久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

2595億元中期借貸便利(MLF)今日到期，央行進(jìn)行了超額對(duì)沖。6月6日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，同時(shí)進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的支持力度，促進(jìn)信用債市場(chǎng)健康發(fā)展，在2018年6月1日宣布適當(dāng)擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍的基礎(chǔ)上，今日開展一年期MLF操作4630億元，中標(biāo)利率為3.3%，對(duì)沖到期后MLF余額新增2035億元。當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)操作。

鑒于今日有1800億元逆回購(gòu)到期，按逆回購(gòu)口徑來(lái)看，凈回籠1800億元。MLF方面，今日凈投放2035億元。

今日央行在公開市場(chǎng)上有投放有回籠，也恰符合當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性需求。從短期資金面來(lái)看，跨過(guò)月末后，流動(dòng)性整體均衡偏寬松。昨日，貨幣市場(chǎng)上隔夜和7天資金都有較多融出，短端利率價(jià)格繼續(xù)走低。昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜利率下行至2.584%，已經(jīng)恢復(fù)到前期低位水平。7天和14天Shibor也相繼下行1.6個(gè)基點(diǎn)和1.4個(gè)基點(diǎn)。央行在今日的逆回購(gòu)操作中，對(duì)到期的7天和14天資金實(shí)行了凈回籠，貨幣政策繼續(xù)保持“削峰填谷”。

不過(guò)從中長(zhǎng)期資金來(lái)看，市場(chǎng)仍有一定需求。昨日Shibor1個(gè)月及以上的利率均小幅上行。同業(yè)存單的申購(gòu)熱情也較高，需求主要集中在3個(gè)月和6個(gè)月期限。央行在擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍的基礎(chǔ)上，超額投放了MLF，補(bǔ)充了市場(chǎng)長(zhǎng)期流動(dòng)性，促使銀行加大對(duì)小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的資金支持。

對(duì)于本次超額投放MLF投放，中信證券固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本次央行繼4月和5月MLF等額續(xù)作后重回超額續(xù)作，為市場(chǎng)提供中長(zhǎng)期資金支持，呵護(hù)年中資金面。年初以來(lái)貨幣市場(chǎng)利率中樞穩(wěn)中有降，但3月底以來(lái)月末效應(yīng)有所突出，央行通過(guò)本次MLF超額續(xù)作進(jìn)行中長(zhǎng)期資金的流動(dòng)性投放，意欲通過(guò)長(zhǎng)期流動(dòng)性投放緩解半年末資金需求，呵護(hù)年中資金面水平。

再次需要強(qiáng)調(diào)的是，超額投放MLF并不代表貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑淮砹炕瘜捤砷_啟。中信證券固收研究團(tuán)隊(duì)指出，目前我國(guó)并不滿足量化寬松的兩個(gè)基本特征。其一，當(dāng)前利率水平并不低，降低企業(yè)融資成本仍然是經(jīng)濟(jì)金融工作的主要內(nèi)容之一;其二，人民銀行秉持穩(wěn)健中性的貨幣政策取向，公開市場(chǎng)操作規(guī)模并不大，資產(chǎn)負(fù)債表呈收縮趨勢(shì)，流動(dòng)性缺口仍然較大。

實(shí)際上，MLF擴(kuò)容本身并不能構(gòu)成大規(guī)模量化寬松的基礎(chǔ)。根據(jù)測(cè)算，央行將合格質(zhì)押品的信用債等級(jí)下沉到AA級(jí)，增加的擔(dān)保品規(guī)模大約是4000億元~6000億元，相對(duì)于當(dāng)前4.02萬(wàn)億的MLF存量并不構(gòu)成舉足輕重的作用。加之擔(dān)保品能獲得再貸款和借貸便利規(guī)模需要在擔(dān)保品面值的基礎(chǔ)上乘上抵押率，MLF擴(kuò)容實(shí)際上能增加的流動(dòng)性投放基礎(chǔ)更小。因而本次MLF超額續(xù)作更多是對(duì)應(yīng)對(duì)年中流動(dòng)性缺口的常規(guī)操作。

不過(guò)，近期央行對(duì)MLF的多項(xiàng)措施，使得市場(chǎng)對(duì)年中降準(zhǔn)預(yù)期有所下降。中信證券固收研究團(tuán)隊(duì)指出，今年以來(lái)已經(jīng)完成了兩次降準(zhǔn)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)再次推出降準(zhǔn)對(duì)市場(chǎng)的影響更大，上半年降準(zhǔn)的概率不大，預(yù)計(jì)推后至下半年。

興業(yè)研究認(rèn)為，年內(nèi)可能仍會(huì)有降準(zhǔn)操作，6月份央行或?qū)⒏S美聯(lián)儲(chǔ)加息。具體來(lái)看，6月央行仍將大概率跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，但對(duì)市場(chǎng)利率影響或有限，需要關(guān)注金融市場(chǎng)的波動(dòng)可能對(duì)具體政策落地時(shí)間點(diǎn)的影響。預(yù)計(jì)年內(nèi)仍會(huì)有降準(zhǔn)操作，同時(shí)MLF操作仍會(huì)延續(xù)。(記者 金嘉捷)