近期非銀板塊頻頻出現(xiàn)政策利好，首先是滬港通正式“通車”，接著是三年內(nèi)內(nèi)地個人投資者、香港市場投資者參與滬港通暫免所得稅(營業(yè)稅)。尤其21日央行又宣布降息，直接刺激非銀板塊大漲。

自10月28日上證綜指反彈以來，以保險、券商為首的非銀板塊就已成為資金進駐的主戰(zhàn)場。數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，短短20個交易日，券商板塊上漲43.93%，保險板塊上漲17.78%，跟蹤非銀行金融板塊的基金也因此受益。市場上唯一一只跟蹤非銀行金融指數(shù)的ETF，易方達滬深300非銀ETF(交易代碼512070)同區(qū)間漲幅高達30.23%。

據(jù)了解，易方達滬深300非銀ETF成立于今年6月26日，采用完全復制法跟蹤滬深300非銀行金融指數(shù)，這一指數(shù)因不受大市值銀行股、地產(chǎn)股的影響，能夠全面反映券商、保險股的市場行情，滿足了投資者參與非銀行金融業(yè)細分板塊的投資需要。該基金成立以來截至11月24日漲幅已高達42.01%。

滬港通之后，降息利好接踵而來。數(shù)據(jù)顯示，24日券商指數(shù)單日上漲7.38%，保險指數(shù)單日上漲5.49%。非銀板塊繼續(xù)狂奔的同時，易方達非銀ETF更是錄得近期漲幅新高，24日單日二級市場收盤價上漲5.63%，全天成交8277萬元，單日單位凈值上漲5.9%。

多家研究機構認為，2014年上半年證券行業(yè)凈利潤同比增長32%，顯示券商的盈利能力隨著創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展具有更強的穩(wěn)定性。在降息的刺激下，將有更多資金入市，為券商的經(jīng)紀業(yè)務和投行業(yè)務帶來貢獻。

對于保險板塊來說，保險的基本面正觸底反彈，下半年有望迎來估值修復的趨勢性行情，降息對其提振作用也不小。從投資層面看，債券是保險公司的投資重頭，降息或帶來股債雙牛格局，將會帶動保險公司投資收益整體上升。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場后市可能會波動向上，券商、保險等非銀行股仍有望繼續(xù)上攻，投資者可重點關注非銀類指數(shù)基金的介入時機。

此外，滬港通也是非銀板塊近期大漲的原因之一。11月17日滬港通正式通車，業(yè)內(nèi)人士分析，非銀板塊是滬港通開通的重要受益者，相關行業(yè)的股價將得到提振。

首先從短期來看，滬港通最核心的積極影響在于有利于引入境外低成本資金。對于非銀行金融板塊而言，低估值、穩(wěn)增長的保險板塊將直接受益，而藍籌股的走強預期也有望促發(fā)保險、證券板塊的高彈性特征。

從中期來看，“滬港通”開通之后，藍籌股試行T+0或許也將不遠。從國際經(jīng)驗來看，不僅中國香港，其他國際主要市場如紐約、倫敦、東京等成熟市場均實行“T+0”回轉(zhuǎn)交易制度，T+0能活躍市場，提高流動性，顯著地提升市場定價效率，利于內(nèi)地證券市場與國際證券制度接軌。交易制度的改革，將為中國證券市場的發(fā)展釋放改革紅利。

從長期來看，在滬港通機制下，資金進出、申購贖回等困擾海外投資者的問題將得以解決，這使得明年6月MSCI重做政策咨詢時，A股被納入MSCI指數(shù)的概率提升。屆時，全球大型基金將不得不被動納入A股，將為A股帶來大量資金。