財經快遞：

　　北京時間周四(7月29日)凌晨02:00，美聯儲(FED)將會公布利率決議并發表政策聲明，盡管外界認為，除了繼續縮減QE之外，此次會議將不會有很大意外。不過投資者仍將密切研判聲明細節以窺探加息線索。

　　從近期黃金市場的表現來看，盡管中東及烏克蘭的地緣政治風險仍在持續發酵，但由于美元持續攀升，金價還是承壓徘徊在1300美元關口附近。除了地政風險外，近期美國持續上升的通脹壓力以及美聯儲升息時間的跳票都可能推動金價在未來很長一段時間內繼續上漲。

　　黃金是絕佳的抗通脹和避險資產，事實上隨著當前地政風險的不斷升溫，黃金市場的投資情緒也逐漸轉好。據CFTC數據顯示，上周對沖基金的黃金凈多頭頭寸增至136120張合約，同時也是近七周來第六周增持。”

　　自2013年金價暴跌28%以來，金價一季度價格已經反彈逾10%，表現遠超股市，債市和其他大宗商品。目前金價已經從3月高位1380美元/盎司再度下跌 至1300美元/盎司附近。究竟是什么原因驅使金價下跌，而未來是否又能夠形成持續的底部?

　　近期金價下跌的主要原因是美元的走強至6個月高位，同時受美國經濟復蘇向好的推動，市場對美聯儲提早升息的預期升溫。不過他們強調，通脹上行以及美聯儲可能失信于市場將推動金價再次走強。

　　已有跡象顯示，經過近三年的熊市后，金價正在形成持續性的底部。眾所周知，美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)曾在6月政策會議后發表講話，當時金價曾暴漲41.40美元。我相信這可能市場第一次對美聯儲在通脹及就業方面的陳述產生懷疑，之前黃金空頭幾乎人人預期美聯儲將提前升息，但這次耶倫鴿派的發言卻令其大失所望。預計未來這樣的一種懷疑情緒將持續帶動金價上漲。”

　　另外，從美聯儲重點關注的通脹數據來看，6月CPI增長0.3%，稍稍不及5月的增長0.4%。同時扣除食品和能源，6月CPI僅上漲0.1%。但是，這并意味著未來幾個月美國沒有通脹上行的壓力，要知道當前美國牛肉價格已經升至歷史最高水平。從其他方面來看，上周美國10年期通脹掛鉤國債收益率跌至逾一年低位，證明資金大規模的流入持有美國通脹掛鉤國債的ETF基金，充分說明市場已經在開始擔憂通脹大幅上行的可能性。

　　更有甚者，分析師猜測美聯儲內部可能根本就沒有什么所謂的升息門檻，官員們甚至可以為了達到就業目標不惜容忍通脹增速高于2%。耶倫就曾在上次會議后將近期通脹上行定義為“噪音”。

　　最早美聯儲曾將失業率的升息門檻定在6.5%，但結果如何?隨著失業率繼續下降，美聯儲官員們順理成章的移除了就業門檻，并表示就業市場的改善遠未達到預期水平，這就表示如果他們樂意，到某個時刻2%的通脹目標的可以做出改變，所以說投資者不能把升息門檻作為做空黃金的理由。”

　　要是美聯儲一再出爾反爾，繼續以打太極的方式忽悠市場，那么一旦投資者對其失去信心，黃金市場就會完全脫離此前的熊市。”

　　即便是當前對黃金持中性的觀點的破金分析師也推薦投資者買入黃金，他指出，“目前利率水平仍非常的低，即使升息，實際利率也會受到通脹上行的拖累，因此黃金的中長期前景仍然向好。”