中國人民幣兌美元周一收低逾兩百個點子至6.1727元，創四個月以來新低。11月貿易數據創歷史新高，但進出口遜色使經濟基本面擔憂升溫；凈購匯增多又未見大行結匯予以控制，導致午盤空頭止損、匯率迅速走貶。

交易員指出，市場多空信號混雜，使得市場在日內多數時間里波動不多。中間價創出九個月新高似乎意味著監管層仍有持穩意圖，但購匯偏多時又沒有大行出手結匯，空頭急于平盤止損，使尾盤時流動性一度緊張。

“購匯很多，客盤自營都有，(美元)空頭也在止損，加上CNH貶值、央行似乎也沒有出來出美元，幾個因素都指向人民幣貶值。”一股份行交易員說。

中國海關早間公布11月創新高的貿易順差，當月進出口均弱于預期，加之數據顯示當月資金外流壓力增加，均使交易方向偏向貶值。

“結匯意愿仍然在下降，而購匯意愿在上升。貨物貿易資金流入不少，卻不一定形成銀行間外匯市場的供求，資金流出的需求反而大一些。”廣發銀行金融市場部外匯交易主管黃毅說。

不過他認為，短期內資金流出進一步惡化的可能性較小，但這種狀況還會維持一段時間。

受內需不振及進口大宗商品價格走低的雙重拖累，中國11月進口意外下滑且降幅創3月以來最大；出口增速則重回個位數并遠低于市場預期。一增一降使得當月貿易順差并創下歷史新高。

中國海關周一公布數據顯示，美元計價11月出口同比增長4.7%，遠低于路透調查預期的增8.2%，且增速為七個月最低；進口同比下降6.7%，亦遜于路透預估，且為今年3月以來最大降幅；當月貿易順差544.7億美元，同比擴大61.4%。

一方面，出口不振增加了人民幣貶值的壓力，但另一方面，順差擴大則增加了人民幣升值的壓力。

高盛預計12月貿易順差將有所下降，但仍將保持于高位。高盛認為貿易順差的更顯著下滑可能發生在2015年年初(部分緣于季節性因素)，因為與匯率持穩的基本預測相比，預計屆時人民幣兌美元匯率將面臨短暫貶值的風險。

不過法國興業銀行對于市場期待人民幣大幅貶值的預期嗤之以鼻，該行表示，中國決策層不會容忍人民幣出現5%以上的貶值。

中國招商銀行金融市場部資深交易員張治青亦認為，在經濟下行的過程中，利率政策是核心，中國還不能同時承受降息和貶值的后果。

“匯率政策還是以維穩為主，今天中間價大幅高開也是佐證。從短期趨勢看，只要對美元匯率維持在6.16下方，人民幣的升值趨勢仍沒有明顯改變，成交價向中間價回歸是大概率事件。”他說。

全球匯市方面，美元指數周一開盤在逾五年高點附近交投，上周末在意外強勁的美國就業報告鼓舞下大幅上揚。