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近日，多家上市銀行資本補(bǔ)充計(jì)劃取得新進(jìn)展：江陰銀行20億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃獲江蘇銀監(jiān)局核準(zhǔn)，貴陽(yáng)銀行50億元優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃獲證監(jiān)會(huì)受理，民生銀行去年披露的300億元二級(jí)資本債獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行。

事實(shí)上，今年以來(lái)已有15家A股上市銀行陸續(xù)披露定增、非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等“補(bǔ)血”方案，合計(jì)募資逾3500億元。其中，僅建設(shè)銀行披露的二級(jí)資本債發(fā)行計(jì)劃規(guī)模就達(dá)960億元。

多類工具輪番上陣

與此前數(shù)年上市銀行外源式資本補(bǔ)充集中于某一類“補(bǔ)血”工具不同，今年以來(lái)各類資本補(bǔ)充工具被采用的規(guī)模、數(shù)量相對(duì)均衡。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，已有5家A股上市銀行披露900億元優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃，另有5家銀行計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)1605億元二級(jí)資本債、3家銀行披露合計(jì)規(guī)模達(dá)650億元的定增計(jì)劃。

今年披露的可轉(zhuǎn)債擬發(fā)行規(guī)模也達(dá)580億元。在光大銀行300億元可轉(zhuǎn)債破冰后，民生銀行、江陰銀行等數(shù)家銀行跟進(jìn)。如果加上寧波銀行、中信銀行去年公布的可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃，上市銀行在途的可轉(zhuǎn)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模達(dá)1080億元。

華創(chuàng)證券固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展及壞賬的增加，銀行核心資本不斷被消耗，加上MPA(宏觀審慎評(píng)估體系)考核帶來(lái)的持續(xù)資本補(bǔ)充壓力，轉(zhuǎn)股后可用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本的可轉(zhuǎn)債也隨之受到關(guān)注。

除了可轉(zhuǎn)債，2014年開(kāi)閘的優(yōu)先股和2013年開(kāi)始發(fā)行的減記型二級(jí)資本債仍備受青睞。截至目前，已有13家A股上市銀行成功發(fā)行逾4200億元優(yōu)先股以補(bǔ)充其他一級(jí)資本，有近十家銀行公告優(yōu)先股預(yù)案，擬發(fā)行約2000億元優(yōu)先股，這尚未包括在港上市中資銀行陸續(xù)披露的近千億元境外優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃。

二級(jí)資本債方面，今年已有約50家銀行成功發(fā)行二級(jí)資本債，累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)1620.73億元，同比增長(zhǎng)68.48%。

部分銀行資本承壓

今年以來(lái)商業(yè)銀行二級(jí)資本債的發(fā)行態(tài)勢(shì)，與過(guò)去兩年發(fā)行規(guī)模的連續(xù)下滑對(duì)比鮮明。

數(shù)據(jù)顯示，從2014年開(kāi)始，雖然二級(jí)資本債發(fā)行只數(shù)以每年50%的速度上升，但總發(fā)行金額卻先增后減，2014年～2016年發(fā)行總額分別為3448.5億元、2698.64億元和2273.5億元。

有股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，今年銀行二級(jí)資本債的放量，除了較為普遍的原因外，也與不合格二級(jí)資本債逐年扣除帶來(lái)的資本缺口填補(bǔ)有關(guān)。

根據(jù)2013年初《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》規(guī)定，2013年前發(fā)行的不含減記或轉(zhuǎn)股條款的次級(jí)債需要按年遞減10%，而2012年集中發(fā)行的老式次級(jí)債也較多地到了發(fā)行人可行使贖回權(quán)的年份，商業(yè)銀行有動(dòng)力發(fā)行新的減記型二級(jí)資本債替代成本相對(duì)較高的老式次級(jí)債。

不過(guò)整體而言，商業(yè)銀行輪番上陣各類資本補(bǔ)充工具的背后，更大的壓力還是來(lái)自于利潤(rùn)下滑、壞賬暴露的壓力，以及愈加嚴(yán)格的MPA考核帶來(lái)的壓力。

華創(chuàng)證券固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，資本充足率是決定一家銀行MPA能否達(dá)標(biāo)的重中之重，而資本充足率的考核又直接與廣義信貸增速掛鉤。從一季度情況看，雖然單純看廣義信貸增速達(dá)標(biāo)壓力并不大，但考慮到廣義信貸增速對(duì)資本充足率的約束后，除五大行外的至少半數(shù)商業(yè)銀行可能面臨資本充足率難以達(dá)標(biāo)、最終導(dǎo)致MPA考核不達(dá)標(biāo)的問(wèn)題。

“MPA考核擴(kuò)及表外理財(cái)，加上表外業(yè)務(wù)及資管統(tǒng)一監(jiān)管等政策的預(yù)期出臺(tái)，在金融‘去杠桿’的背景下會(huì)生成持續(xù)的資本補(bǔ)充壓力，如果有合適的資本補(bǔ)充窗口，有必要先做好準(zhǔn)備。”一位城商行計(jì)財(cái)人士對(duì)記者表示。