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多只短期理財基金轉型 轉型后規模波動明顯
來源:證券時報 發布時間:2019-10-14 10:26:28

資管新規過渡期剩余時間越來越短,以攤余成本法估值的存量短期理財基金加快了處置速度。10月份以來又有2只基金公告轉型。經過一段時間的規范處置,短期理財型基金規模萎縮,轉型后的產品規模短期波動較大。

多只短期理財基金轉型

10月10日,國金及第7天理財債基發布公告,擬變更為“國金及第中短債債券型基金”;10月9日,中銀理財14天債基也發出公告,擬轉型為中銀添瑞6個月定開債基。在此之前,已有8只短期理財基金轉型。

北京一家基金公司市場部人士告訴記者,他所在公司只有一只短期理財基金,將轉型為普通債券基金以達到資管新規的要求。

北京一位短期理財基金經理表示,產品規范時間表越來越近,基金公司加快了處置力度。有的產品實施轉型,有的按照資管新規要求將攤余成本法修改為市值法進行估值,規模較小的產品可能會考慮清盤。

滬上一位中型公募基金經理也反映,監管層在督促他們加快短期理財基金的處置進度,公司這類產品管理規模較大,正在積極處置。

去年《關于規范理財債券基金業務的通知》發布,要求嚴格落實資管新規和基金運作管理辦法,短期理財債基需要在2020年12月31日前全面完成規范。根據要求,存量理財債券基金分為固定組合類和短期理財債基,前者要求延長封閉期到90天以上。若繼續采用攤余成本法則需滿足防控風險的指標要求;后者要求調整基金估值方法,以市值法計量資產凈值,此外也可以選擇基金轉型、合并或清盤。

經過監管規范,存量短期理財型基金規模出現萎縮。Wind數據顯示,截至2019年上半年,39只短期理財型基金總規模為4737.55億元,較去年底縮水16.55%。

轉型后規模短期波動大

盡管相關處置工作已進行了較長時間,但對短期理財基金的發展方向,業內并沒有一致的主張。

北京上述短期理財基金經理表示,很難說哪種方式更好。轉型,基金規模會變得很小;修改合同,按照市值法估值,產品就變成了普通的債基,也就失去了原有的特色和風格。

從短期理財基金轉型前后的規模對比可以看到,轉型對規模影響很大。Wind數據顯示,去年8月至今,已完成轉型的8只短期理財基金最新份額為46.5億份,比轉型前減少133.84億份,萎縮幅度達到74.22%。其中,5只產品出現了大比例的凈贖回。有的基金轉型前份額超過百億,目前僅有2億份。

華南一位中型公募市場部總監告訴記者,從基金公司的角度來說,轉型優于清盤。基金轉型可以把存量客戶和資金保留下來,但從實際執行效果看,轉型后基金規模也會出現明顯的萎縮。該人士分析,產品轉型,一般會提示轉型前后的贖回安排,部分資金可能在此期間贖回;短期理財基金一般會轉型為債券基金,或通過修改合同變身為市值法估值的理財債基,以定期理財、貨基收益為參照的投資者可能會選擇離開。

數據顯示,目前市場上仍有44只短期理財基金,一些大型公司旗下短期理財基金管理規模還在500億元以上。銀行系基金公司存量短期理財基金規模普遍較大,多數公司存量規模皆在百億元以上。

標簽: 理財基金

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