7月23日,央行開展5020億元一年期的中期借貸便利大額(MLF)操作,利率3.30%與上次持平。昨日有1700億元7天逆回購到期。對于開展MLF的目的,市場分析人士指出,這意在穩定跨季資金面。此外,彌補銀行體系中長期流動性缺口,防范期限錯配風險。
今年6月,央行兩度開展MLF操作,央行從6月6日超額續作2035億元MLF,6月19日新作2000億元1年期MLF操作。7月13日完全對沖MLF操作到本次大額新作5020億元MLF,兩個月以來通過MLF操作已累計凈投放9055億元。而除MLF創紀錄投放量之外,央行此前關于MLF的另一舉動也引發高度關注。
上月初,央行宣布擴大MLF擔保品范圍。新納入MLF擔保品范圍的有三類:不低于AA級的小微企業、綠色和“三農”金融債券,AA+、AA級公司信用類債券,優質的小微企業貸款和綠色貸款。6月24日,中國人民銀行決定,從2018年7月5日起,下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。
中信固收團隊點評稱,貨幣政策寬松確認,去杠桿向穩杠桿過渡。年初以來貨幣政策邊際放松在流動性環境的逐步紓解過程中不斷確認,本次央行大額超預期新作MLF再次確認貨幣政策寬松。
國信證券銀行業首席分析師王劍分析稱,央行擴大MLF擔保品范圍并不是為擴大MLF總量,而是為優化MLF申請銀行的結構,增強中小銀行申請MLF的能力,還可能優化他們的流動性指標(LCR等),以便提升他們支持“三農”、小微的積極性。