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“日子變得越來越難過。”一家中西部地區(qū)城商行負(fù)責(zé)同業(yè)理財(cái)?shù)馁Y管部門業(yè)務(wù)主管朱明(化名)向記者感慨說。

年初，他所在的銀行總部對(duì)同業(yè)理財(cái)、同業(yè)存單業(yè)務(wù)提出新的操作要求：一是將今年業(yè)務(wù)規(guī)模在去年下降20%的基礎(chǔ)上，再壓縮1/3;二是加強(qiáng)同業(yè)理財(cái)?shù)拇┩甘焦芾恚瑒?wù)必了解同業(yè)理財(cái)資金的具體投向，一旦發(fā)現(xiàn)其中存在違規(guī)行為與兌付風(fēng)險(xiǎn)，迅速采取相應(yīng)風(fēng)控措施;三是涉及期限錯(cuò)配、抽屜協(xié)議、暗中擔(dān)保等違規(guī)行為的同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)到期不再續(xù)投。

他直言，這些規(guī)定的嚴(yán)格力度大大超過了他原先的預(yù)期。究其原因，過去3年依靠同業(yè)理財(cái)、同業(yè)存單業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，他所在的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益預(yù)期略高于當(dāng)?shù)仄渌y行，從而吸引大量個(gè)人投資者購買，帶動(dòng)零售存款持續(xù)增加。如今隨著同業(yè)理財(cái)、同業(yè)存單業(yè)務(wù)持續(xù)被壓縮，相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品收益預(yù)期與發(fā)行規(guī)模雙雙下降，銀行如何維系零售業(yè)務(wù)儼然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

“當(dāng)前總行高層也為此憂心重重，一方面打算提升零售業(yè)務(wù)服務(wù)品質(zhì)留住個(gè)人存款，另一方面對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行細(xì)分。”他告訴記者，“但在同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)受限的壓力下，銀行必須提高自營理財(cái)業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取與風(fēng)控能力。”

“問題是整個(gè)資管團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在只有不到30人，如何在全國范圍內(nèi)自主獲取各類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，加之激勵(lì)機(jī)制尚未跟上難以吸引更多專業(yè)人才，銀行的新理財(cái)征途恐怕道阻且長。”他直言。

同業(yè)理財(cái)“盛極而衰”

朱明告訴記者，為了發(fā)展零售業(yè)務(wù)，2014年他所在的銀行將資管業(yè)務(wù)部升級(jí)為總行事業(yè)部制利潤中心，由他負(fù)責(zé)同業(yè)理財(cái)、同業(yè)存單、委外投資等各項(xiàng)資管業(yè)務(wù)。

隨之而來的，是銀行同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入了一個(gè)井噴期。截至2016年底，他所在城商行資產(chǎn)管理規(guī)模突破600億元，其中同業(yè)理財(cái)占比約在50%。

這也給銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來額外的高收益預(yù)期——由于當(dāng)時(shí)同業(yè)理財(cái)主要配置在企業(yè)信貸或地方政府平臺(tái)融資等非標(biāo)資產(chǎn)，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益較當(dāng)?shù)貒写笮豌y行分行高出30-40個(gè)基點(diǎn)，從而吸引大量個(gè)人理財(cái)資金。

為此總行高層還專門表揚(yáng)了同業(yè)理財(cái)部門，給資管部門每個(gè)員工發(fā)放了高額獎(jiǎng)金，鼓勵(lì)他們再接再厲推動(dòng)零售業(yè)務(wù)更快速發(fā)展。令他沒想到的是，從那時(shí)起，同業(yè)理財(cái)?shù)暮萌兆右沧叩奖M頭。

2016年央行為了管控廣義信貸增速，推出了MPA，將銀行同業(yè)理財(cái)納入廣義信貸統(tǒng)計(jì)口徑。當(dāng)時(shí)朱明擔(dān)心廣義信貸超標(biāo)，一度收緊了同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模。但他很快發(fā)現(xiàn)這更像是“虛驚一場”：到2016年底，銀行同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模從年初的3萬億元擴(kuò)張到5.99萬億元。

“起初我們也不清楚其中原因，但通過實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，一方面當(dāng)時(shí)市場資金比較寬裕，吸引中小銀行不斷發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)大零售業(yè)務(wù)規(guī)模。另一方面資產(chǎn)荒狀況又讓中小銀行找不到合適的資產(chǎn)對(duì)接理財(cái)資金，只好重新投向同業(yè)理財(cái)領(lǐng)域。”

他直言，與此同時(shí)，由于當(dāng)時(shí)同業(yè)存單尚未納入同業(yè)負(fù)債監(jiān)管約束，不少中小銀行借此機(jī)會(huì)一面擴(kuò)大同業(yè)存單規(guī)模，一面加大面向個(gè)人的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度，由此擴(kuò)大負(fù)債端規(guī)模推動(dòng)零售業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)還能賺取不錯(cuò)的利差收益。

“我對(duì)此反而更加擔(dān)心，更嚴(yán)格的監(jiān)管風(fēng)暴即將降臨。”他直言。

去年起，他驟然發(fā)現(xiàn)自己的主要工作圍繞三個(gè)字開展，分別是合規(guī)、自查與風(fēng)控。尤其在去年4月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理工作的通知》(即46號(hào)文)后，朱明所在的銀行在一段時(shí)間內(nèi)暫停了同業(yè)理財(cái)新增業(yè)務(wù)，對(duì)存量同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)開展全面自查，對(duì)存在上述套利行為的同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行清理。

朱明坦言，以往同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)里，的確存在不少期限錯(cuò)配、機(jī)構(gòu)買入返售、抽屜協(xié)議暗中擔(dān)保等違規(guī)行為。為此他要求資管部門采取兩個(gè)風(fēng)控措施，一是針對(duì)存在違規(guī)行為的同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)制定相應(yīng)的清理時(shí)間表，二是對(duì)部分短期業(yè)務(wù)到期不再續(xù)投。

為了維系銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張與高收益預(yù)期，朱明曾一度寄希望同業(yè)存單彌補(bǔ)同業(yè)理財(cái)受限所衍生的“缺口”，然而今年初銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模計(jì)算新規(guī)，徹底打亂了他的算盤。

“今年不少銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模同比下降1/3，如今我們不少理財(cái)產(chǎn)品資金已經(jīng)對(duì)接不到高收益的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，到最后銀行只有自己貼錢補(bǔ)收益缺口。”他坦言。

轉(zhuǎn)型道阻且長

隨著同業(yè)理財(cái)與同業(yè)存單業(yè)務(wù)雙雙受限，近期朱明也在思考如何借助自身力量維持銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展。

“年初總行高層提出了兩個(gè)意見，一是提升零售業(yè)務(wù)服務(wù)品質(zhì)留住個(gè)人存款，二是細(xì)分客戶群體，拓展居民理財(cái)、高凈值客群私人銀行業(yè)務(wù)。”他告訴記者。

為此銀行高層一再囑咐他，這些變革措施能否成功，很大程度取決于資管部門能否自主獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并形成完善的風(fēng)控措施，推動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值化、非剛性兌付、資產(chǎn)配置化轉(zhuǎn)型。

過去兩周，他多次發(fā)動(dòng)資管部門員工積極接洽當(dāng)?shù)卮笮推髽I(yè)與地方政府融資平臺(tái)尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)而創(chuàng)設(shè)高收益預(yù)期理財(cái)產(chǎn)品帶動(dòng)零售業(yè)務(wù)發(fā)展。

“目前看起來成效并不明顯。”他直言。

一方面他所在的銀行地處中西部，當(dāng)?shù)卮笮推髽I(yè)多以煤炭或金屬開采為主，大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況好壞的沖擊較大，稍有不慎就會(huì)帶來壞賬問題。另一方面，銀行內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制也不夠完善——由于一筆壞賬就可能“奪走”資管部門員工一年績效資金，因此不少員工抱著“不犯錯(cuò)”的心態(tài)，不愿深入挖掘企業(yè)或地方融資平臺(tái)融資需求。

目前，他所在的銀行只能通過設(shè)在上海的金融市場部尋找一些信用評(píng)級(jí)在2A以上，收益較高的債券進(jìn)行投資，但這不足以緩解理財(cái)產(chǎn)品收益預(yù)期下滑的窘境。

“何況，即便我們打算提供債券交易尋求價(jià)差獲利提升收益空間，也缺乏足夠的債券交易人才。”他告訴記者。目前他只能透支資管部門所有員工的工作精力，每個(gè)員工不但要承擔(dān)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的分析，還要參與債券交易獲取價(jià)差收益。

“如今銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增速與高收益預(yù)期正悄然出現(xiàn)拐點(diǎn)，年初零售存款增長也沒有呈現(xiàn)開門紅，我擔(dān)心今年零售業(yè)務(wù)發(fā)展壓力過大，會(huì)拖累城商行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)程。”朱明指出。

本報(bào)記者 陳植 上海報(bào)道

(責(zé)任編輯：劉偉 HF113)