近日，受到習近平主席再次強調軍工裝備信息化、中國首架無人直升機預計將在九月獲得民航局頒發的適航許可等消息的刺激，相關概念股也受到資本市場資金的追捧。業內人士表示，在信息化作戰體系的背景下，無人系統等產品將成為軍方裝備的新寵。無人機行業有望步入爆發期。
軍用領域迎來高速增長
無人機是一種以無線電遙控或由自身程序控制為主的不載人飛機。按照無人機的基本性質可以分為軍用無人機和民用無人機。目前超過70%的無人機都使用在軍事領域。
由于我國軍備產品具備價格低、性價比高等優勢。目前我國軍事無人機產品已經開始出口國外，如翼龍、彩虹3等。因此對于中國無人機生廠商而言，將享受國內外兩大市場空間的高速增長。從國際市場來看，雖然近幾年受到國防開支緊縮的影響，傳統裝備廠商訂單將會縮減。但是無人機等裝備投資異軍突起，從傳統裝備項目縮減中獲得“擠出效應”，從而得到更多的資金投入。對此，中信建投證券分析師陳燁遠預計，到2020年戰術無人機市場將達到30億美元，增速超過70%;戰略無人機市場將從2014年的10億美元增加到2020年的21億美元。
從國內市場來看，近年來國防預算保持穩定增長，年均增長率超過12%，軍備支出需求持續增加。一位匿名分析師認為，國內海軍、空軍裝備一直是短板。并且按照《加快推進國防和軍隊現代化》的要求，軍工信息化也將是未來國防投入重點。
由此可見，作為軍工信息化裝備以及空軍代表產品之一的無人機，將有望成為未來國家投資重點。申銀萬國分析師孟燁勇預計，未來5年無人機裝備年均增長將超過40%。
民用應用空間開啟
相較于無人機在軍用市場如火如荼的發展，民用無人機發展較為緩慢，并未形成規模生產。然而隨著近期亞馬遜、谷歌等行業巨頭加入民用無人機研發后，市場預計民用無人機將有望實現規模生產，加速無人機在民用領域的應用。
雖然目前民用無人機在商用領域推廣難度較大，但是學校、政府部門等應用領域的市場空間已經被逐漸開啟。如北京警方就啟動無人機參與查毒工作;而海寧警方則派出無人機參與安保工作;國家海洋局、林業局則將無人機運用于巡查航拍領域。對此，業內人士表示，民用無人機有望在政府部門等應用領域率先開花。預計2020年民用無人機市場規模將會超過60億元。
關注產業鏈投資機會
由于我國無人機尚處于起步階段，目前未真正實現規?；a的無人機類型較少。未來廣闊的市場空間倒逼企業新品研發速度加快。此外，近期軍工股資產重組題材也成為資金追逐的對象。因此企業的研發能力、新品的推出以及資產重組等因素都將成為資本市場考量的重點。
無人機產業鏈分為總體設計與集成、核心部件制造、營銷與服務三大類。如附圖所示，目前多家企業布局無人機產業鏈各個環節。如伊立浦通過并購手段，在產業布局上實現產業鏈上下游延伸。近期伊立浦收購步伐不斷，通過收購瑞士Mistral Engines SA航空發動機公司，來達到進軍無人機發動機市場的目的。此外公司還通過收購德國SkyTRAC/SkyRIDER共軸雙旋翼直升機項目技術資產和樣機，成為民用共軸雙旋翼直升機、無人機領域全球制造商。在伊立浦布局上游產業鏈的同時，公司向下游發力，獲得SAG無人機系統獨家總代理。為其燃油航拍無人機CAMCOPTER S-100無人機的銷售、售后服務、零配件及特殊用途改裝等各項服務，從而實現無人機全產業鏈布局。
整機制造龍頭企業洪都航空近期也受到資金的追捧。公司作為高級教練機的研發企業。長期研發教練機的豐富經驗為無人機研發打下了基礎。公司生產的“利劍”是目前我國推出的最先進的無人戰斗機。隨著無人機軍用市場迎來爆發性增長，公司有望占據一席之地。另外，公司還具有目前二級市場熱衷的資產重組題材，9月2日公司公告稱，控股股東貴航工業擬以持有的公司部份股權進行重組，該事項將涉及公司控股股東發生變化。
中航機電主要產品柔翼無人機已經在今年2月成功試飛。作為我國第一種翼傘無人機，能夠攜帶催化劑和氣象探測設備進行消霧作業。產品研發成功彌補了國內無人機在該領域的空白。柔翼無人機產品成本比目前用來清除霧霾的固定翼無人機少90%。
山東礦機為了擺脫對煤機行業過度依賴涉足航空設備領域。近日表示將進行無人樣機首飛試驗。雖然公司稱無人機業務所涉及的產品目前在國內暫未發現同類型產品，因此不存在同業競爭。但是有業內人士認為，該產品主要用于偵察、探測、巡邏、監視等任務。若經過改裝也可以滿足其他軍事或民用需要。由此可見，該類型雖然可應用于多領域，但也面臨較多的競爭者，對于公司業績帶來的影響程度尚不明朗。
未來無人機廣闊的市場前景也吸引了眾多企業紛紛進入。如隆鑫通用、宗申動力近期就接連發布公告表示將發力無人機研發。隆鑫通用將與清華大學教授王浩文及深圳力合創業投資有限公司簽署合資合作框架協議，擬共同出資成立合資公司，專門從事無人航空器(無人直升機)整機系統及零部件的研發、制造和銷售業務。而宗申動力則是與天津內燃機研究所合作，開展航空發動機項目工程樣機試制工作。由于這兩家公司主營業務均非航空類產品，與高校、科研院所合作的方式布局該領域，將有助于加快企業的研發步伐。
