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2018年以來，市場將目光聚焦于多家信托公司出現的違約事件。

記者梳理發現，今年1月份，信托業相繼爆出中融信托云南國資項目、中江信托浙江同城項目及山西信托“信實55號”和山西信托“信達3號”違約的消息。在信托公司的推動及督促下，中融信托及中江信托的相關項目最終都完成本息兌付，但密集爆發的違約事件，仍給行業人士敲響了“警鐘”。

“今年以來違約事件數量確有抬頭，主要是之前部分信托公司業務擴張較快，風控措施沒跟上。”華東地區某信托公司人士向記者表示，風險領域集中在政信信托、房地產信托與信托的新三板業務，這三大領域出現風險的可能相對較大。

“在嚴監管的背景下，融資需求正從表外回流表內，尤其是在非標業務被進一步壓縮的情況下，融資需求的供求失衡將進一步加大。”北方某信托公司研究員對記者表示。他認為，融資缺口增大，或令部分企業的資金缺口無法得到有效滿足，致使流動性風險上升。

據該研究員測算，2018年信托到期清算量大約在5.6萬億元，同比增長22%，提升了近7個百分點。“如果按照現有證券投資信托規模占比為12%估算，其他信托業務方面整體需要到期償還的債務量約4.9萬億元，基本與債券市場的到期量相當。無論從債券市場還是從信托融資渠道看，2018年都是債務到期壓力較大的年份，而且融資方資質并不高，可能存在違約風險上升的可能。”他分析。

有信托業內人士認為，隨著信托業“一體三翼”監管體系得以確立并不斷完善，行業整體風險仍可控。中國信托業協會數據顯示，截至2017年三季度，行業信托風險資產余額為1392.41億元，風險資產率為0.571%，比上一季度下降0.026%。雖然從絕對數量來看，去年三季度末的風險資產余額要高于去年二季度末的1381.08億元，但從風險資產的結構來看，去年三季度集合資金信托的風險資產占全部風險資產的比重為45.79%，該數據自2015年一季度以來持續下降，反映出行業風險資產結構在不斷優化。

近期出現的多起違約事件中，信托公司在處置問題時，都是力保產品的順利兌付。“雖然剛性兌付一直為業界詬病，從長遠來看信托公司也希望打破剛兌，但面對現實情況，沒有公司愿意做第一個"吃螃蟹的人"。”某信托公司高管對記者表示，目前的市場環境中，打破剛兌對于信托公司的聲譽影響巨大，或會導致后續產品發行的困難，因此才會出現信托公司希望打破剛兌但又不得不力保兌付的“糾結”情況。

去年11月中旬發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》，明確提出打破剛兌的要求。但多位信托業內人士認為，剛兌的打破需要逐步推進。中國人民大學基金與信托研究所所長邢成表示，信托業打破剛兌需要監管層出臺相應的細則進行配套，例如如何界定信托公司作為受托人的責任等，將信托公司的權責更加明晰。

前述華東地區信托業內人士認為，打破剛兌需要信托公司在管理過程中更好地進行風險揭示，同時也要用市場化的方式來對風險進行化解。“但最關鍵的，還是信托公司要做好風控，盡職、合規才是防止風險出現的最好方法。”

⊙記者 金蘋蘋 ○編輯 于勇

(責任編輯：趙艷萍 HF094)