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回首2019年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了MSCI擴(kuò)容、“入富”、科創(chuàng)板開市等一系列大事件，在市場(chǎng)人氣得到提升的同時(shí)，也吸引了外資的涌入。多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，2019年是“科技+消費(fèi)”的大年，2019年全年，5G、半導(dǎo)體、科技、白酒等板塊輪番起舞，在科技股崛起推動(dòng)下，滬深300指數(shù)與上證綜指全年分別上漲了36.07%、22.30%。

《證券日?qǐng)?bào)》最新獲悉，去年合計(jì)有37家證券私募管理規(guī)模維持在百億元以上，有產(chǎn)品數(shù)據(jù)收錄的有31家;在這31家百億級(jí)私募旗下的代表性產(chǎn)品(每家私募基金1只，共31只)，31只產(chǎn)品在去年的平均收益率達(dá)到了28.30%，跑贏大盤。但從單只私募基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，僅有業(yè)績(jī)排名靠前的20只產(chǎn)品收益率跑贏大盤。

3家百億私募旗下代表產(chǎn)品

去年全年收益率超50%

通過私募排排網(wǎng)提供的一份數(shù)據(jù)，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，去年國(guó)內(nèi)證券私募管理規(guī)模超過100億元的共有37家，其中有業(yè)績(jī)記錄的為31家;這31家百億級(jí)私募旗下代表性產(chǎn)品在去年全年的平均收益率為28.30%，均實(shí)現(xiàn)正收益。

記者注意到，去年頭部私募基金的規(guī)模發(fā)展和業(yè)績(jī)水平有了較大變動(dòng)：一方面，百億級(jí)私募數(shù)量有所增長(zhǎng)，從以往的23家增至現(xiàn)在的37家;另一方面，百億私募基金旗下代表性產(chǎn)品收益率座次變動(dòng)較大，僅老牌私募景林資產(chǎn)旗下代表性產(chǎn)品堅(jiān)守在前三甲。

按照這份名單顯示，去年全年，盤京投資旗下代表性產(chǎn)品以63.5%的收益率奪得冠軍，景林資產(chǎn)旗下代表性產(chǎn)品以56%的平均收益率錄得第二名，少藪派投資旗下代表性產(chǎn)品以50.84%的平均收益率奪得第三名，其余百億級(jí)私募旗下代表性產(chǎn)品的收益率均在50%以下。

31只代表性產(chǎn)品中，有22只股票多頭策略產(chǎn)品、5只固收產(chǎn)品、2只組合產(chǎn)品、1只期貨策略產(chǎn)品，1只宏觀策略產(chǎn)品。從不同策略產(chǎn)品的業(yè)績(jī)來看，股票多頭私募在產(chǎn)品數(shù)量和收益率方面占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)排名前10的產(chǎn)品中，股票多頭產(chǎn)品有9只，另有1只是宏觀策略產(chǎn)品。

與上證綜指全年22.3%的漲幅對(duì)比，在這31只百億私募代表產(chǎn)品中，僅有前20只產(chǎn)品收益率跑贏大盤上漲水平，另外11只產(chǎn)品在去年全年的收益率均低于22%?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，歌斐諾寶、樂瑞資產(chǎn)、上海保銀投資、映雪資本、佑瑞持投資和泛海投資等多家百億級(jí)私募旗下的代表性產(chǎn)品均未能跑贏大盤全年漲幅。

私募排排網(wǎng)相關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，部分百億級(jí)私募旗下代表產(chǎn)品收益率較高，一方面是在去年保持了較高的持股倉(cāng)位，另一方面是持倉(cāng)結(jié)構(gòu)略有不同，在去年取得了一定的超額收益。

私募排排網(wǎng)組合大師檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，百億級(jí)私募在2019年全年持股倉(cāng)位指數(shù)的平均值為76.39%，明顯高于整體證券私募66.86%的平均值，在去年年底時(shí)，這一倉(cāng)位指數(shù)仍有74.86%。其中，有近四成百億級(jí)私募倉(cāng)位維持在80%以上，倉(cāng)位低于50%的百億級(jí)私募數(shù)量為零。

持倉(cāng)結(jié)構(gòu)方面，去年全年，百億級(jí)私募持倉(cāng)結(jié)構(gòu)偏向于大盤藍(lán)籌股，持股集中在醫(yī)藥、金融、消費(fèi)這三大板塊，這三大板塊均有表現(xiàn)不錯(cuò)，整體漲幅較高。

超萬(wàn)只私募產(chǎn)品

平均收益率近25%

《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，在私募排排網(wǎng)此前發(fā)布的2019年中國(guó)對(duì)沖基金八大策略收益排行榜中，成立滿12個(gè)月且有業(yè)績(jī)記錄的產(chǎn)品有11389只，去年的整體平均收益率為24.24%。

具體來看，八大策略產(chǎn)品均獲得正收益，股票策略產(chǎn)品以30.36%的平均收益率居首，事件驅(qū)動(dòng)策略產(chǎn)品的平均收益攀升至第二名，固定收益策略產(chǎn)品墊底。具體來看，股票策略、事件驅(qū)動(dòng)、復(fù)合策略、宏觀策略、組合基金、管理期貨、相對(duì)價(jià)值、固定收益產(chǎn)品在去年全年的平均收益率分別為30.36%、22.27%、20.74%、19.75%、18.27%、15.84%、12.47%、7.54%。

按照八大策略的去年表現(xiàn)來看，有業(yè)內(nèi)人士指出，去年最為吸引眼球的莫過于量化策略的崛起。“去年量化對(duì)沖策略復(fù)蘇有兩個(gè)原因，一是因?yàn)楣芍钙谪浀闹鸩剿山?，使得股指期貨的容量增加，沖擊成本減少，同時(shí)使得股指期貨的貼水縮小，對(duì)沖成本降低;二是A股市場(chǎng)行情較好，獲取阿爾法收益相對(duì)比較容易。”

此外，2019年是期貨市場(chǎng)“迎新”的一年，以期權(quán)啟幕和收官，衍生品工具體系進(jìn)一步豐富，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的新品種陸續(xù)推出，這也是期貨策略躋身百億元級(jí)陣營(yíng)的原因。去年期貨市場(chǎng)交投活躍，金融期貨尤為明顯，去年4月份，股指期貨再次松綁，基本恢復(fù)常態(tài)化交易，成交量和成交額均成倍增長(zhǎng)，推動(dòng)金融期貨市場(chǎng)流動(dòng)性回暖。

北京某私募人士表示，期貨策略產(chǎn)品高收益的來源是量化方式交易，以中低頻交易為主，有效抓住了A股市場(chǎng)窄幅振蕩的投資機(jī)會(huì)。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，在私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計(jì)排名的772只期貨策略產(chǎn)品，在去年的平均收益率為15.84%，其中有645只期貨策略產(chǎn)品均取得了正收益率，占比超八成。記者 王寧