時(shí)代周報(bào)記者 伍谷戈 發(fā)自上海
曾備受房企推崇的職業(yè)經(jīng)理人制度正走向十字路口，以“利益共享”為核心的合伙人制度風(fēng)生水起。帶頭大哥萬(wàn)科將事業(yè)合伙人計(jì)劃搬上臺(tái)面后，綠地、碧桂園、越秀、新城、陽(yáng)光城等各類合伙人版本不斷豐富化，來(lái)勢(shì)洶洶。
這是一場(chǎng)曇花一現(xiàn)的狂歡，亦或是應(yīng)對(duì)地產(chǎn)下行期的錦囊妙計(jì)？答案莫衷一是。
贊成者稱，在人才博弈面前，合伙人制度通過(guò)利益再次分配來(lái)調(diào)動(dòng)員工積極性。質(zhì)疑者則認(rèn)為，擺平管理層、員工和股東三者博弈關(guān)系，并非易事。突破原有層級(jí)化的經(jīng)理人制度后，地產(chǎn)合伙人是否真的具有“話事權(quán)”，仍有待檢驗(yàn)。
個(gè)中滋味，到底如何？從萬(wàn)科、碧桂園、越秀地產(chǎn)等已有合伙人制度落地的項(xiàng)目中，或可窺見一二。
萬(wàn)科：十年造200個(gè)億萬(wàn)富豪
2014年3月初，萬(wàn)科首次提出“事業(yè)合伙人”，并決定在接下來(lái)的3個(gè)月內(nèi)建立公司持股計(jì)劃和項(xiàng)目跟投制度。4月，萬(wàn)科合伙人創(chuàng)始大會(huì)召開，1320位員工走到前臺(tái)成為首批萬(wàn)科事業(yè)合伙人。
代表萬(wàn)科事業(yè)合伙人集體的，是深圳盈安財(cái)務(wù)顧問(wèn)企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“盈安合伙”)。所有事業(yè)合伙人均要簽署承諾書，將其在經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金集體獎(jiǎng)金賬戶中的全部權(quán)益，委托給盈安合伙的一般合伙人進(jìn)行投資管理，包括引入融資杠桿進(jìn)行投資。而盈安合伙的第一次投資行為，選擇的就是購(gòu)買萬(wàn)科股票。
在集團(tuán)層面，萬(wàn)科也推行合伙人持股計(jì)劃，大約有200多人的EP(經(jīng)濟(jì)利潤(rùn))獎(jiǎng)金獲得者將成為萬(wàn)科集團(tuán)的合伙人，共同持有萬(wàn)科的股票，可以共同掌握公司的命運(yùn)。
在項(xiàng)目層面，萬(wàn)科建立項(xiàng)目跟投制度，要求部分員工跟隨公司在項(xiàng)目中投資，原則上項(xiàng)目所在一線公司管理層和該項(xiàng)目管理人員必須跟投，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以外的其他員工可自愿參與投資。
這當(dāng)中，員工初始跟投份額不超過(guò)項(xiàng)目資金峰值的5%，同時(shí)萬(wàn)科將對(duì)跟投項(xiàng)目安排額外受讓跟投，總額不超過(guò)該項(xiàng)目資金峰值的5%，一線員工在18個(gè)月內(nèi)，按市場(chǎng)利率支付利息即可額外受讓。
即使身為行業(yè)老大，萬(wàn)科在這幾年也經(jīng)歷了高管大量流失的現(xiàn)象，三年間大約有一半執(zhí)行副總裁以及多數(shù)中層管理人員離開。在事業(yè)合伙人制度下，合伙人與股東的利益是一致的，這既能促使職業(yè)經(jīng)理人真正關(guān)注項(xiàng)目運(yùn)作，同時(shí)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行“綁架”，以實(shí)現(xiàn)人事方面的穩(wěn)定。
“我希望萬(wàn)科在第四個(gè)十年之后，可以培養(yǎng)出200個(gè)億萬(wàn)富翁”，萬(wàn)科總裁郁亮并不違言希望推動(dòng)合伙人制度來(lái)造出更多的億萬(wàn)富翁，他認(rèn)為只要通過(guò)運(yùn)營(yíng)效率的提升就能夠做到。
今年5月份一組數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)科首批事業(yè)合伙人半年內(nèi)盈利19億元，絕對(duì)投資回報(bào)率超過(guò)200%。1320個(gè)合伙人分享51億元的市值，均分到人頭上是386萬(wàn)元。
但一切并不是永遠(yuǎn)看上去很美，其中跟投制度雖是激勵(lì)機(jī)制，但同時(shí)也要共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這當(dāng)中項(xiàng)目利潤(rùn)率被放大成極其重要的指標(biāo)。事實(shí)上，由于各地項(xiàng)目效益不一，萬(wàn)科項(xiàng)目跟投不平衡的情況也時(shí)常出現(xiàn)。
據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，在一線城市，萬(wàn)科的跟投項(xiàng)目基本處于超投狀態(tài)，甚至有項(xiàng)目采取調(diào)低利潤(rùn)預(yù)期的方式來(lái)降低外地員工跟投可能性。在三、四線城市業(yè)績(jī)平平的萬(wàn)科項(xiàng)目，則幾乎無(wú)人問(wèn)津，而一旦項(xiàng)目收益與當(dāng)初預(yù)估出現(xiàn)不匹配，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人總會(huì)成為第一問(wèn)責(zé)人，離職在所難免。
碧桂園：跟投年回報(bào)高達(dá)61%
近兩年，以“利益共享”為核心的合伙人制度風(fēng)潮，在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)席卷而來(lái)。碧桂園也是行動(dòng)派，其迅速通過(guò)“同心共享”計(jì)劃，為員工描繪了這樣一幅圖景：“碧桂園未來(lái)的區(qū)域總、項(xiàng)目總的年薪應(yīng)該在千萬(wàn)元、百萬(wàn)元級(jí)別以上。”
作為地產(chǎn)圈合伙人蛋糕的早期嘗試者，碧桂園的合伙人機(jī)制到了成果驗(yàn)收時(shí)刻。碧桂園集團(tuán)總裁莫斌在今年中期業(yè)績(jī)會(huì)上透露，當(dāng)前碧桂園已申報(bào)“同心共享”項(xiàng)目數(shù)為45個(gè)，根據(jù)已經(jīng)開盤的12個(gè)員工跟投項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前碧桂園合伙人平均回本期為9個(gè)月，平均年化自有資金回報(bào)率高達(dá)61%。
據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，碧桂園所有新獲取的項(xiàng)目均采取跟投機(jī)制，具體來(lái)說(shuō)，集團(tuán)投資占比85%以上，員工可跟投不高于15%的股權(quán)比例，共同組成項(xiàng)目合資公司。在這一跟投制度中，除了集團(tuán)董事、副總裁、中心負(fù)責(zé)人及區(qū)域總裁、項(xiàng)目經(jīng)理需要強(qiáng)制跟投外，其他員工在不超過(guò)投資上限的前提下也可自愿參與項(xiàng)目跟投。其中區(qū)域總裁、項(xiàng)目經(jīng)理等僅需投資自己區(qū)域的項(xiàng)目，占比不高于10%，集團(tuán)員工可投資所有項(xiàng)目，但占比不高于5%。
當(dāng)項(xiàng)目獲得正現(xiàn)金流后，利潤(rùn)就可分配，所得利潤(rùn)可用于投資下一個(gè)項(xiàng)目，也可交給集團(tuán)公司有償使用；項(xiàng)目有盈利時(shí)，可進(jìn)行分紅，但如果項(xiàng)目出現(xiàn)虧損，參與者不可退出。值得注意的是，在項(xiàng)目投資期間，參與者則進(jìn)出自由。
項(xiàng)目收益目標(biāo)是否可取，是碧桂園面臨的現(xiàn)實(shí)桎梏。在項(xiàng)目盈利后方可分紅及退出機(jī)制，這放大了碧桂園與員工間的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)程度。在時(shí)代周報(bào)記者采訪中，有碧桂園員工建議，公司的跟投制度可以稍稍改進(jìn)，如集團(tuán)方面可對(duì)跟投項(xiàng)目利潤(rùn)進(jìn)行托底，以帶動(dòng)員工跟投，或者再往前走一步，加大對(duì)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)氛圍的鼓勵(lì)。
不過(guò)，在內(nèi)部合伙人機(jī)制嘗到甜頭之后，碧桂園也順勢(shì)推出了外部合伙人機(jī)制。“外部合伙人可以帶土地入股。”碧桂園首席財(cái)務(wù)官吳建斌解釋稱，外部合伙人與碧桂園共同成立平臺(tái)公司，碧桂園享有平臺(tái)公司80%的股東權(quán)益，外部合伙人享有20%的股東權(quán)益；碧桂園擁有對(duì)平臺(tái)公司管理的最終決策權(quán)；外部合伙人的項(xiàng)目拓展不受碧桂園現(xiàn)有區(qū)域及城市公司劃分限制。
越秀：國(guó)企版本合伙人制
全面推進(jìn)“合伙人”計(jì)劃，是2015年越秀地產(chǎn)董事長(zhǎng)張招興團(tuán)隊(duì)迎面而來(lái)的首要任務(wù)。
“通過(guò)合伙人制度的試點(diǎn)，有望進(jìn)一步縮短項(xiàng)目開工周期，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。未來(lái)，會(huì)考慮在集團(tuán)、地區(qū)和項(xiàng)目三個(gè)層面推行合伙人制度，”張招興描繪中的越秀合伙人藍(lán)圖是這樣的，上市公司層面會(huì)結(jié)合股權(quán)激勵(lì)，項(xiàng)目公司直接讓管理團(tuán)隊(duì)跟投持股。
他們傾向于在短平快的新項(xiàng)目中執(zhí)行合伙人計(jì)劃， 第一個(gè)落地項(xiàng)目在佛山禪城佛平路。該項(xiàng)目的全體管理層員工均有機(jī)會(huì)跟投持股，且所持的股權(quán)合共將不超過(guò)項(xiàng)目總權(quán)益的2%。這項(xiàng)跟投通過(guò)一個(gè)基金公司來(lái)完成。
市場(chǎng)反應(yīng)很激烈，因?yàn)檫@與之前萬(wàn)科、碧桂園等民企版本的合伙人制度有著截然差別。民企版本合伙人制似乎更加靈活，比如碧桂園是全員可以參與，高管則定額跟投，萬(wàn)科在跟投金額上也不設(shè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，各城市公司允許存在差異性。
越秀地產(chǎn)佛山項(xiàng)目2%的跟投比例要低于萬(wàn)科、碧桂園等最高可達(dá)15%的數(shù)值。而據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，越秀地產(chǎn)員工最高跟投比例不超過(guò)項(xiàng)目總投資額的10%。
此外，目前越秀地產(chǎn)的國(guó)企版合伙人計(jì)劃還只停留在項(xiàng)目跟投層面，在公司股權(quán)層面未有進(jìn)展。在外界的眼光里，老國(guó)企要進(jìn)行組織方面的自我突破和改革，阻力應(yīng)該會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他所有制企業(yè)。輝立證券分析師陳耕等就曾說(shuō)，越秀地產(chǎn)的合伙人制也是廣東省國(guó)企改革的一部分，在推進(jìn)速度上可能會(huì)更加謹(jǐn)慎。
