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避險情緒促公用事業板塊實現逆市上漲券商看好電力與環保子板塊

來源：證券日報網發布時間：2020-08-20 08:02:32

8月19日，一直表現溫和的公用事業指數(申萬一級)異軍突起，逆市上漲，成為當天盤中的強勢板塊。截至周三收盤，公用事業指數上漲1.33%，居申萬一級行業漲幅榜首，板塊交易中的172只個股有102只實現上漲，其中，包括梅雁吉祥、惠天熱電、漳澤電力等在內多達12只個股漲停，此外，還有37只個股漲幅均超過2%。

對于公用事業指數的逆市上漲，華輝創富投資總經理袁華明認為有三方面因素。

袁華明對《證券日報》記者表示，首先，隨著國內經濟走穩向好，公共事業板塊表現出了比較明顯的景氣度提升態勢，一些政策利好對板塊中長期的基本面和投資者情緒也有提振作用。其次，近期市場表現出板塊輪動、熱點輪動以及風格切換特點。第三，當前市場不確定性比較突出，上半年表現一般、具備較強防御特征的公共事業板塊本身存在一定的補漲空間和需要。

“周三公用事業板塊的上漲，更多是一種資金避險情緒的體現。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網未來星基金經理胡泊如此表示。他認為下周一創業板將有18只新股集中上市，可能會導致大盤的虹吸效應，因此市場提前兌現預期，導致創業板出現了大跌，從而拖累了大盤。而公用事業作為現金流非常穩定的行業，具有極強的防御特征，在市場整體情緒偏謹慎的情況下，其防御配置價值吸引了資金的抱團關注。

“直接原因是華能國際的半年報業績超出預期，其開盤后快速漲停帶動了電力板塊，最終輻射到了公用事業板塊”。龍贏富澤資產總經理童第軼則從業績方面對《證券日報》記者分析了公用事業板塊的投資價值。

童第軼表示，就電力板塊而言，疫情對于各公司經營的沖擊在二季度逐漸消退，行業發電量扭轉連續5個季度的下滑，燃料成本也在持續改善。本質上，周三公用事業板塊的強勢表現可以視作資金對低位板塊的繼續挖掘。以結構性行情為基調、以優秀業績為依據，近期防御性的低估值板塊在輪番表現。在新的主線出現之前，這種市場風格很可能將持續，一些中報有超預期表現的低位公司在后市仍有機會。

2020年半年報也的確顯示出公用事業板塊的業績向好。截至8月19日，已披露半年報的31家公用事業類公司中，有19家公司出現歸屬母公司股東的凈利潤同比增長，占比61.29%，從整體來看，這31家公司合計實現歸屬母公司股東的凈利潤115.68億元，同比增長28.54%。

進一步看，有多達15家公司今年中期歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率超20%，其中，南京公用(605.28%)、碧水源(311.31%)、深南電A(305.83%)、玉禾田(156.26%)、吉電股份(105.35%)、寶新能源(101.35%)等6家公司同比增長率超100%。

對于公用事業行業的投資策略，被推薦最多的是電力和環保及服務子板塊。財信證券看好電力子板塊，建議從三條主線布局：1.火電板塊估值低、受益煤價下行，關注：華能國際、華電國際;2.水電板塊股息率高、配置價值突出，關注：長江電力、湖北能源;3.風力和光伏板塊市場回暖、政策保障，關注金風科技、福能股份、林洋能源。

興業證券則對環保及服務子板塊給出了投資策略。1.垃圾焚燒板塊：建議關注終端處理向上游布局的瀚藍環境、偉明環保、旺能環境、城發環境等;2.環衛行業：建議關注盈峰環境、玉禾田、僑銀環保等。

與機構推薦相一致的是，社保基金也對上述子板塊較為青睞。在上述已披露中報業績的31家上市公司中，有5家上市公司的前十大流通股股東名單中出現了社保基金的身影。其持倉股數量占公司流通股本的比例分別為：玉禾田(11.99%)、碧水源(4.19%)、瀚藍環境(1.96%)、高能環境(1.34%)、長源電力(0.32%)，上述社保基金持倉的5家公司中，有1家電力公司，其余均屬環保工作及服務子板塊。

表：31家已披露中報公用事業公司凈利潤同比增長率一覽