久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

(資料圖片)

行情解讀：宏觀上，隨著歐洲天然氣倉庫儲量幾乎滿倉，超預期暖冬和美國天然氣產量過剩的影響，天然氣價格暴跌，美國天然氣期貨價格跌至負值，市場開始關注之前因能源價格而停產的歐洲鋁冶煉廠能否復產，但是短期的天然氣價格回落，不代表歐洲的能源危機終結。全球主要經濟體經濟數據不佳，制造業PMI全線回落。美聯儲11月加息75bp板上釘釘，12月加息預期小幅走弱。英國新首相上臺，英鎊回升，美元小幅走弱，商品上方壓力稍緩。

?供應端，9月中國電解鋁產量342萬噸，同比增加9.3%。1-9月，電解鋁產量累計2988萬噸，累計同比增長2.8%。受國內云南地區枯水期到來，電解鋁或有進一步減產的可能。人民幣匯率收復7.2關口，鋁進口虧損收窄，滬倫比值修復。

?庫存端，受疫情影響，電解鋁到貨不暢，SMM統計國內電解鋁社會庫存62.6萬噸，環比周度降庫1萬噸，較9月底庫存小幅增加0.6萬噸，較去年同期庫存下降33.1萬噸。截止10月24日，國內鋁棒6.85萬噸，前值7.7萬噸，減少0.85萬噸。受LME即將在10月28日公布對俄金屬禁令的影響，以嘉能可為代表的國際金屬貿易商，加速了在LME全球各個倉庫的俄鋁交付，LME鋁庫存較月初增長了75%。

?成本端，據SMM數據測算，目前全國氧化鋁建成產能9695萬噸，以當前氧化鋁售價計算，已經有接近30%左右的廠家處于完全虧損狀態，另外45%左右的廠家處于盈虧平衡線附近，但氧化鋁價格仍在走弱。國內煤炭價格高位回落，但寒冬降至，民生取暖的剛性需求下，煤炭價格高位震蕩，國內電解鋁成本剛性。

?需求端，根據SMM統計，受河南疫情影響，鋁板帶重鎮鞏義封鎖嚴重，上周國內鋁下游加工龍頭企業開工率環比下跌1個百分點至66.2%。房地產的頹勢導致金九銀十的旺季失期，但汽車和光伏的回暖讓鋁棒去庫改善。

?總結來說，宏觀上，全球經濟衰退預期不斷加強，美聯儲11月加息75bp已經提前計價，而受美國經濟走弱影響，12月加息預期走弱，美元小幅回落，宏觀壓力減輕。基本面上，受疫情和云南限電減產影響，電解鋁到庫不足，雖然金九銀十旺季失期，但是汽車和光伏的需求改善。歐洲天然氣價格回落，但能源危機遠未結束，而且之前歐洲的電解鋁成本畸高，電解鋁冶煉廠復產之路并不容易。而受LME對俄鋁禁令決議結果即將落地影響，隔夜LME期鋁漲5.19%報2330美元/噸，鋁價短期區間震蕩，建議多單滾動止盈。

?風險提示：需求大幅不及預期，海內外冶煉廠減產，俄鋁遭受制裁

中輝期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站”：【一期貨www.1qh.cn】轉發