證券時報記者 吳家明
國際油價一跌再跌,摩根大通、渣打等大行紛紛調低油價預期至每桶20美元甚至10美元。不過,據海外媒體報道,花旗在《2016投資主題報告》中稱,2016年將是大宗商品的過渡年份。原油市場維持較高波動性,油價會呈現多個“W”型的走勢。但在2016年底,原油市場或達供需平衡,油價將呈上行趨勢。
花旗認為,2016年市場將迎來諸多信號,暗示供需基本面日趨平衡。這意味著包括油價、天然氣、金屬等大宗商品價格在2017年有望恢復。目前,大宗商品價格風險主要集中在新興市場國家的經濟增長放緩和結構性轉型。但花旗指出,大量新投資延期和工廠關閉有可能導致供應過剩的局面被“矯枉過正”。此外,花旗還表示,石油貿易從原油貿易逐漸向成品油貿易傾斜,OPEC國家想要穩住市場份額就更難。
高盛分析師Jeff Currie和Damien Courvalin在最新報告中指出,2016年下半年原油市場基本面將出現變化,供求關系的再平衡將孕育出油價的新牛市。近日,高盛期權策略分析師JohnMarshall和Katie Fogertey也在報告中表示,從期權市場看,石油股票的看空程度已經過于極端,目前是時候下注能源股將反彈的時候。高盛表示,低油價將使得大量產能被迫關閉,從而使得供大于求的現狀得到逆轉。一旦遠期價格曲線走平,油價有望完成由跌轉漲。
高盛還在報告中指出,2016年市場的關鍵主題將是基本面的真正轉變,從而促進市場再平衡,催生一個新的牛市,“我們仍然認為這將會在2016年末出現。”