7月18日。受到外圍不明朗因素增加的影響，港股大盤短期上沖動(dòng)力出現(xiàn)弱化，并且有展開(kāi)掉頭回整的初步信號(hào)。恒指的圖表支持位在23,100水平，不容有失，否則調(diào)整跌勢(shì)將會(huì)明顯展現(xiàn)。烏克蘭緊張局勢(shì)再度升溫，有深化加劇歐洲股市弱勢(shì)的可能，而內(nèi)地第二季GDP按年增長(zhǎng)7.5%勝預(yù)期，但是消息未能對(duì)內(nèi)地股市帶來(lái)有效提振，這些都是不利港股的消息因素。事實(shí)上，持續(xù)了三周的港元強(qiáng)勢(shì)，已逐步出現(xiàn)回軟收斂，顯示資金流入香港的趨勢(shì)，有暫告一段落的機(jī)會(huì)。

　　歐股支撐力已出現(xiàn)減退

　　歐洲股市的調(diào)整跌勢(shì)，依然是我們的關(guān)注重點(diǎn)。葡萄牙銀行出現(xiàn)財(cái)困、烏克蘭緊張局勢(shì)加劇，雖然未有引起歐元區(qū)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是已增加了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度。歐元區(qū)國(guó)家的國(guó)債收益率，包括德國(guó)和法國(guó)等等，已回落至3個(gè)月來(lái)的低位水平，資金避險(xiǎn)流入債市，是把收益率壓低的原因。正如我們?cè)缜爸赋觯瑲W洲股市已進(jìn)入全面調(diào)整弱勢(shì)，歐洲央行在6月5日加推了寬松貨幣政策，但是對(duì)股市的支撐力已出現(xiàn)減退，要提防歐洲股市在漲了兩年多后，有出現(xiàn)深度調(diào)整的機(jī)會(huì)。

　　23100點(diǎn)可視作重要支持位

　　恒指在周五出現(xiàn)低開(kāi)后修復(fù)，在開(kāi)盤初段曾一度下跌接近300點(diǎn)，但是在內(nèi)地A股的帶動(dòng)下，大盤的跌幅得以收窄。恒指收盤報(bào)23,455，下跌66點(diǎn)，主板成交量有487億多元，而沽空金額錄得有43.2億元。技術(shù)上，恒指的月內(nèi)低點(diǎn)在23,127，而50日均亦正位于23,066，因此，23,100可以視作為重要支撐位，不容有失，否則調(diào)整跌勢(shì)將會(huì)明顯展現(xiàn)。操作上，建議要維持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度，做好風(fēng)控管理，對(duì)于低估值、高派息股，如內(nèi)地電力股、華寶(0336)、以及遠(yuǎn)東宏信(3360)等等，可以關(guān)注股價(jià)在強(qiáng)勢(shì)回整時(shí)的吸納機(jī)會(huì)。(筆為證監(jiān)會(huì)持牌人)