法國(guó)總統(tǒng)選舉本周日即將開(kāi)始第一輪投票,僅從目前的民調(diào)來(lái)看,中間派候選人馬克龍的領(lǐng)先率略占上風(fēng),然而相比其他三位候選人其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)已經(jīng)縮小。在周日的角逐中,任何兩人都有可能獲勝并進(jìn)入5月7日的最終對(duì)決。對(duì)于歐洲金融市場(chǎng)而言,“黑天鵝”的身影若隱若現(xiàn),不確定性正在升溫。
選情仍不明朗
近日市場(chǎng)焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向本周日舉行的法國(guó)總統(tǒng)第一輪選舉,然而選情仍不明朗。
法國(guó)媒體公布的最新民調(diào)顯示,目前四大候選人處于“四方割據(jù)”的激烈競(jìng)爭(zhēng)局面。中間偏左派獨(dú)立候選人馬克龍以23.5%處于領(lǐng)先地位,極右翼政黨“國(guó)民陣線”候選人勒龐支持率為22.5%,中右翼陣營(yíng)候選人菲永得票率為19.5%,而近來(lái)“異軍突起”的極左翼勢(shì)力“不屈法國(guó)”候選人梅朗雄支持率已經(jīng)達(dá)到19%,有趕超菲永之勢(shì)。
民調(diào)還顯示,支持勒龐和菲永的選民大多數(shù)已決定投票意向,而馬克龍和梅朗雄的支持者則有近一半還在猶豫中,其主要原因是對(duì)馬克龍從政經(jīng)驗(yàn)不足和梅朗雄極左立場(chǎng)的擔(dān)憂。大量“搖擺選民”的存在可能造成在第一輪投票時(shí)不少人會(huì)臨時(shí)改變決定,這也是本次選舉難以預(yù)測(cè)的關(guān)鍵因素。
目前市場(chǎng)分析認(rèn)為親歐派馬克龍和菲永的勝選將利好金融市場(chǎng)和歐元,反之,反歐盟的勒龐和梅朗雄勝選可能將造成災(zāi)難性后果。
FXTM富拓中國(guó)市場(chǎng)分析師鐘越指出,從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,民調(diào)通常缺乏可信度,無(wú)論是大選結(jié)果還是市場(chǎng)的反應(yīng),甚至政治家的善變,都可能令投資者大跌眼鏡。此外法國(guó)大選對(duì)歐央行政策前景的影響將成為歐元的主導(dǎo)驅(qū)動(dòng)力。周三有三位歐央行官員表示,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景已有所改善,但撤出刺激舉措的時(shí)候未到,顯然歐央行不希望市場(chǎng)過(guò)度預(yù)期政策收緊推動(dòng)歐元匯率進(jìn)一步上漲。由于目前美元呈弱行情,加上親歐派馬克龍和菲永勝選的風(fēng)險(xiǎn)猶存,使得目前歐元依然相對(duì)堅(jiān)挺。
不確定性上升
市場(chǎng)分析師表示,未來(lái)市場(chǎng)不確定性有望進(jìn)一步升溫,例如法國(guó)國(guó)債和德國(guó)國(guó)債的收益率差距已經(jīng)拉大,而且未來(lái)數(shù)周將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。
瑞穗金融集團(tuán)策略師布韋在最新研究報(bào)告中表示,兩國(guó)國(guó)債收益率的擴(kuò)大可以被看作是投資者對(duì)于法國(guó)大選的恐懼指標(biāo)。當(dāng)對(duì)市場(chǎng)不友好的一方競(jìng)選者領(lǐng)先時(shí),兩國(guó)國(guó)債收益率差距就會(huì)擴(kuò)大。但在其看來(lái),盡管法國(guó)和德國(guó)國(guó)債收益率差距逼近2012年以來(lái)的最高水平,但是法國(guó)和德國(guó)2年期國(guó)債的價(jià)格表明勒龐獲勝的可能性仍比較低。
據(jù)德意志銀行數(shù)據(jù),目前法國(guó)2年期國(guó)債收益率和德國(guó)2年期國(guó)債收益率的差距維持在41基點(diǎn)附近,而兩國(guó)的10年期國(guó)債收益率的差距維持在71基點(diǎn)左右。但是在2013年和2016年期間兩國(guó)的國(guó)債收益率差距一般都不超過(guò)10基點(diǎn)。然而就在去年年底兩國(guó)10年期國(guó)債的收益率差額超過(guò)了60基點(diǎn)。
貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家施米丁表示,如果法國(guó)大選中的兩位候選人梅朗雄和勒龐進(jìn)入下一輪選舉,在5月7日之前市場(chǎng)可能出現(xiàn)波動(dòng),因?yàn)閮晌缓蜻x人無(wú)論哪一位獲勝對(duì)于法國(guó)、歐元區(qū)乃至全球金融市場(chǎng)都不是什么好事。