退市常態(tài)化已在路上!繼*ST吉恩(600432)、*ST昆機(600806)被上交所宣布退市以后，*ST烯碳(000511)也被深交所宣布終止上市。然而，存在退市風險的公司不止這些，目前有67家企業(yè)被實施了退市風險提示，其中5家暫停上市公司退市風險高。分析認為，“炒殼”風險不可小覷，投資者得擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、問題股的雷。
2018年退市第一波
5月22日晚間，上交所發(fā)布公告宣布*ST吉恩、*ST昆機終止上市，這標志著今年首批退市公司誕生。
對兩只股票實施退市的依據(jù)是什么呢?上交所表示：虧損甚至資不抵債的公司予以退市，是退市制度的主要情形之一;*ST吉恩觸及了凈利潤、凈資產(chǎn)和審計意見等三項退市指標;*ST昆機觸及了凈利潤和凈資產(chǎn)兩項退市指標。根據(jù)《股票上市規(guī)則》相關規(guī)定，兩家公司將于5月30日進入退市整理期，交易30個交易日。
5月28日，深交所公告，因銀基烯碳新材料集團股份有限公司(*ST烯碳)2014年、2015年、2016年連續(xù)三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負值，公司股票自2017年7月6日起暫停上市。2018年4月28日，*ST烯碳披露的2017年年度報告顯示，公司財務會計報告被中興華會計師事務所(特殊普通合伙)出具了無法表示意見的審計報告。上述情形屬于深圳證券交易所《股票上市規(guī)則》第14.4.1條規(guī)定的應終止上市情形。公司股票將自2018年6月5日起進入退市整理期，交易期限為30個交易日，證券簡稱將變更為“烯碳退”，股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票予以摘牌。
退市雖非罕見，但短時間內(nèi)三家公司被清退還是令市場唏噓：劣幣將被出清，垃圾股命運難再轉(zhuǎn)折，A股不死鳥神話或?qū)⒊蔀檫^去。退市信號剛出，ST板塊已有異動，交易行情數(shù)據(jù)顯示，三個交易日內(nèi)ST板塊指數(shù)下跌了1.77%。
如果說2014年出臺的《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》完善了基本制度建設，并為重大違法違規(guī)公司敲響警鐘的話，那么2018年的系列調(diào)整將真正開啟退市常態(tài)化的大幕。A股生態(tài)或?qū)⒅厮埽羞M有退將成為常態(tài)。“炒殼”風險不可小覷，投資者得擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、問題股的雷。
67家ST公司存在退市風險
短時間內(nèi)撂倒三家，然而真的只是這三家而已嗎?當然不止這些。
《投資快報》記者通過梳理同花順(300033)iFind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前有67家企業(yè)被實施了退市風險提示，其中5家暫停上市公司退市風險高，包括*ST眾和(002070)、*ST建峰(000950)、*ST海潤(600401)、*ST上普(600680)、*ST釩鈦(000629)。
值得警惕的是，*ST華信(002018)、*ST東凌(000893)等14家公司2017年年報被給出了無法表示意見的審計報告，其中*ST海潤因為連續(xù)兩年被出具無法表示意見審計報告已經(jīng)暫停上市，而在2016年被出具無法表示意見審計報告的*ST華澤(000693)則未能在規(guī)定時間內(nèi)披露2017年年報，而公司已經(jīng)在業(yè)績預告中預虧，這也意味著*ST華澤很可能連續(xù)三年凈利潤虧損被暫停上市。除此之外，凱迪生態(tài)(000939)、千山藥機(300216)也因被證監(jiān)會立案調(diào)查、無法在法定期限內(nèi)披露年報、一季報而被暫停上市。
67家被采取退市風險警示公司中，*ST圣萊(002473)、*ST天化(000912)、*ST東南(002263)、*ST船舶(600150)、*ST羅頓(600209)、*ST正源(600321)、*ST安泰(600408)、*ST上普以及*ST眾和已經(jīng)連續(xù)三個會計年度凈利潤為負并被暫停上市，而這些也是面臨退市的高風險公司。
就在*ST昆機與*ST吉恩被退市的當天，*ST上普、*ST海潤兩家公司被暫停上市，據(jù)了解，*ST海潤已經(jīng)連續(xù)兩年被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，*ST上普的原因則是在連續(xù)兩年虧損被實行退市風險警示后，公司最近一個會計年度(即2017年度)經(jīng)審計的凈利潤繼續(xù)為負值。
退市節(jié)奏的驟然加速，使得退市概念股不斷承壓。特別是在深交所舉辦聽證會后的第二個交易日，84只ST板塊概念股中，除去21只股票停牌，僅6只上漲，57只下跌，*ST天馬(002122)、*ST大唐(600198)、*ST天業(yè)(600807)等股票更是直接跌停。ST板塊指數(shù)也在5月25日早盤低開低走，截至收盤大跌1.28%，而就在近三個交易日內(nèi)，漲跌幅限制為5%的板塊指數(shù)已經(jīng)跌去1.77%。
三大雷區(qū)要避開
初略統(tǒng)計，今年以來有40多家公司曾發(fā)布暫停上市風險的提示公告，其中*ST眾和、*ST上普、*ST海潤已確定暫停上市。其余公司是否暫停上市，仍存在較大不確定性。值得注意的是，上述公司中約有半數(shù)為已被實施退市風險警示(*ST)或其他風險警示(ST)公司。理論上，離暫停上市只差一步。
根據(jù)交易所規(guī)定，滬市和深市主板、中小板上市公司股票在被實施退市風險警示后，公司出現(xiàn)包括披露的最近一個會計年度虧損、凈資產(chǎn)為負值、營收低于1000萬元、財報被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告、公司在兩個月內(nèi)仍未披露應披露的年度報告或者中期報告等多種情形之中的一種時，股票將會被交易所暫停上市。
另外，上市公司如存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等情形受到證監(jiān)會行政處罰，或因此被依法移送公安機關的，也將觸及暫停上市條件。而對于創(chuàng)業(yè)板公司而言，除了沒有退市風險警示階段外，在觸及暫停上市條件方面，與主板和中小板公司大體相似。業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》關于觸及暫停上市條件的規(guī)定，以下幾類公司需重點留意：
一、2017年出現(xiàn)虧損的。如ST中安(600654)、*ST安煤(600397)、國民技術(300077)、華誼嘉信(300071)等，2017年歸母凈利潤為負值。
二、財報被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告的。今年來已發(fā)布暫停上市風險提示的公司中，暫無2017年財報被出具無法表示意見或者否定意見的情形。
三、未在法定期限內(nèi)披露年度報告的。數(shù)據(jù)顯示，*ST華澤、凱迪生態(tài)、千山藥機均未能按時披露2017年報。
投資者需規(guī)避四類股票
從*ST吉恩、*ST昆機即將退市的事件中，散戶一定要汲取教訓，分析認為以下四類股票散戶一定要規(guī)避：
一、規(guī)避披星戴帽的ST、*ST股票。統(tǒng)計顯示，目前A股共有67只ST股，其中，存在退市風險(帶有*ST標識)的公司共有55家，這些公司均存在凈利潤連續(xù)兩年虧損的情形。這些股票中只有極少部分具有投資價值，其他的股票基本面很差，找不到買入理由。這些股票之所以淪落為ST，與公司管理者水平有關，如果管理層不換血，即使摘帽了，股票基本面也很難有大的起色。另外，即使ST、*ST股票摘帽，股票走勢也未必理想，可能漲幅很小甚至下跌。如5月9日摘帽的廈工股份(600815)，當天股價不但沒漲反而下跌了。如果賭摘帽行情很可能是偷雞不成蝕把米。
二、規(guī)避上交所深交所公開譴責、通報批評的股票。近兩年上交所深交所加強了市場監(jiān)管，給廣大散戶把關。監(jiān)管方式分關注、通報批評、譴責等，被關注的上市公司一般問題不大，但對接受通報批評、譴責的上市公司我們要小心，多數(shù)問題很嚴重，有些公司甚至存在退市風險。
三、規(guī)避主營業(yè)務不佳，靠外延并購重組茍延殘喘的股票。牛市時，一個很平常的并購重組都會引起股票的上漲，但牛市結(jié)束后，這些股票又被打回原形，如不及時止損，損失極其慘重。股票市場告訴我們，蛇吞象的重組很難變?yōu)楝F(xiàn)實，以次充好的重組卻很常見，從長期走勢來看，真正的牛股一定是依托本身業(yè)務發(fā)展強大的。所以，如果是波段高手，可以關注這類股票，若是價值投資者，對重組股票還是要仔細甄別。
四、規(guī)避空殼股票。在2017年以前，干凈的殼資源炙手可熱，被市場追捧，賭對就賺到。如今隨著并購重組借殼要求的嚴格，隨著獨角獸公司上市時間縮短，CDR等政策的實行，IPO堰塞湖問題緩解，百度、阿里巴巴等在美國上市的中國公司回歸A股更加簡單，殼資源已經(jīng)風光不再，空殼公司有巨大的不確定性。
暫停上市的5家公司
實施退市風險提示的67家公司
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