最近一段時間,債券基金指數(shù)一改穩(wěn)步上漲趨勢。東方財富Choice金融終端提供的數(shù)據(jù)顯示,債券基金指數(shù)H11023整個5月份共有16個交易日下跌,兩個交易日小幅上漲。而綜觀2020年以來的情況,債券基金指數(shù)H11023僅在3月份出現(xiàn)過連續(xù)8個交易日的小幅下跌。
多位業(yè)內人士對《證券日報》記者表示,債券基金指數(shù)的下跌與債券市場整體下行密不可分。
謙頤資產投資總監(jiān)黃達在接受《證券日報》記者采訪時表示,前期債市上揚主要是對疫情沖擊下基本面的悲觀預期的體現(xiàn),此后隨著各大央行持續(xù)寬松、全球疫情得到一定控制和國內防控形勢良好、經(jīng)濟基本面有所好轉等諸多因素共同作用,利率有所反彈,債券市場整體下行。
富榮基金固定收益部副總監(jiān)、基金經(jīng)理呂曉蓉對《證券日報》記者表示,從整體來看,目前經(jīng)濟已經(jīng)過了最低迷的階段,貨幣政策也度過了最寬松(寬松頻率最高)的階段,對債市調整有基本面因素的支持。但是目前經(jīng)濟V型反轉的動能相對不足,一些指標映射出居民和企業(yè)更傾向于存款,4月份消費和社會零售以及制造業(yè)投資的增速,明顯落后于更容易復蘇的地產投資以及基建投資,5月份海外經(jīng)濟對國內經(jīng)濟的拖累會進一步顯現(xiàn),可以推測,貨幣政策依然需要保持穩(wěn)定寬松的環(huán)境。
“當本次利率調整到一定安全點位,例如當前的30年國債利率基本回到了疫情前,10年國債利率基本回到海外疫情沖擊前的點位時,利率或再次出現(xiàn)企穩(wěn)并略有下行的可能。”呂曉蓉說。
她同時介紹,短期來看,利率急跌后可能出現(xiàn)階段性企穩(wěn),但中長期維度仍有一定上行風險,在經(jīng)濟缺乏增量引擎,全球高債務低利率的大環(huán)境下,利率大幅反彈的空間有限。在其整體震蕩或上行過程中,債券基金凈值波動難以避免,基金經(jīng)理會通過資產調配降低組合風險,建議投資者在此過程中,甄別更適合自己的債券基金作為長期資產配置的一部分,盡量避免追漲殺跌。
雖然債券市場與債券基金指數(shù)都出現(xiàn)了整體下滑的走勢,但今年以來,不論公募基金公司還是私募基金公司,都在積極成立新的債券基金產品。
據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師不完全統(tǒng)計,公募基金方面,今年以來已累計發(fā)行債券基金365只,初始合計發(fā)行規(guī)模2512.68億元,其中,5月份共發(fā)行87只。私募基金方面已累計發(fā)行債券基金100只,初始合計發(fā)行規(guī)模252.18億元,其中,5月份共發(fā)行15只。
海楚資產投資經(jīng)理劉頡對《證券日報》記者表示,目前海內外主要經(jīng)濟體基準利率春節(jié)后均大幅下行,利率債牛市也使得近幾個月債基規(guī)模迅速增加。雖然各基金公司在此期間發(fā)行了不少新的債券型基金產品,但在當前時點,投資端仍然偏謹慎,存續(xù)的產品也都在陸續(xù)降杠桿、降久期、分紅。記者 李正