久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

受“破剛兌”、“去通道”等強(qiáng)監(jiān)管影響，信托通道費(fèi)用應(yīng)聲高漲，信托新品在開年首周的規(guī)模也大幅下降。此前，有險(xiǎn)資為提升備案效率借道信托，而目前費(fèi)用的上漲已超出保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以承擔(dān)的范圍。有業(yè)內(nèi)人士表示，險(xiǎn)資借道信托通道的業(yè)務(wù)或?qū)⑾?。不過(guò)，險(xiǎn)資投向集合資金信托計(jì)劃這類非標(biāo)資產(chǎn)未受影響。

險(xiǎn)資通道業(yè)務(wù)或?qū)⒖s水

去年11月18日，一行三會(huì)起草了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》(業(yè)內(nèi)簡(jiǎn)稱資管新規(guī))，打破剛兌成大勢(shì)所趨。12月22日，銀監(jiān)會(huì)又發(fā)文對(duì)銀信類業(yè)務(wù)及銀信通道業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。

強(qiáng)監(jiān)管之下，信托新成立規(guī)模受到一定影響。用益信托數(shù)據(jù)顯示，2018年開年首周，信托產(chǎn)品成立數(shù)量較前一周減少63款，成立規(guī)模也較前一周驟降了89.63%。用益信托認(rèn)為，這與強(qiáng)監(jiān)管下通道業(yè)務(wù)明顯受限致使信托資金募集難度加大有關(guān)，通道業(yè)務(wù)規(guī)模的壓縮在大概率上也將造成新年度整個(gè)行業(yè)規(guī)模的下降。

據(jù)了解，險(xiǎn)資將信托作為通道的業(yè)務(wù)也將縮水。“業(yè)內(nèi)存在將信托作為通道的現(xiàn)象，險(xiǎn)資作為主動(dòng)管理的一方，借用信托去成立融資類信托計(jì)劃。” 一家保險(xiǎn)資管人士表示，信托作為通道的優(yōu)勢(shì)是快捷便利，因?yàn)樾磐杏?jì)劃運(yùn)用的是備案制，相較于注冊(cè)制效率更高。

該人士同時(shí)表示，保險(xiǎn)借助信托通道發(fā)行的規(guī)模不大，未來(lái)也會(huì)和監(jiān)管的步伐保持一致。目前信托受監(jiān)管影響，通道費(fèi)提升比較明顯，管理費(fèi)報(bào)價(jià)已經(jīng)由去年年初的10個(gè)BP上升到現(xiàn)在的50個(gè)BP，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)較難負(fù)擔(dān)。

“把信托當(dāng)通道恐怕以后會(huì)行不通”，上述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士分析，從銀監(jiān)會(huì)執(zhí)行信托“去通道”的決心來(lái)看，未來(lái)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的通道類業(yè)務(wù)可能也會(huì)受影響。

險(xiǎn)資投資集合資金信托計(jì)劃

不受影響

盡管通道業(yè)務(wù)可能受限，但監(jiān)管趨嚴(yán)對(duì)保險(xiǎn)資金投資集合類信托資產(chǎn)計(jì)劃不會(huì)產(chǎn)生影響。

“對(duì)保險(xiǎn)資金而言，信托是可投資的非標(biāo)資產(chǎn)。” 一位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士也表示，公司會(huì)按照保監(jiān)會(huì)的指引來(lái)投資，投向基礎(chǔ)資產(chǎn)符合標(biāo)準(zhǔn)的集合資金信托計(jì)劃。

上述保險(xiǎn)資管人士表示，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只看內(nèi)部評(píng)級(jí)，標(biāo)準(zhǔn)高于外部評(píng)級(jí)，保險(xiǎn)資金投資信托以安全性為第一位，看重主體的信用評(píng)級(jí)。目前公司只做央企、國(guó)企等融資主體評(píng)級(jí)較高的項(xiàng)目，信用等級(jí)都在2A+以上。

針對(duì)信托打破剛兌會(huì)否對(duì)投資信托計(jì)劃產(chǎn)生影響的問(wèn)題，上述保險(xiǎn)資管人士表示，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，剛兌不是機(jī)構(gòu)投資人的要求，散戶和企業(yè)資金會(huì)更傾向于要求剛兌。

“打破剛兌是行業(yè)內(nèi)的趨勢(shì)，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，重點(diǎn)是要識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。”上述保險(xiǎn)資管人士表示，保監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司和信托資產(chǎn)限定了門檻，而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也有自己的評(píng)估團(tuán)隊(duì)。據(jù)其分析，信托作為非標(biāo)資產(chǎn)，有助于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，投資信托的收益也較為可觀，目前收益都在6.5%以上。

上述保險(xiǎn)資管人士表示，行業(yè)內(nèi)信托投資占比不算高，也沒(méi)有超過(guò)債權(quán)計(jì)劃。因?yàn)樾磐匈Y產(chǎn)占風(fēng)險(xiǎn)因子的權(quán)重較大，投資一單信托計(jì)劃和債權(quán)計(jì)劃的差距較大。但他表示，如果在償付能力充足的情況下也可以投資。

另有一家保險(xiǎn)投資人士則認(rèn)為，目前標(biāo)債的吸引力更大，不傾向于投資信托等非標(biāo)資產(chǎn)。以目前的利率來(lái)看，非標(biāo)的投資價(jià)值相對(duì)不高，尤其是非標(biāo)資產(chǎn)的流動(dòng)性、質(zhì)押率也比較差。

見(jiàn)習(xí)記者 周懸

(責(zé)任編輯：李佳佳 HN153)