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美圖秀秀的母公司美圖要赴港IPO了。

近日，《華爾街日報》援引不具名知情人士的消息報道，美圖公司計劃通過料將于第四季度在香港進行的IPO，募資5億-10億美元。

其后有媒體爆料稱，美圖此次IPO估值將超過50億美元。《華爾街日報》在美圖IPO報道中還稱，在今年4月，美圖公司剛完成了新一輪估值超過30億美元的Pre-IPO的融資。

對于IPO的消息，美圖方面并無公開回應。在今年6月的美圖世界大會上，新浪科技也就此問題采訪了美圖公司CEO吳欣鴻，但他表示對此不方便發(fā)聲。不過從“遞交上市申請書”的消息傳出后，美圖相關的投資人均默認了該消息，紛紛轉發(fā)祝賀。

值得一提的是，美圖公司董事長也對外默認了該消息。在接受媒體人雷建平采訪時，接近蔡文勝的相關人士稱：之所以赴港IPO，是因為美圖要更加國際化地發(fā)展，美圖在國外已經有數億用戶，并且在香港也擁有眾多用戶，美圖想更接近用戶。

登陸港股或因投資人壓力

然而，美圖之所以選擇登陸港股，“接近用戶”可能只是官方說辭，畢竟從更大層面來看，美圖最核心最廣泛的用戶，在中國大陸。

此外，從目前港股形式來看，赴港IPO也可能不是利益最大化的選擇，但在多位分析人士看來，這可能是美圖公司目前為止的最佳選擇——如果從投資人退出回報的角度來看，更顯得合情合理。

首先是投資人退出面臨的時間壓力方面。美圖公司創(chuàng)立于2008年，今年是第8個發(fā)展年頭，從接受第一筆投資來看，目前已經超過7年時間。公開資料顯示，美圖于2009年拿到了蔡文勝旗下的隆領資本的數百萬元天使投資，其后分別在2011年、2012年和2014年，獲得了共計3.6億美元的三輪投資，投后估值超20億美元。

也就是說，對于目前尚未盈利的美圖公司來說，投資公司的資金存續(xù)期已到一定階段，退出壓力不言自明。實際上，就在近期，關于美圖公司老股轉讓的消息也在投資圈內流傳。一份由上海鉅澎資產管理有限公司旗下的私募基金的美圖原始股轉讓書被曝光，其中內容來看，有美圖公司的股東正在以38億美元的估值出售原始股。

其次是退出渠道目前可選擇的并不多。從美圖用戶和市場來看，最佳選擇是登陸國內資本市場，但國內資本方面，留給尚未盈利的美圖的選擇并不多。要么選擇容許虧損但日漸規(guī)制明確的新三板，要么排隊或高價借殼登陸主板，這二者對于美圖來說，都并非合適的選擇。

此前曾有消息稱，美圖的目標是“戰(zhàn)略新興板”，但隨著后者在今年3月的流產，并且未來5年內沒有恢復的可能，美圖等公司的IPO選擇方案也隨之流產。

那為何不選擇赴美IPO，登陸納斯達克呢?新浪科技從美圖內部獲悉，對內的主要說法是美圖模式在美國并無現(xiàn)成相同可對標的公司，并且中概股近一年來在美股市場的動蕩，也讓美圖為赴美上市的前景感到擔憂，害怕得不到華爾街的認可。

但資本相關的分析人士認為，“華爾街不認可”的說法更多是出于官方托詞，最主要的原因應該與美圖的資本結構有關。“美圖大股東并非美元基金，如果赴美IPO，再從美國往回弄錢會非常麻煩，而國內排隊又道阻且長，為了退出，只好去人氣欠佳的香港市場。”

實際上，如果從這個角度來說，港股對于美圖公司不可謂不是目前的最佳選擇。在已曝光的美圖股東結構里，董事長蔡文勝和CEO吳欣鴻分別占比38.6%和15.6%，占比超過50%，在奉行同股同權的港股市場，這樣的股權結構意味著即便在Pre-IPO輪融資中受到稀釋，美圖創(chuàng)始團隊仍對公司發(fā)展擁有絕對控制權，登陸港股市場并不會讓管理團隊在控制權上受到損失。

滬港通深港通利于美圖

雖然接近蔡文勝的相關人士給出的“香港上市接近用戶”的言論并不具有可信力，但目前國內資本市場的相關政策，正在朝有利于赴港上市的美圖的方向發(fā)展。

就在近日，傳言多日的深港通取得重要進展，國務院總理李克強在8月16日的國務院常務會議上明確表示，深港通相關準備工作已基本就緒，國務院已批準《深港通實施方案》。

這也意味著大陸和香港資本市場的聯(lián)系將更加直接密切，對于在給內擁有數億以計的美圖來說，登陸香港不僅甩掉了國內的諸多政策性限制，也能在港股市場取得大陸用戶的支持，可以說一石二鳥，此外從美圖董事長蔡文勝的個人喜好來說，此前他投資的云游控股和飛魚科技都先后在香港上市。

最后，還有分析稱，一旦美圖以50億美元的估值在香港上市，將創(chuàng)造繼騰訊以后的港股互聯(lián)網最大IPO，這中“歷史性”可能也是美圖方面為之心動的，而且從美圖目前的發(fā)展趨勢來看，這種“歷史性”很難曇花一現(xiàn)。

自創(chuàng)立以來，這家主打“美”的公司順利抓住了年輕用戶群體，先后抓住了工具應用、移動化、硬件成本降低等趨勢，推出了美圖秀秀、美拍、美圖手機等多款“爆款”產品。

而當前，隨著直播、網紅經濟等熱潮的推進，美圖公司也正在通過美拍直播等進行布局，利用已經形成的社區(qū)和用戶群進行進一步發(fā)展。此外，在機器學習的大背景下，美圖方面還成立了圖片識別相關的實驗室，希望圍繞在圖片、大數據和人工智能方面有進一步收獲。

毫不夸張地說，這家來自廈門的中國互聯(lián)網“異類”，幾乎抓住了2008年以來每一次變革機遇。不過，美圖創(chuàng)始人兼CEO吳欣鴻對這種“抓住機遇”的現(xiàn)象并不感到意外，他向新浪科技表示稱：美圖之所以抓住了趨勢，不在于跟隨潮流而動，而是專注于“美”和“年輕用戶群體”，在滿足這二者的需求上不斷精進，最終創(chuàng)造了現(xiàn)在的美圖。