jiān)測的輪胎工廠從過去的500多家已下降至390家，通過CCC認證的汽車輪胎工廠從300多家減少到225家。
中小企業(yè)產能出清的同時，伴隨頭部企業(yè)產能的擴張。根據公開披露的信息，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、通用股份、貴州輪胎等頭部上市公司均在2020年實施了擴產計劃。
“行業(yè)集中度提升是各個產業(yè)發(fā)展的大勢所趨，輪胎產業(yè)也不例外。頭部企業(yè)的競爭力日漸凸顯，而中小企業(yè)的生存空間不斷被壓縮，分化還在加劇。”上述輪胎行業(yè)上市公司相關負責人向記者分析，“未來輪胎企業(yè)競爭的關鍵在于產品創(chuàng)新，能否為客戶提供優(yōu)質輪胎。現(xiàn)在的代理商進貨，已經不看產品價格是否便宜，而是看產品質量是否優(yōu)良，產品規(guī)格是否全面，能否及時供貨。”記者 矯月
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