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在人們的印象中，A股市場似乎總是有很多上市公司很吝嗇，有錢也不給投資者分紅。記者調查了解到，近年來，越來越多的上市公司加入到分紅大軍之中，A股市場的分紅氣氛日漸濃厚。

18年融資29億元現金分紅139億元

“抽水多，蓄水少”——在一些上市公司眼中，股市僅是一個融資場所，卻忽視了投資回報。不過，在A股市場上，有不少上市公司堅持以現金分紅等方式回報投資者，實現企業發展與投資者收益的雙贏。

滬市上市公司萬華化學(600309)不是A股分紅金額最高的企業，卻是不折不扣的“分紅大戶”——上市18年，總融資29億元，分紅總金額近139億元。

“能持續盈利，有錢才能分紅。”萬華化學之所以能夠堅持長期分紅，在其董事長廖增太看來，企業有創新能力，有可持續發展能力，能賺錢，所以有錢可以分。

成立于1978年的萬華化學在發展過程中曾一度陷入困境。面對市場經濟的倒逼，萬華化學決定改制上市，并且在1998年完成改制。企業在改制的同時鼓勵科研創新——1999年，萬華化學拿出92萬元重獎科研人員，作為其科研成果轉化產品之后的“創新分紅”，而當時全公司員工年工資總額也才200萬元左右。

正是當初這一舉動，埋下了萬華化學上市之后積極分紅的種子。

這家公司于2001年1月在上交所掛牌上市，首發募資總額4.5億元，2017年第二次融資25億元。而自上市以來，公司已累計向股東現金分紅138.97億元。

借助資本市場，萬華化學也實現了快速成長。其控股股東萬華實業集團營業收入由1999年的2.1億元快速增長到2017年的656億元;凈利潤由1999年的0.26億元上升到2017年的165億元。

A股上市公司分紅水平有所提升

近年來，在監管層的引導下，越來越多的上市公司象萬華化學一樣選擇通過現金分紅的方式回報投資者。

2015年8月31日，證監會等四部門聯合發布《關于鼓勵上市公司兼并重組、現金分紅及回購股份的通知》，要求上市公司具備現金分紅條件的，應當采用現金方式進行利潤分配，鼓勵上市公司增加現金分紅在利潤分配中的占比，提高長期股權投資回報。

據統計，2014年到2016年，A股上市公司現金分紅率，即實際分紅金額與歸屬上市公司股東凈利潤之比，穩定在30%以上，處于國際中等水平。

從數據上看，2016年度，滬深兩市有2053家公司現金分紅，占比約67.27%，分紅金額8307.77億元。2017年1至12月，滬深兩市有2451家公司現金分紅，占比70.3%，分紅金額9792.79億元。過去5年，約1128家上市公司連續5年現金分紅，占比43.2%。

雖然每年仍有一些上市公司具有分紅能力卻未分紅，但“鐵公雞”已所剩不多。據統計，2014年至2016年度連續3年具備分紅基本條件但從未分紅的上市公司只有28家。

讓分紅成為一種根深蒂固的文化

“我們對股東負責，也對投資者負責，希望持有我們股票的投資者都是價值投資者，所以我們堅持分紅，讓投資者有穩定的、可持續的投資回報，以滿足他們的現金流需求。”萬華化學董秘寇光武說，如果不分紅，就會讓人炒作公司股票，股價大幅波動不利于企業的經營管理。

雖然越來越多的上市公司意識到回報投資者的重要性，但與成熟市場相比，A股市場通過分紅回報投資者的文化仍有待培育。

事實上，在成熟的資本市場，很多上市公司在有能力分紅時都會主動進行現金分紅。例如力拓公司在最新公布的2017年年報中說明，將進行52億美元的現金分紅和20億美元的股票回購，相當于2017年當期利潤的83%。

長期、穩定、可持續的現金分紅，不僅能夠幫助企業樹立良好的市場信譽，而且能夠有效穩定股價，為企業經營創造良好的外部環境。

當前，隨著我國經濟邁向高質量發展階段，資本市場也要進一步提升運行質量和效率。讓價值投資理念深入人心，充分發揮資本市場在支持實體經濟和服務國家戰略上的功能，就必須讓上市企業與投資者之間建立起一種相互信任的和諧關系，而現金分紅無疑是一種現實可行的方式。

讓分紅成為一種根深蒂固的文化，是A股市場走向成熟的必經之路。