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對證券市場來說，近期最大的事件就是A股被納入MSCI指數(shù)體系，隨著A股向國際投資者更加開放以及國際投資理念的進(jìn)入，休整三個月有余的大消費行業(yè)在五月份再次受到資金追捧，成為漲幅最大的主題。

而反觀跌幅榜上，大批主投成長股的基金則跌落孫山，其中規(guī)模較大的浦銀安盛增長動力(519170)不僅在五月份凈值下跌了6.41%，而且在成立三年來始終處于賠錢狀態(tài)，令大批投資者深陷泥潭。

大消費成五月黑馬 浦銀安盛增長動力等成長主題領(lǐng)跌

在經(jīng)過了去年的暴漲后，消費行業(yè)主要上市公司在2018年的股價表現(xiàn)均出現(xiàn)疲弱走勢，諸如格力電器、美的集團、五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖等股價大多連續(xù)出現(xiàn)三個月左右的回調(diào)整理。然而隨著A股將于6月1日被納入MSCI指數(shù)體系這一利好消息的來臨，整個藍(lán)籌股似乎開始逐漸企穩(wěn)，進(jìn)入到五月份，尤以食品飲料為首的大消費上市公司更是頻頻上漲，伊利股份單月上漲達(dá)18%，雙匯發(fā)展?jié)q幅在17%以上，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液則都在13%以上，下跌多年的張裕A更是上漲了22%。

從混合型基金五月份的漲幅排名來看，上漲靠前的也多為重倉此類概念的基金。比如富國消費主題，單月漲幅高達(dá)14.80%。在其一季度的前十大重倉股里，有八只股票都屬于消費行業(yè)，五糧液、貴州茅臺、古井貢酒、格力電器更是排在前列。

相比之下，跌幅榜上則多為重倉科技股及成長股的基金。以規(guī)模較大的浦銀安盛增長動力(519170)為例，該基金在五月份里凈值下跌了6.41%，雖然從跌幅排名上看并不算太靠前，但該基金卻是常年的“落后分子”。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，浦銀安盛增長動力成立于2015年3月12日，但成立三年多的累計凈值收益卻是-32.80%，這每年虧10%的能力真不是誰都具有的，截止到5月31日，其累計單位凈值僅為0.672元。

2018年一季度的前十大重倉股顯示，上海鋼聯(lián)、安車檢測、中科曙光、飛利信、利亞德、天源迪科、高新興、東軟集團、帝龍文化、通富微電十只股票共占該基金凈值比例的40.50%，但其中的上海鋼聯(lián)、中科曙光、飛利信等股價都已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了兩個月左右。

從其發(fā)布的2018年一季報看，基金經(jīng)理當(dāng)時認(rèn)為：“基建繼續(xù)趨緩，房地產(chǎn)投資熱情有所降溫，金融去杠桿繼續(xù)，資金開始逐步回流實體經(jīng)濟，使得制造業(yè)開始呈現(xiàn)出一定復(fù)蘇的跡象。此外，獨角獸的即將回歸，市場的估值體系也開始逐漸的多元化。這些都為壓抑了較久的成長股烘托了較好的氛圍。”可以看出，基金經(jīng)理對成長股的后市表現(xiàn)充滿期待，但事實卻是，該基金的表現(xiàn)依然毫無起色。

數(shù)據(jù)顯示，該基金近3年、近2年和今年以來的階段漲幅都是虧損的，分別為-52.17%、-5.75%、-7.05%，唯獨近1年的漲幅達(dá)到了正收益，但其1.51%的階段漲幅卻被同類均值水平8.65%遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面。

截止今年3年31日，該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模為18.41億元，從其歷史的個人持有比例來看，該基金份額的99%以上都被個人投資者持有。

7年老將主動管理“失色” 盈利全靠被動上漲

該基金從成立至今一直由蔣建偉獨自管理，但這位累計任職基金經(jīng)理時間超過7年的“老將”卻著實令投資者失望至極。

資料顯示，蔣建偉2001年至2007年就職于上海東新國際投資管理有限公司擔(dān)任研究員、投資經(jīng)理助理。2007年加盟浦銀安盛基金管理有限公司，先后擔(dān)任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理，2010年7月起，擔(dān)任基金經(jīng)理職務(wù)。

從其目前管理的另一只基金浦銀安盛價值成長混合A來看，其今年以來的凈值也下跌了6.17%，而五月份的凈值則下跌了5.40%。盡管其累計凈值獲得了55.61%的收益，但年化卻僅有5%左右，而且該基金主要盈利年限是在2012-2015年，也就是成長股表現(xiàn)突飛猛進(jìn)的年代，可見基金經(jīng)理在擇時上并無主動管理的痕跡，倒像是被動投資的指數(shù)型基金。其資產(chǎn)管理規(guī)模的波動也和業(yè)績十分吻合，高峰正是2015年半年度，達(dá)到了47.49億元，此后隨著成長股的下跌，該基金規(guī)模也持續(xù)縮水，直至目前的18.41億元。

浦銀安盛基金管理有限公司是一家中法合資的銀行系基金公司，成立于2007年8月，是國內(nèi)第二批銀行系基金公司的第一家，注冊資本2億元人民幣。其中，上海浦東發(fā)展銀行占比 51%，法國安盛投資管理公司(AXA 集團子公司)占比39%，上海盛融占比10%。

盡管也是“銀行系”基金公司，但其發(fā)展十幾年后，管理規(guī)模僅為1185.03億元，在股份制銀行中遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于招商、興業(yè)、民生系等基金公司。而拋去貨幣基金后，浦銀安盛旗下的非貨基規(guī)模更是僅有可憐的360億元左右，可見其在權(quán)益類產(chǎn)品中的落后態(tài)勢非常明顯。

而在債市頻頻爆雷的2018年，該公司旗下的浦銀安盛盛鑫定開債，還不幸“踩中”了問題重重的盾安債，其持有的13盾安債，占這只3.39億元規(guī)模的債基的8.35%。 (記者 康博 李榮)