上市公司以天價估值并購影視公司的熱情正在降溫。共達電聲9月28日宣布撤回收購西安曲江春天融和影視公司、北京樂華圓娛文化傳播公司股權等重組方案,黃渤、韓庚等明星“上市”受阻。
共達電聲2015年6月12日發布關于籌劃重大資產重組的停牌公告,其間經歷了董事會通過、深交所問詢、股東大會通過等一系列流程,在整整一年后的2016年6月12日遞交證監會審核。根據方案,公司擬以每股13.01元的價格向共達投資、楊偉、葫蘆影視等9名特定對象增發股份,募集資金32.73億元用于購買下春天融和與樂華圓娛全部股權。數據顯示,截至2015年12月31日,春天融和凈資產為3.63億元,交易價格為18億元,增值率為495.87%;樂華文化的凈資產為1.86億元,交易價格為23.2億元,增值率為1247.31%。
兩家影視公司的股東榜明星云集,黃渤、劉和平等知名演藝界人士以春天融和股東身份出現。按照支付協議,共達電聲將向春天融和支付65.41%的現金,合計11.77億元,剩余部分股份補足。據悉,黃渤在本次交易中所持股份賬面價值約為17980萬元,劉和平所獲對價為1440萬元。另外一家被收購方樂華文化,今年9月份剛剛在新三板掛牌,該公司最大牌的明星莫過于韓庚。樂華文化2010年簽約韓庚,成為其演藝事務的全球獨家運作公司,而且公司坦承“對個別藝人構成依賴”。報告期內,公司向旗下藝人韓庚采購金額占公司當期營業成本的30%左右。據悉,樂華文化的第三大股東西藏華果果,持有其6.23%的股份,而西藏華果果的第二大股東便是韓庚,持股比例為39.69%。以此計算,在共達電聲的開價下,韓庚的股份價值超過5700萬元。此外,黃征、周筆暢也間接持有樂華文化股份。
今年以來,隨著證監會收緊上市公司跨界定增,明星們的“上市變現夢”不那么容易實現了。9月23日,共達電聲股票停牌,稱“由于近期資本市場出現較大波動,同時政策環境發生較大轉變,公司擬對本次交易方案作出調整,預計將構成方案重大調整”,5個交易日之后,共達電聲9月28日又發布公告稱,重組標的所在的影視行業市場環境發生一定變化,春天融和能否實現其承諾業績存在較大不確定性。在與春天融和相關的交易對方進行充分商榷之后,由于在是否調整估值等關鍵條款上未能達成一致,公司將對重組方案做重大調整。根據相關規定,共達電聲需要撤回本次重組申請文件,并在調整本次重組方案后重新申報。這意味著,明星股東們的“估值”或將被重大調整,且調整后的重組方案經公司董事會、股東大會審議通過后重新申報尚需時日。